#NFPBeatsExpectations 🏛️ Die "Waller-Strategie" erklärt

Wallers Haltung ist nuanciert. Er spricht nicht nur davon, die Bilanz zu verkleinern; er meint die Veränderung ihrer Zusammensetzung.
Das Ziel: Die Bilanz der Fed liegt derzeit bei etwa 6,6 Billionen US-Dollar (, nach ihrem Höchststand von $9 Billionen im Jahr 2022). Waller hat einen "Boden" bei etwa 5,8 Billionen US-Dollar vorgeschlagen, der notwendig sein könnte, um das System reibungslos am Laufen zu halten.
Der "Vorsichtige" Teil: Mit diesem Wort signalisiert er den Märkten, dass die Fed einen "Taper-Tantrum" oder eine Wiederholung des Repo-Markt-Spikes von 2019 vermeiden möchte. Sie wollen die "Überschüsse" abbauen, ohne die "wesentliche" Liquidität zu beeinträchtigen, die Banken für den täglichen Betrieb benötigen.
Der Tausch: Interessanterweise hat Waller dafür plädiert, die kurzfristigen Zinssätze zu senken, während gleichzeitig die Bilanz verkleinert wird. Dieser "Dreh" soll Haushalte unterstützen, während die Gesamtpräsenz der Fed am Anleihemarkt klein bleibt.
📉 Einfluss auf Bitcoin & Krypto
Wie Sie bemerkt haben, ist Bitcoin oft ein "Liquiditätsbarometer". Hier ist der Grund, warum das aktuelle Umfeld besonders sensibel ist:
Das Ende des "einfachen Modus": Anfang 2026 stand Bitcoin unter Druck und fiel von den Höchstständen Ende 2025 in den Bereich von 60.000 bis 70.000 US-Dollar. Das passt perfekt zur fortgesetzten Quantitativen Straffung (QT) der Fed.
Der TGA-Faktor: Das Treasury General Account (TGA) hat in letzter Zeit Liquidität aufgesaugt. Wenn die Regierung Bargeld anhäuft, zieht sie effektiv Dollar aus dem Markt ab, was historisch gesehen ein "Liquiditätsvakuum" für Risikoanlagen wie BTC schafft.
Die Divergenz: Wir beobachten eine Spaltung zwischen "Digitalem Gold" und "Physischem Gold". Während Gold Anfang 2026 widerstandsfähig blieb oder sogar stark zulegte, verhielt sich Bitcoin eher wie eine High-Beta-Technologieaktie und fiel, wenn die Liquidität schwand.
📊 Was Sie auf Ihrem Dashboard beobachten sollten
Wenn Sie auf dieses "enge" Umfeld vorbereiten, halten Sie diese drei Kennzahlen im Auge: