ETHZilla gibt Ethereum Treasury Label im Rebranding nach Kurssturz auf

Kurzfassung

• ETHZilla wird sich umbenennen in Forum Markets und Anfang März als FRMM an der Nasdaq handeln
• Der Schritt folgt einer Woche, nachdem Investoren ausstiegen, weil sich das Unternehmen von einem Ethereum-Bilanzmodell abwandte
• Beobachter sagen, dass Einzel-Asset-Treasury-Strategien von anhaltenden Aktienprämien und starken Marktbedingungen abhängen

Das ehemalige Ethereum-Treasury-Unternehmen ETHZilla gab bekannt, dass es sich in Forum Markets umbenennen und im nächsten Monat ein neues Nasdaq-Ticker-Symbol annehmen wird, was eine Abkehr von der Bilanz-Krypto-Exponierung hin zu tokenisierten realen Vermögenswerten formalisiert. Der Schritt markiert eine Abkehr von der früheren Strategie des Unternehmens, seine Aktien als öffentliches Proxy für Ethereum zu positionieren, eine Herangehensweise, die scheiterte, als die Aktie im Vergleich zu den Höchstständen des letzten Jahres stark fiel und das Unternehmen seine Krypto-Bestände reduzierte. ETHZilla’s Aktien erreichten am 13. August 2025 einen Höchststand von 107 $, kurz nachdem das Unternehmen Pläne bekannt gab, eine Ethereum-Treasury im Wert von 425 Millionen Dollar aufzubauen, nach einer Abkehr von seinem früheren Biotech-Geschäft. 

Die Strategie zog zunächst das Interesse der Investoren auf sich, zerbrach jedoch später, als der Aktienkurs sank, Investoren ausstiegen und das Unternehmen begann, Vermögenswerte zu verkaufen, um seine Exponierung zu verringern. Die Aktien stiegen am Mittwoch um 13,3 % auf 3,91 $, nach der Ankündigung der Umbenennung, bleiben jedoch laut Google Finance-Daten etwa 96 % unter dem Höchststand im August. Unter dem Namen Forum Markets plant das Unternehmen, sich auf die Entwicklung tokenisierter Produkte zu konzentrieren, die durch reale Vermögenswerte gedeckt sind, wobei es auf regulierte Infrastruktur setzt, anstatt große Krypto-Positionen in seiner Bilanz zu halten. Die Umbenennung folgt auf den Ausstieg von Peter Thiels Founders Fund aus seiner Position bei ETHZilla Anfang dieses Monats. Der Weggang eines prominenten frühen Unterstützers erfolgte, während die Aktie stark fiel, und die Positionierung des Unternehmens als börsengehandelter Proxy für ETH-Exponierung zog verstärkte Aufmerksamkeit auf sich.

Früher in diesem Monat kündigte das Unternehmen an, in die Vermietung von Jet-Triebwerken und andere luftfahrtrelevante Vermögenswerte zu pivotieren, um sein Geschäftsmodell und seine Aktienperformance angesichts eines schwächeren Ethereum-Preises weiter zu stärken. „Einzel-Asset-Treasury-Strategien sind stark von günstigen Marktbedingungen und anhaltenden Aktienprämien abhängig“, sagte Vincent Liu, Chief Investment Officer bei der quantitativen Handelsfirma Kronos Research, gegenüber Decrypt. „Treasury-fokussierte Unternehmen benötigen letztlich umsatzgenerierende Geschäfte und eine breitere Vermögensexponierung, um langfristig relevant zu bleiben“, sagte Liu. Solche Strategien, wie die früheren Bemühungen von Forum, könnten als „fragil“ angesehen werden, weil ihr Wert eng mit der Netzwerkaktivität verbunden ist, was eine „Korrelationfalle“ schafft, in der die Kaufkraft während eines Ecosystem-Absturzes schwächt, erklärte er. Diese Verwundbarkeit wird durch die Fragmentierung des Ethereum-Hauptnetzwerks und seiner Layer-2-Ketten verschärft, was Liu sagt, die Erzählung und Prämie verwässert. Dieser Zustand sei „weiterhin durch das Fehlen einer festen Angebotsobergrenze“ unterminiert, was die langfristige Knappheitsprognose in Frage stelle. Forum Markets wird voraussichtlich am 2. März unter dem Ticker-Symbol „FRMM“ an der Nasdaq Capital Market handeln, nachdem es zuvor unter dem Ticker „ETHZ“ gehandelt wurde.