الأسواق المشفرة أو ربما تتعرض لمخاطر نظامية جديدة. تحذر أحدث تقارير الصناعة من أنه إذا استبعدت MSCI الشركات التي تتكون من أصول رقمية وميزانيات عمومية، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط بيع يتراوح بين 10 مليار و15 مليار دولار، ويزيد من الضغط على السوق المشفرة التي كانت بالفعل تحت ضغط. وفقًا لدراسة نشرتها BitcoinForCorporations، هناك 39 شركة تخضع حاليًا لتقييم MSCI، ويبلغ إجمالي قيمتها السوقية بعد تعديل الأسهم المتداولة أكثر من 110 مليار دولار. بمجرد استبعادها من المؤشرات العالمية القابلة للاستثمار، قد تضطر الأموال السلبية التي تتبع هذه المؤشرات إلى تقليل مراكزها، ومن المتوقع أن يتجاوز تدفق الأموال الخارج إجمالي 11.6 مليار دولار، وقد يستمر تأثير البيع في الظهور خلال الأشهر الثلاثة القادمة.

في الآونة الأخيرة، أعرب صندوق الثروة السيادي النرويجي (NBIM) عن دعم واضح لشركة Metaplanet المدرجة في طوكيو، مما أثار اهتمام السوق بشكل كبير. كواحد من أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، يدير NBIM أصولًا تقترب من 2 تريليون دولار، وقد صوت جميع المقترحات الخمسة التي قدمها الشركة في الاجتماع العام الخاص بالمساهمين (EGM) لصالحها، ويُعتبر ذلك اعترافًا هامًا بـ"استراتيجية خزينة البيتكوين". غالبًا ما يُطلق على Metaplanet في السوق اسم "نسخة آسيا من Strategy (المعروفة سابقًا بـ MicroStrategy)"، وتتميز بنموذج إدارة أموال الشركات الذي يركز على البيتكوين. يمتلك NBIM حاليًا حوالي 0.3% من أسهم Metaplanet، وأكد بشكل واضح اعترافه بشرعية وقيمة البيتكوين كأداة لتخصيص أصول الشركات على المدى الطويل. هذا التصريح يعني أن NBIM لم يعد مجرد مالك سلبي، بل يدعم بنشاط استراتيجية رأس المال الجريئة التي تركز على البيتكوين.

في ظل التصحيح العام لأسهم العملات المشفرة ذات الصلة، اختارت كاثي وود (Cathie Wood) وشركتها Ark Invest مرة أخرى اتخاذ موقف معاكس للسوق. وفقًا لأحدث وثائق التداول المُعلنة، قامت Ark Invest يوم الأربعاء بزيادة كبيرة في حيازاتها من خلال عدة صناديق تداول مدرجة في البورصة (ETF) مثل BitMine و COIN و Bullish، مما يظهر ثقتها المستمرة في آفاق الصناعة على المدى الطويل. تشير البيانات إلى أن Ark Invest اشترت حوالي 1056 مليون دولار من أسهم BitMine من خلال ثلاثة صناديق ETF يوم الأربعاء. سابقًا، قامت المؤسسة بشراء أسهم بقيمة حوالي 1700 مليون دولار من BitMine يوم الاثنين، مما يعكس زيادة متواصلة في الحيازات خلال فترة قصيرة، وهو ما يدل على نشاط واضح. يُعتبر BitMine أكبر شركة إدارة أموال إيثريوم في العالم، ويعتمد عملها بشكل كبير على تطور نظام ETH البيئي.

近期، بيتكوين تقترب تدريجيًا من خط أمان طويل الأمد يراقبه السوق بشكل كبير، مما يثير توترًا واضحًا بين المتداولين على المراكز الطويلة. هذا الخط هو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 أسبوع (100 أسبوع SMA)، والذي يُعتبر منذ فترة طويلة مرجعًا هامًا لتحديد الاتجاه العام لبيتكوين. خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، دعّم سعر بيتكوين عدة مرات بالقرب من هذا المتوسط، مما حال دون تراجعه أكثر من أعلى مستوى تاريخي فوق 126,000 دولار. من الناحية التحليلية الفنية، يمثل 100 أسبوع SMA متوسط تكلفة الفترة التي تمتد تقريبًا لعامين، وغالبًا ما يُعتبر خط فاصل مهم بين السوق الصاعدة والهابطة. إذا استقر السعر عند هذا المستوى وارتد، فإن السوق غالبًا ما يفسره على أنه لا يزال يتمتع بمرونة في الاتجاه طويل الأمد، وربما يصبح منصة انطلاق لموجة صعود جديدة. ومع ذلك، إذا تم كسره بشكل فعال، فقد تتلاشى ثقة المتداولين على المراكز الطويلة بسرعة، ويزيد الضغط على البيع، مع تعزيز قوة المتداولين على المراكز القصيرة بشكل واضح.

البيتكوين على المدى الطويل، شركة ميكروستراتيجي (السابق اسمها MicroStrategy) مؤسسها مايكل سايلور يعزز مرة أخرى مكانته الرمزية في سوق التشفير. تظهر البيانات الأخيرة أن شركة Strategy التابعة لـ سايلور تمتلك حاليًا 671,268 بيتكوين (BTC)، وهو ما يمثل حوالي 3.2% من إجمالي إصدار البيتكوين التاريخي، مما يجعلها واحدة من أكبر مالكي البيتكوين على مستوى العالم. في ظل الحد الأقصى لإجمالي البيتكوين عند 2100 مليون، فإن حجم حيازة Strategy يحمل دلالة رمزية قوية. هذا النسبة تعني أنه من بين كل 31 بيتكوين في العالم، هناك بيتكوين واحد يمتلكه Strategy. مع الأخذ في الاعتبار أن بعض البيتكوين فقدت بشكل دائم بسبب فقدان المفتاح الخاص، فإن النسبة الفعلية للسيطرة على التداول التي تمتلكها Strategy قد تكون أعلى.

تعتبر أحدث عملية شراء لبيتكوين من شركة ميكروستراتيجي واحدة من أكثر الأحداث إثارة للجدل في سوق العملات المشفرة منذ عام 2025. قبل إطلاق المخاطر الكلية بشكل مركز، استثمرت الشركة حوالي 9.8 مليار دولار لشراء 10,645 بيتكوين بسعر متوسط قدره 92,098 دولار لكل وحدة. ثم انخفض سعر البيتكوين بسرعة ليقترب من 85,000 دولار، مما أدى إلى ظهور خسائر دفترية واضحة على المدى القصير وأثار نقاشات واسعة في السوق حول توقيت الشراء. من حيث النتائج، كانت عملية الشراء هذه غير مواتية حقًا. بعد الكشف عن الصفقة، شهد البيتكوين انخفاضًا كبيرًا تحت ضغط متعدد، بما في ذلك احتمالية رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الياباني، وتصفيات الرافعة المالية، وتقليل المخاطر من قبل متداولي السوق. حتى الآن، لا يزال سعر البيتكوين يتداول في نطاق يتراوح حول 80,000 دولار، وهو أدنى بشكل واضح من تكلفة الشراء الأخيرة لميكروستراتيجي.

وفقًا لتقرير بلومبرج، انخفض سعر البيتكوين لأول مرة خلال أسبوعين دون مستوى 86,000 دولار، مما يظهر أن ضغط السوق الهبوطي يزداد. يوم الاثنين، انخفض البيتكوين بنسبة 3.7% ليصل إلى أدنى مستوى عند 85,171 دولار، ثم ارتد بشكل طفيف في بداية جلسة آسيا يوم الثلاثاء ليقترب من مستوى 86,000 دولار. ولكن بشكل عام، انخفض البيتكوين بنسبة حوالي 30% من أعلى مستوى تاريخي تجاوز 126,000 دولار سابقًا، ويبدو أن معنويات المستثمرين قد تراجعت بشكل واضح. وأشار المحللون إلى أن البيتكوين يقترب مؤخرًا من الحد الأدنى لنطاق التداول السابق. في كل مرة يرتد فيها، يواجه بيعًا من قبل المستثمرين الذين دخلوا السوق بالقرب من أعلى مستوى تاريخي في أوائل أكتوبر، مما يخلق ضغطًا واضحًا من الأعلى. وقال بوهان جيانج، تاجر المشتقات في FalconX، إن البيتكوين يتذبذب حاليًا بشكل حاد بين 85,000 دولار و94,000 دولار، وأن اهتمام التداول في سوق التشفير بأكمله منخفض، وحجم التداول يبقى عند مستويات منخفضة.

شهد سوق العملات المشفرة ضغوطًا مستمرة في الآونة الأخيرة، وتصبح ما يُعرف بـ"行情 عيد الميلاد" أكثر غموضًا يوماً بعد يوم. يوم الاثنين، شهدت الأصول الرقمية الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم وريبل (XRP) انخفاضًا جماعيًا، حيث هبطت الأسعار إلى أدنى مستوياتها منذ أسبوع على الأقل، وتوسعت أحجام التسوية في سوق المشتقات بشكل ملحوظ. بيانات تظهر أن البيتكوين انخفضت بأكثر من 3% خلال الـ24 ساعة الماضية، حيث تراجعت من ما يقرب من 90,000 دولار في بداية يوم الاثنين إلى أن وصلت إلى أدنى مستوى عند 85,833 دولارًا، مسجلة أدنى مستوى لها منذ أوائل ديسمبر. أداء الإيثيريوم كان أيضًا ضعيفًا، حيث انخفض بأكثر من 4% خلال اليوم، ليصل إلى 2,955 دولار؛ كما انخفضت ريبل حوالي 4.5%، لتعود إلى 1.90 دولار، مسجلة أدنى مستوى لها منذ ديسمبر أيضًا. خلال الأسبوع الماضي، كانت جميع العملات الرقمية العشرة الأعلى من حيث القيمة السوقية، باستثناء العملات المستقرة، تتراجع تقريبًا.

في ظل تراجع أسهم العملات المشفرة المرتبط بشكل مستمر لعدة أيام، أظهرت ARK Invest بقيادة "Wood" مرة أخرى أسلوبها الاستثماري المعتاد "الشراء عند الانخفاض". يوم الاثنين، استغلت ARK ارتفاع أسعار الأسهم في شركات رائدة في مجال التشفير مثل Bullish و Circle، وركزت على زيادة استثماراتها في الأسهم ذات الصلة، مما أثار اهتمام السوق. وفقًا للمعلومات المعلنة، أنفقت ARK في الجولة الحالية حوالي 5900 مليون دولار لشراء أسهم تتعلق بمفهوم العملات المشفرة. ومن بين ذلك، حوالي 1630 مليون دولار لـ COIN، حوالي 520 ألف دولار لـ Bullish (BLSH)، حوالي 1080 مليون دولار لـ Circle Internet Group (CRCL)، بالإضافة إلى زيادة استثماراتها بحوالي 1700 مليون دولار في Bitmine Immersion Technologies وحوالي 990 مليون دولار في CoreWeave.

قبل اجتماع الجمعية العامة الخاصة (EGM) القادم، استمرت أسعار أسهم شركة ميتابلانيت المدرجة في اليابان في التذبذب حول 440 ين ياباني. أشار الرئيس التنفيذي للشركة سايمون جيروفيتش مؤخرًا علنًا إلى أن هذا الاجتماع سيشهد اتخاذ قرارات مهمة بشأن "الشراء الحاسم لبيتكوين وتعديل هيكل رأس المال"، وقد تؤثر نتائج التصويت ذات الصلة بشكل عميق على استراتيجية الشركة المستقبلية في بيتكوين. في 15 ديسمبر، أصدرت ميتابلانيت إعلانًا رسميًا عبر منصة X، معلنة أنها ستعقد اجتماع الجمعية العامة الخاصة عبر الإنترنت في 22 ديسمبر. سيركز الاجتماع على حوكمة الشركة واستراتيجيتها على المدى المتوسط والطويل، وأهم موضوع يثير اهتمام السوق هو خطة تراكم البيتكوين بعد عام 2025 وما بعده. وأكدت الشركة في الإعلان أن هذا الاجتماع الخاص "حاسم" لمستقبل ميتابلانيت، وحثت المساهمين على ممارسة حق التصويت مسبقًا ضمن الوقت المحدد.

اقترح مايكل سايلور مؤخرا خطة إصلاح مالي للشرق الأوسط في مؤتمر بيتكوين في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، مع المفهوم الأساسي لإنشاء "حساب بنكي رقمي عالي العائد وعدم التقلب" مدعوم من البيتكوين لجذب رأس مال ضخم منخفض العائد حول العالم. وأشار إلى أن الصناديق المؤسسية في اليابان وأوروبا وسويسرا ومناطق أخرى كانت محاصرة في بيئة ذات أسعار فائدة منخفضة لفترة طويلة وتفتقر إلى عوائد كبيرة، وهو ما يمثل فرصة للبيتكوين ليصبح نوعا جديدا من البنية التحتية المالية. بدلا من جذب الأموال من مجتمع العملات المشفرة، اقترح سايلور هدفا تصميميا لإعادة هيكلة أسواق السندات السيادية والشركات العالمية التي تتراوح بين 20 إلى 50 تريليون دولار. وأكد أن المستثمرين الحاليين مضطرون لاختيار منتجات ائتمانية عالية المخاطر ببساطة لأن الحسابات البنكية التقليدية لا توفر عوائد كافية. الحل الذي اقترحه هو أن تفتح البنوك المنظمة حسابات رقمية بعوائد 8٪، مدعومة بالبيتكوين، مما يجعلها مراكز رأس مال عالمية في العصر الجديد.

نشر أندرو تيت مؤخرا على منصات التواصل الاجتماعي، مشككا في شراء مايكرو ستراتيجي لحوالي 10,000 بيتكوين لكنه فشل في رفع السعر، وهو تصريح أثار بسرعة نقاشات حادة في مجتمع البيتكوين. على الرغم من الحجم الهائل لهذه الصفقة التي تقارب مليار دولار، ظل سعر البيتكوين في نطاق 88,000 إلى 92,000 دولار قبل وبعد الإعلان، مع رد فعل يذكر في السوق. ركز النقاش على سؤال رئيسي: لماذا لم يدفع طلب شراء ضخم كهذا الأسعار الفورية؟ أشار المطلعون في الصناعة إلى أن السبب الأساسي هو أن الاستراتيجيات الدقيقة عادة لا تنفذ أوامر الشراء عبر السوق المفتوحة، بل تعتمد على الطلبات خارج البورصة (OTC) لإتمام الطلبات الكبيرة. تقوم منصات OTC بمطابقة المشترين والبائعين بشكل خاص لإتمام المعاملات الضخمة خارج السلسلة، مما يتجنب التأثير على دفتر الطلبات وعدم ترك أي أثر على رسم السعر.

أوضح مايكل سايلور مؤخرًا في مؤتمر بيتكوين MENA أن Strategy (MSTR) لن تصدر أسهمًا ممتازة دائمة ("الائتمان الرقمي") في اليابان خلال الـ 12 شهرًا القادمة، وذكر أنه سيترك "فرصة الـ 12 شهرًا" لشركة Metaplanet المدرجة في اليابان. وقد زاد هذا من تركيز المهتمين على استراتيجية Metaplanet في سوق الأسهم الممتازة الدائمة في اليابان، حيث ظل هذا السوق منخفض النشاط لفترة طويلة، ولا يوجد حاليًا سوى خمس شركات في اليابان لديها مؤهلات تداول هذه الأسهم. وأشار الرئيس التنفيذي لشركة Metaplanet، سيمون غروفيتش، إلى أن الشركة تخطط لدخول هذا السوق بمنتجين جديدين هما "Mercury" و"Mars"، لتصبح الشركة السادسة والسابعة في اليابان التي تصدر أسهمًا ممتازة دائمة. حيث يتم تصنيف Mercury كنسخة يابانية من Strategy STRK، بعائد سنوي قدره 4.9%، ومقومة بالين الياباني وقابلة للتحويل، وهو أعلى بكثير من العائدات الشائعة على الودائع البنكية وصناديق السوق النقدية في اليابان التي تقل عادة عن 0.5%. Mercury حاليًا في مرحلة ما قبل الطرح الأولي المستهدف في أوائل 2026. أما المنتج الثاني Mars، فهو يحاكي منتج Strategy الائتماني قصير الأجل STRC، ويستهدف بشكل أكبر المستثمرين الباحثين عن عوائد قصيرة الأجل.

استقر سعر البيتكوين يوم الاثنين بالقرب من 90,400 دولار، بعد أن بدأ السوق يستعيد توازنه عقب أضعف أداء شهري في نوفمبر منذ عام 2018. وتُظهر بيانات السوق أن البيتكوين ارتفع بنسبة 1% خلال الـ24 ساعة الماضية، بينما ارتفع الإيثيريوم بنسبة 0.2%، وسجلت العملات الرقمية الرئيسية الأخرى تبايناً في الأداء. ارتفع BNB بنحو 1%، وانخفض XRP بشكل طفيف، بينما تراجع Solana بنحو 0.6%. وعلى الرغم من استمرار ضعف السيولة قبل إعلان قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن الزخم العام للارتداد لا يزال قائماً. وقد أثارت أحدث بيانات المناطق الزمنية في السوق اهتماماً واسعاً. وأشار تقرير Presto Research إلى أن الفترة الأوروبية من جلسة التداول كانت الدافع الأساسي لانخفاض البيتكوين والإيثيريوم بنسبة تتراوح بين 20% و25% هذا الشهر، مع تحقيق عوائد سلبية أعلى بكثير من المناطق الأخرى. في حين بقيت الأسواق الآسيوية والأمريكية شبه مستقرة، ما يدل على وجود تباين واضح في سلوك رؤوس الأموال بين المناطق المختلفة خلال عملية تقليص الرافعة المالية في سوق العملات الرقمية.

قامت شركة American Bitcoin (ABTC)، وهي شركة تعدين بيتكوين وخزانة أموال أسسها نجلا الرئيس ترامب، إريك ترامب ودونالد ترامب جونيور، بشراء المزيد من البيتكوين خلال فترة التقلبات الحادة في السوق، مما يعزز مرة أخرى ثقتها العالية في القيمة طويلة الأجل للبيتكوين. ووفقًا للإعلان الصادر عن الشركة في 3 ديسمبر، أضافت American Bitcoin عدد 363 بيتكوين جديد، ليصل إجمالي احتياطياتها من البيتكوين حتى 2 ديسمبر إلى 4,367 بيتكوين، محققة زيادة ملحوظة مقارنة بـ 4,004 بيتكوين المعلنة في 7 نوفمبر. ومن الجدير بالذكر أن عملية الشراء هذه تزامنت مع هبوط سعر البيتكوين من أعلى مستوى عند 126,000 دولار إلى أدنى مستوى في حدود 82,000 دولار تقريبًا. تتماشى استراتيجية American Bitcoin إلى حد كبير مع منطق “الشراء عند الانخفاض” الذي يتبعه مايكل سايلور، حيث تهدف إلى زيادة حجم الحيازة خلال فترة التصحيح، وتعزيز كفاءة رأس المال مع تعافي السوق في المستقبل.

يعتقد محللو جي بي مورغان أن احتفاظ Strategy بقيمة بيتكوين أعلى من 1 واحتياطياتها النقدية القوية سيؤثران على حركة سعر بيتكوين على المدى القصير ويقللان من مخاطر البيع. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يكون الهدف السعري المتوسط لبيتكوين حوالي 170,000 دولار.

مع استمرار تقليص حجم التعدين في صناعة العملات الرقمية، قامت شركة تعدين البيتكوين ومزود الطاقة Greenidge Generation بتسريع إعادة هيكلة أصولها، حيث أعلنت عن بيع ما تبقى من أراضيها وحقوق خدمات الطاقة المستقبلية بسعة 60 ميجاواط (MW) في سبارتانبرغ، ولاية كارولاينا الجنوبية. ووفقًا للوثائق المقدمة يوم الثلاثاء، باعت الشركة قطعتين من الأراضي بمساحة إجمالية تبلغ 152 فدانًا إلى إحدى الشركات التابعة لعملاق الاستثمار العقاري Lightstone Group، كما نقلت معها حقوق توزيع الطاقة "الحمولة الأولية" البالغة 60 ميجاواط على نفس الأرض، ومن المتوقع أن يتم استخدام الطاقة المعنية في سبتمبر 2026.

يوم الخميس، ارتفعت أسهم شركة Metaplanet اليابانية لإدارة الأصول الرقمية بنحو 7%، بعد أن كشفت الشركة أنها قدمت قرضًا بقيمة 130 مليون دولار لشراء المزيد من بيتكوين. وقد تحولت هذه الشركة، التي كانت تعمل سابقًا في إدارة الفنادق، إلى شركة لإدارة أصول بيتكوين، مما أدى إلى رد فعل إيجابي في السوق وزيادة أيضًا في أسعار أسهم شركات DAT الأخرى. في ذلك اليوم، كانت الشركات التي تفوقت على أداء مؤشر نيكاي 225، بما في ذلك شركة الطاقة ومشغل بورصة العملات الرقمية السابق Remixpoint، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 22%، ولديها أصول بيتكوين تبلغ حوالي 128 مليون دولار. كما ارتفعت أسعار أسهم شركات DAT الأخرى: ارتفعت SBC Medical Group Holdings بنحو 5%، وزادت Gumi بنحو 3%، وارتفعت Agile Media Network بنحو 1%، وكان إجمالي الزيادة أكبر بكثير من ارتفاع بيتكوين نفسه الذي بلغ 0.24%.

استحوذت شركة Bitmine Immersion Technologies (BMNR) مؤخرًا على كميات كبيرة من إثيريوم، مما أثار اهتمام السوق بشكل كبير. تظهر البيانات داخل السلسلة أن هذه الشركة المدعومة من محلل Fundstrat الشهير توم لي قد زادت من حيازتها في 28 نوفمبر، حيث اشترت 14,618 من ETH، بقيمة تقارب 44.34 مليون دولار، وتمت هذه الصفقة من المحفظة الساخنة BitGo. تعزز هذه الزيادة اتجاه انتعاش الطلب من المؤسسات على إثيريوم في الفترة الأخيرة. حتى الآن، تمتلك Bitmine Immersion حوالي 3.6 مليون عملة ETH، مما يمثل 3% من إجمالي عرض ETH، مما يجعلها واحدة من أبرز حاملي إثيريوم على مستوى الشركات في السوق. وفقًا لبيانات Yahoo Finance، تبلغ القيمة السوقية لشركة Bitmine 12.19 مليار دولار، وإجمالي حجم حيازتها من العملات المشفرة 11.2 مليار دولار، مما يحافظ على نسبة السعر إلى القيمة الدفترية عند مستوى مستقر تبلغ 1.08.

كشفت BitMine أنها تمتلك حوالي 3.63 مليون قطعة من إثيريوم، مما يجعلها واحدة من أكبر خزائن إثيريوم على الإطلاق. ومع ذلك، فإن سعر المزايدة المتوسط الذي أعلنته وهو 2840 دولارًا لكل قطعة، أثار شكوك المحللين على الفور، الذين اعتبروا أن هذا الرقم يحتوي على ثغرات منطقية. هذه الإفصاحات ذات أهمية كبيرة، لأن BitMine تسير نحو الهدف الذي حددته منذ فترة طويلة، وهو الاستحواذ على 5% من جميع إثيريوم، وقد أطلق Fundstrat على هذا الهدف اسم "خيمياء الـ5%".

يوم الاثنين، كانت أسعار أسهم شركات إدارة الأصول الرقمية قوية، حيث تصدرت شركة BitMine Immersion Technologies شركات الأصول الرقمية الرئيسية. ارتفعت الأسهم خلال فترة التداول بنحو 20٪. ارتفع سعر سهم BitMine من أقل بقليل من 27 دولار إلى أكثر من 31 دولار عند الإغلاق. مع استمرار ارتفاع سعر الإيثيريوم، ظل ارتفاعه في التداول بعد ساعات مستقراً. منذ أن بلغ سوق الأصول الرقمية ذروته في أوائل أكتوبر، انخفض السهم بنسبة 50%. ومع ذلك، منذ بدء استراتيجية تراكم الإيثيريوم في أواخر يونيو، ارتفع سعر سهم BitMine بنسبة 630%.

تقلصت العديد من المؤسسات في الربع الثالث من عام 2025 تعرضها لميكروستراتيجي (MSTR) بمبلغ يقارب 54 مليار دولار، مما يشير إلى تحول وول ستريت من استخدام MSTR كوكيل لبيتكوين إلى أساليب استثمار بيتكوين أكثر مباشرة وامتثالاً.

أعلنت ميكروستاتيجي (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy) هذا الصباح أن احتياطياتها من 649,870 عملة بيتكوين، حسب السعر الحالي لـ BTC، تكفي لدفع توزيعات الأرباح لمدة 71 عامًا، "وأن أي ارتفاع في سعر بيتكوين يتجاوز 1.41% سنويًا سيعوض تمامًا نفقات توزيعات الأرباح السنوية لدينا." ومع ذلك، على الرغم من وجود "ميزانية" قوية للغاية، فإن مؤشر S&P 500 يرفض إدراجها، والآن قد تقوم MSCI أيضًا بإخراج Strategy من المؤشر الرئيسي، وبمجرد أن تستقر الأمور، قد يفقد قطاع التشفير عشرات المليارات من الدولارات.

تستعد صناعة الأصول الرقمية العالمية لمواجهة الاضطرابات المحتملة. يوازن مزود المؤشرات الرئيسي MSCI ما إذا كان يجب استبعاد الشركات التي تمتلك كميات كبيرة من الأصول الرقمية من مؤشر الأسهم الرائد الخاص بها. حذر المحللون من أن هذه الخطوة قد تؤدي إلى تدفق مليارات الدولارات من الأموال السلبية في بداية العام المقبل. بدأت هذه المناقشة في أكتوبر، وأصبحت الآن أكثر إلحاحًا. في السابق، أكدت MSCI أنها تستشير مجتمع الاستثمار حول ما إذا كان ينبغي أن تستمر الشركات التي تمتلك أكثر من 50٪ من البيتكوين أو العملات الرقمية الأخرى في الامتثال لمعايير الإدراج.

مؤسس CryptoQuant Ki Young Ju قال على منصة X إن شركة MicroStrategy لن تتعرض للإفلاس إلا في حالة اصطدام كويكب بالأرض، مما يرد على شائعات بيع مايكل سايلور لبيتكوين. وأشار إلى أن بيع سايلور لبيتكوين يحتاج إلى موافقة المساهمين، وأكد أن هناك عدة طرق يمكن للمنصة التعامل بها مع مشاكل الديون، وأن خطر الإفلاس غير موجود. حتى إذا انخفضت بيتكوين إلى 10,000 دولار، فإن MicroStrategy ستقوم فقط بإعادة هيكلة الديون.

الأربعاء، مع هبوط سوق الأصول الرقمية بشكل عام، قامت Ark Invest بزيادة حصتها في أسهم ثلاث شركات أصول رقمية بقيمة 39.6 مليون دولار. وكشفت رسالة إلكترونية أن شركة إدارة الاستثمار Ark Invest التابعة لكاثي وود قد زادت حصتها في 463,598 سهم من Bullish (BLSH)، والتي كانت قيمتها 16.9 مليون دولار عند الإغلاق. كما اشترت الشركة 216,019 سهم من شركة إصدار العملات المستقرة Circle Internet Group (CRCL) و260,651 سهم من شركة إدارة أصول الايثريوم Bitmine Immersion Technologies (BMNR)، والتي كانت قيمتها 15.1 مليون دولار و7.6 مليون دولار على التوالي.

أفادت صحيفة Jinse Finance أن شركة التكنولوجيا المالية Block التي يقودها جاك دورسي قد أصدرت توقعات قوية في يوم المستثمر يوم الأربعاء، معلنة عن مسار نمو واضح حتى عام 2028. تتوقع الشركة أن يظل إجمالي الربح السنوي في نمو مزدوج الرقم حتى يصل إلى حوالي 15.8 مليار دولار بحلول عام 2028، ومن المتوقع أن يرتفع الأرباح المعدلة للسهم بنسبة تزيد عن 30% سنويًا. في الوقت نفسه، وسعت Block بشكل كبير خطة عائدات رأس المال، حيث أضافت تفويضًا لشراء أسهم بقيمة 5 مليارات دولار، بالإضافة إلى 1.1 مليار دولار المتبقية من سبتمبر، ليصل إجمالي حجم إعادة الشراء الحالي إلى 6.1 مليار دولار. وقد دفعت هذه الأخبار الإيجابية سعر سهم الشركة بعد الإعلان عنه للارتفاع بنحو 8%، ليصل إلى مستوى 62 دولار. أشار المحلل ويليام بلير إلى أنه مع تحول المستهلكين بسرعة إلى أدوات الاقتراض الفوري، لا تزال تقييمات Block الحالية منخفضة، مما يوفر مجالاً لزيادة تزيد عن 40٪.

