Bitcoin-Ausblick in Frage gestellt, während Gold Markstress absorbiert

• Ran Neuner sagt, dass Bitcoin einen echten Risikovermeidungstest nicht bestanden hat, da Kapital stattdessen in Gold floss.

• Willy Woo stellt fest, dass der 12-jährige Bewertungs-Trend von Bitcoin im Vergleich zu Gold aufgrund von Quantenbedenken gebrochen ist.

• Verlieren von Coins und KI-gesteuerte Abwicklung benötigen bringen neue Unsicherheiten für die Zukunft von Bitcoin.

Die Kerninvestmentthese von Bitcoin steht offen in Zweifel, nachdem es zu scharfer makroökonomischer Volatilität, steigenden Zöllen und Währungsspannungen kam. Analyst Ran Neuner hinterfragte die Rolle von Bitcoin in einer echten Risikovermeidungssituation.

Bitcoin-Stresstest wirft neue Fragen auf

Neuner sagte, dass der Preisrückgang von Bitcoin keine Besorgnis ausgelöst habe. Stattdessen konzentrierte er sich auf die Reaktion von Bitcoin, wenn die Märkte klare Unsicherheit zeigten. Er bemerkte, dass Bitcoin sich vom Peer-to-Peer-Geld zu digitalem Gold entwickelt habe. Im Laufe der Zeit forderten Investoren ETFs und den Zugang für Institutionen.

Laut Neuner hat dieser Einsatz Erfolg gehabt. Institutionen handeln jetzt frei mit Bitcoin, ohne Zugangshürden. Doch wenn fiskalische Instabilität und Währungsspannungen die Märkte treffen, fließt Kapital stattdessen in Gold. Er sagte, dieser Moment habe die Behauptung von Bitcoin als Wertspeicher auf die Probe gestellt.

Neuner fügte hinzu, dass Bitcoin nicht mehr außerhalb des Systems sitze. Er sagte, das Fehlen von Widerstand wirft schwierige Fragen zur Stärke der Erzählung auf. Der Einzelhandelsanteil, so bemerkte er, liegt weiterhin nahe an Mehrjahres-Tiefs. Frühere Unterstützer, so Neuner, haben sich größtenteils zurückgezogen.

Bitcoin versus Gold: Ein gebrochener Bewertungs-Trend

Gleichzeitig wies Analyst Willy Woo auf eine strukturelle Veränderung in der Bewertung von Bitcoin hin. Woo sagte, dass der 12-jährige Bewertungs-Trend von Bitcoin im Vergleich zu Gold gebrochen sei. Er meinte, Bitcoin sollte im Vergleich zu Gold deutlich höher gehandelt werden, doch die Märkte bewegten sich in die entgegengesetzte Richtung.

Woo führte einen Teil der Divergenz auf das zunehmende Bewusstsein für Risiken durch Quantencomputing zurück. Er sagte, Investoren erwägen jetzt die Möglichkeit von quantenbedingten Bedrohungen für die Kryptografie von Bitcoin. Obwohl er zukünftige quantum-resistente Upgrades erwartet, besteht ein weiteres Problem.

Woo hob etwa 4 Millionen verlorene Bitcoins hervor, die wieder in den Umlauf gelangen könnten. Er schätzte, dass eine Chance von 75 % besteht, dass diese Coins nicht durch einen Hard Fork eingefroren werden. Er sagte, diese Menge entspricht etwa acht Jahren an Unternehmens- und ETF-Akkumulation.

Akkumulation, KI und Marktpositionierung

Woo sagte, dass Unternehmen und Spot-ETFs seit 2020 etwa 2,8 Millionen Bitcoin angesammelt haben. Er argumentierte jedoch, dass die Märkte bereits das Risiko einkalkulieren, dass verlorene Coins wieder auftauchen könnten. Dieser Prozess könne bis zum „Q-Day“-Risiko andauern, das möglicherweise in 5 bis 15 Jahren abfällt.

In der Zwischenzeit unterschied Neuner zwischen Bitcoin und der breiteren Krypto-Infrastruktur. Er sagte, die Sorge konzentriere sich auf Bitcoin, nicht auf Krypto insgesamt. Er fügte hinzu, dass zukünftige KI-Agenten sofortige, programmierbare Abwicklungs-Systeme benötigen werden. Laut Neuner werden diese Systeme nicht auf Banken oder Kreditkarten angewiesen sein.