في السنوات الأخيرة، شهد تطور عملة مستقرة السريع اهتمامًا من قبل هيئات الرقابة في العديد من البلدان. تُستخدم العملة المستقرة كوسيلة رقمية مرتبطة بالعملة القانونية أو الأصول الأخرى، وتتمتع بخصائص الاستقرار القيمي، وقد حظيت بتطبيق واسع في مجالات مثل الدفع عبر الحدود والتمويل اللامركزي. وخاصة خلال هذا الدور الحالي، لاحظت أداء RWA بشكل لافت، حيث بدأت كل من مؤسسات الاستثمار التقليدية (مثل بلاك روك) والمؤسسات/المنظمات الناشئة في web 3 (مثل Sky (السابق maker DAO)) في التوافق مع الفكرة، وبدأ المزيد والمزيد من المستثمرين في متابعة هذا الاتجاه. مما أدى تدريجياً إلى تشكيل اتجاه الارتفاع والتبلور.
صورة المصدر:
“没有规矩，不成方圆”، وبمجرد ذلك، بدأت الحكومات والمنظمات الدولية في جميع أنحاء العالم في إصدار سياسات بشكل متزايد لرقابة العملات المستقرة. يقدم هذا المقال ملخصًا بسيطًا للتطورات الرقابية الحالية.
الولايات المتحدة (أمريكا الشمالية)
الولايات المتحدة هي واحدة من أسواق العملات المستقرة الرئيسية في التطور، وتتميز بسياسات رقابية معقدة. يتم تنفيذ الإطار الرقابي للعملات المستقرة في الولايات المتحدة بشكل رئيسي من قبل عدة جهات، بما في ذلك وزارة الخزانة ولجنة تداول الأوراق المالية (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
بالنسبة لأجزاء من عملة مستقرة، قد تعتبرها هيئة الأوراق المالية والبورصات أوراقا مالية وتخضع للأحكام ذات الصلة من قانون الأوراق المالية. اقترح مكتب مراقب السلع (OCC) التابع لوزارة المالية السماح للبنك الوطني وجمعية الادخار الفيدرالية بتقديم خدمات لمصدري العملات المستقرة ، رهنا بمتطلبات مكافحة غسل الأموال والامتثال. في الآونة الأخيرة ، يناقش الكونجرس الأمريكي مقترحات تشريعية مثل قانون الشفافية ، الذي يسعى إلى إنشاء إطار تنظيمي موحد لعملة مستقرة. بعد انتخاب ترامب ، المؤثر المعروف باسم “الرئيس التشفير” ، على الرغم من أن السياسة لم يتم تقديمها بعد ، يبدو أن تنظيم التشفير يتحسن بشكل عام.
الاتحاد الأوروبي (أوروبا)
تعتمد تنظيم العملة المستقرة في الاتحاد الأوروبي بشكل رئيسي على قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية (MiCA).
يقسم MiCA العملات المستقرة إلى عملات مرجعية للأصول (ART) وعملات رقمية (EMT). تعني العملات الرقمية (EMTs) العملات المشفرة المرتبطة بعملة قانونية واحدة مثل اليورو أو الدولار. بينما تشير العملات المرجعية للأصول (ARTs) إلى العملات المشفرة المرتبطة ببعض الأصول مثل العملات القانونية والسلع أو الأصول الرقمية. يحدد MiCA متطلبات الرقابة المناسبة لكل منهما. يجب على الكيانات الراغبة في إصدار العملات المستقرة الحصول على ترخيص من دول الاتحاد الأوروبي والامتثال لمتطلبات الاحتياطيات الرأسمالية والشفافية في الكشف.
هونغ كونغ (آسيا)
في 17 يوليو 2024، قامت هيئة الرقابة المالية في هونغ كونغ ومكتب الشؤون المالية والخزانة بنشر ملخص استشاري مشترك، يقدم نظرة عامة حول المضمون الرئيسي لنظام تنظيم العملة المستقرة الذي سيتم إطلاقه قريبًا. ووفقًا لهذا النظام، سيتعين على الشركات الراغبة في إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ أو ترويجها للجمهور في هونغ كونغ الحصول أولاً على ترخيص من هيئة الرقابة المالية. وتشمل متطلبات التنظيم هذه إدارة الأصول الاحتياطية، وحوكمة الشركات، ومراقبة المخاطر، والكشف عن المعلومات، ومكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب وغيرها من الجوانب.