وفقًا لتقرير من Cryptonews، رد رئيس استراتيجية التنفيذي مايكل سايلور على مخاوف وول ستريت بشأن تأثير بيتكوين المتزايد على تقلبات هذه الأصول. يوم الثلاثاء، قال سايلور في مقابلة مع قناة فوكس للأعمال إنه على الرغم من تسارع اعتماد المؤسسات على بيتكوين، إلا أن تقلبات سعر بيتكوين قد انخفضت بالفعل مع مرور الوقت، مشيرًا إلى أن "التقلبات قد انخفضت بشكل كبير". تأتي تعليقات سايلور في وقت يشهد فيه السوق تقلبات. تُظهر البيانات أن بيتكوين قد انخفض بنسبة قريبة من 12% خلال الأسبوع الماضي إلى 91,616 دولار، مما محا مكاسب عام 2025.

قال مايكل سايلور إنه غير قلق بشأن دخول وول ستريت إلى سوق البيتكوين، حيث يعتقد أن التقلب في البيتكوين قد انخفض بشكل ملحوظ، من 80% في عام 2020 إلى 50% في الوقت الحالي، وقد ينخفض أكثر في المستقبل، وسيكون أداؤه أفضل من مؤشر S&P 500.

تقرير BlockBeats، في 19 نوفمبر، أعلنت مؤسسة المقتنيات الأولى لإثيريوم Bitmine أنها ستصدر نتائجها المالية للربع الرابع والسنة المالية 2025 حتى 31 أغسطس 2025 قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة 21 نوفمبر 2025.

رسالة بوت أخبار Gate، أظهر توم لي من Bitmine اهتمامًا مستمرًا في إثيريوم من خلال شراء كبير. تلقت محفظة جديدة برقم 0xE2ed، التي تظهر اتصالات مع Bitmine، 21,054 ايثر، بقيمة 66.57 مليون دولار، من تبادل مركزي. حدثت المعاملة منذ 6 ساعات.

حتى 18 نوفمبر، انخفضت القيمة السوقية لشركات خزائن التشفير الرئيسية mNAV جميعها إلى أقل من 1، حيث كانت mNAV لاستراتيجية 0.937، والقيمة السوقية 56 مليار دولار؛ ومتافليت كانت 0.912، والقيمة السوقية 2.61 مليار دولار؛ وبيتماين كانت 0.83، والقيمة السوقية 8.81 مليار دولار؛ وشارب لينك كانت 0.84، والقيمة السوقية 2.02 مليار دولار.

ذكرت صحيفة Jinse Finance أن محلل TD Cowen قال إنه على الرغم من أن mNAV الخاص باستراتيجية قد انخفض مؤخراً إلى أقل من 1 (مما يعني أن سعر تداول أسهمها أقل من القيمة السوقية لاحتياطياتها من بيتكوين) ، وأن بيتكوين قد انخفض إلى أدنى مستوى له في سبعة أشهر ، إلا أن هذا لم يغير من آفاقه الطويلة الأجل. وتعتقد الشركة أنه مع توسيع نطاق نموذج تراكم بيتكوين الخاص بها ، لا يزال هناك مجال كبير للارتفاع. حافظ المحللون لانس فيتانزا وجوناثان نافاريت على هدف سعر MSTR عند 585 دولارًا، مما يعني أن هناك مجالًا لزيادة قدره حوالي 170% مقارنة بسعر السهم الحالي البالغ 194 دولارًا. وأشاروا إلى أن الضعف الحالي يعكس أكثر تقلبات السوق، وليس أي تغييرات في قدرة الشركة على جمع المزيد من عملة بِت.

PANews 17 نوفمبر ، وفقًا لمصادر السوق ، كشفت Strategy (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy) عن استثمار 835.6 مليون دولار لزيادة حيازتها من 8178 عملة بيتكوين.

رسالة بوت أخبار Gate، قامت MicroStrategy بالاستحواذ على 8,178 بيتكوين إضافية مقابل 835.6 مليون دولار، حيث بلغ متوسط تكلفة كل بيتكوين 102,171 دولار. بعد هذا الاستحواذ، يبلغ إجمالي احتفاظ MicroStrategy من البيتكوين 649,870 BTC، مما يمثل استثمارًا تراكميًا يقارب 48.37 bi

أخبار أودايلي: الحكومة الكندية، من خلال لجنة استثمار خطط المعاشات التقاعدية الكندية (CPP)، اشترت للتو 393,322 سهمًا (بقيمة 80 مليون دولار) من الاستراتيجية $MSTR .