رابط مصدر الصورة:
وفي هذا السياق، قدمت هيئة النقد الذهبي العملة المستقرة مبادرة “صندوق الرمل” للمساهمة مع الصناعة في تبادل وجهات النظر حول المتطلبات التنظيمية المقترحة. تم الإعلان عن قائمة المشاركين الأوائل في 18 يوليو 2024، بما في ذلك جينغدونج سلسلة تكنولوجيا العملة (هونغ كونغ) المحدودة، وشركة جولدن كوين إنوفيشن المحدودة، بالإضافة إلى مجموعة مكونة من شركة ستاندرد تشارترد (هونغ كونغ) المحدودة، وشركة أنيموكا براندز المحدودة، وشركة هونغ كونغ تليكوم المحدودة.
رابط مصدر الصورة:
في الآونة الأخيرة، في 6 ديسمبر 2024، نشرت الحكومة مشروع قانون العملة المستقرة في الجريدة الرسمية، بهدف إحداث نظام تنظيمي لمراقبة مصدر إصدار العملات المستقرة في هونج كونج، لتحسين الإطار التنظيمي لأنشطة الأصول الافتراضية.
سنغافورة (آسيا)
وفقًا لقانون خدمات الدفع في سنغافورة، تُعتبر العملة المستقرة عبارة عن عملة دفع رقمية، ويجب الحصول على ترخيص من هيئة الرقابة المالية في سنغافورة (MAS) لإصدارها وتداولها. تقدم MAS رمال التنظيمية للشركات الناشئة لاختبار نماذج الأعمال المتعلقة بالعملات المستقرة.
اليابان (آسيا)
في يونيو 2022، قامت اليابان بتعديل “قانون خدمات الدفع” (PSA)، وأنشأت إطار تنظيمي لإصدار وتداول الأصول الرقمية الثابتة. وفقًا للنص المعدل لقانون خدمات الدفع، يتم تعريف العملات الرقمية الثابتة التي تدعم بالكامل بالعملة القانونية على أنها “أداة الدفع الإلكترونية” (EPI)، ويمكن استخدامها لدفع تكاليف السلع والخدمات. هناك متطلبات محددة للمؤسسات الصادرة، أي: يمكن لثلاثة أنواع فقط من المؤسسات إصدار الأصول الرقمية الثابتة: البنوك ومقدمي خدمات تحويل الأموال وشركات الأمانات. ويجب على المؤسسات التي ترغب في القيام بأعمال تتعلق بالأصول الرقمية الثابتة التسجيل أولاً كمقدمي خدمات الدفع الإلكترونية (EPISP)، للحصول على التراخيص اللازمة لتقديم الخدمات.
البرازيل (أمريكا الجنوبية)
صرح روبرتو كامبوس نيتو، محافظ بنك البرازيل المركزي BCB، في أكتوبر 2024 بأنه يخطط لتنظيم العملات المستقرة وتمثيل الأصول الرقمية في عام 2025. وفي نوفمبر 2024، قدم BCB اقتراحًا تنظيميًا يقترح حظر استخدام العملات المستقرة من السحب من صرافات مركزية إلى محافظ العملات الرقمية الخاصة بالمستخدمين. وفي ديسمبر 2024، أشار نائب مدير النظام المالي في BCB إلى أن البنك المركزي قد يرفع الحظر إذا تمت معالجة مشاكل حركة التداول الشفافية وغيرها من المشاكل الرئيسية.
ملخص
وفيما يتعلق بذلك، تعتبر الدول الأعضاء في مجموعة بريكس الروسية أيضًا العملات الرقمية كوسيلة تسوية لتمويل عبر الحدود. بشكل عام ، سواء كان ذلك من خلال إنشاء رمال تنظيمية لشركات التشفير أو تعريف فئات مختلفة استنادًا إلى خصائص العملة المستقرة ، فسيتم تطبيق المزيد والمزيد من سياسات التنظيم للعملات المستقرة في المستقبل. ويبدو أن الدفع عبر الحدود سيكون أحد السيناريوهات الأكثر استخدامًا للعملات المستقرة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