ذكرت صحيفة Jinse Finance أن الاقتصادي بيتر شيف نشر مقالًا أفاد فيه بأن نموذج أعمال MSTR يعتمد على شراء صناديق موجهة نحو العائد لأسهمها الممتازة "عالية العائد". لكن هذه العوائد المعلنة لن تتحقق أبدًا. بمجرد أن يدرك مدراء الصناديق ذلك، فسوف يقومون ببيع تلك الأسهم الممتازة، ولن تتمكن MSTR من إصدار أي أسهم ممتازة أخرى، مما يؤدي إلى حلقة مفرغة.

وفقًا لرسالة BlockBeats ، في 16 نوفمبر ، أعاد المؤسس Michael Saylor لشركة Strategy نشر معلومات تتعلق بمراقب بيتكوين. وفقًا للنمط السابق ، تكشف Strategy دائمًا عن معلومات زيادة حيازتها من بيتكوين في اليوم الثاني بعد إصدار الأخبار ذات الصلة.

بانيوز 16 نوفمبر ، أفاد الاقتصادي والناقد للعملات الرقمية بيتر شيف على منصة X أن $MSTR قد انخفض بأكثر من 64 ٪ مقارنة بأعلى مستوى له في نوفمبر 2024. والأهم من ذلك ، أن سايلور قد وسع ميزانيته العمومية من خلال الرفع المالي على مدى السنوات الخمس الماضية ، حيث أنفق أكثر من 47.5 مليار دولار لشراء أكثر من 640,000 بيتكوين بسعر متوسط قدره 74,000 دولار لكل عملة. والآن ، العائد المحاسبي لهذا الاستثمار لا يتجاوز 27 ٪.

أخبار أودايلي بِتكوين رائد، المشارك في Blockstream آدم باك نشر على منصة X أن شركة خزينة بِتكوين Strategy كانت تشتري بِتكوين، وأن تغيير المحفظة سابقًا كان مجرد نقل بِتكوين إلى مؤسسة وصاية أخرى دون البيع، في الواقع، نسبة الرفع المالي لشركة Strategy منخفضة جدًا، حيث تمتلك حاليًا بِتكوين بقيمة 64 مليار دولار، والديون فقط 8 مليار دولار، ونسبة الرفع المالي تبلغ حوالي 13%، بالإضافة إلى أن ديونها جميعها ديون طويلة الأجل ولا تحتاج إلى سدادها في الأجل القصير.

ذكرت صحيفة Jinse.com أن رئيس مجلس إدارة BitMine توماس (توم) لي نشر مقالًا أشار فيه إلى أن علامات الضعف الأخيرة في سوق العملات الرقمية تشير إلى احتمال وجود فجوة كبيرة في ميزانيات عموم صانعي السوق، وأن السوق تحاول تفعيل التصفية لديهم. واعتبر أن هذا التقلب قصير الأجل، ولن يغير الاتجاه طويل الأجل لSupercycle الإيثريوم، ونبه المستثمرين بعدم استخدام الرافعة المالية في الوقت الحالي لتجنب مخاطر الحصول على التصفية.

أشار توم لي من شركة BitMine الخاصة بإثيريوم إلى أن هبوط سوق الأصول الرقمية كشف عن العديد من المخاطر مثل مشاكل ميزانية صانعي السوق، لكنه توقع أن تكون هذه الآلام قصيرة الأمد. وأكد أنه لا ينبغي استخدام الرافعة المالية في الوقت الحالي، بينما أشار إلى أن حل مشكلة الميزانية قد يستغرق من 6 إلى 8 أسابيع.

أخبار أودايلي حول شائعات بيع MicroStrategy ( $MSTR ) لبيتكوين هناك الكثير ، بل أثرت أيضًا على Polymarket. وقد ارتفعت احتمالية أن تقوم MicroStrategy ببيع بيتكوين في عام 2025 بشكل كبير على Polymarket ، حيث سجلت مؤقتًا 12% ، وبلغت القيمة القصوى اليوم حوالي 17%.

عادت بيتكوين إلى 98,000 دولار، وانخفض سعر سهم MSTR مرة أخرى بنسبة 6.6%، ليصل إجمالي الانخفاض منذ بداية العام إلى 30%، عائداً إلى مستوى ما قبل انتخاب ترامب العام الماضي. على الرغم من أن الشركة تمتلك بيتكوين بقيمة 63.2 مليار دولار، إلا أن قيمتها السوقية تتجاوز القيمة الحقيقية للمقتنيات بنسبة تقارب 20%، ويعتقد المحللون أن سعر الأسهم العادية أعلى من القيمة الفعلية للمقتنيات من بيتكوين.