Kern-CPI sinkt – Auswirkungen auf Aktien- und Finanzmärkte

Der unerwartete Rückgang des Kern-CPI hat oft signifikante Auswirkungen auf die Finanzmärkte. Zunächst betrachtet man den Aktienmarkt: Eine Abkühlung der Inflation verringert den Druck auf eine geldpolitische Straffung und begünstigt somit die Preise risikoreicher Vermögenswerte. Frühere Daten zeigen, dass bei fallendem Kern-Inflationswert und Marktannahmen über eine lockere Geldpolitik die Aktienmärkte tendenziell positiv reagieren, da niedrigere Kapitalkosten bessere Gewinnprognosen für Unternehmen bedeuten.

Beispielsweise zeigten kürzliche Datenveröffentlichungen positive Schwankungen bei den drei großen US-Aktienindizes – der S&P 500 stieg, was die optimistische Marktstimmung hinsichtlich einer Zinssenkung widerspiegelt. Gleichzeitig sinken die Renditen auf Anleihen meist, wenn die Erwartungen an Zinssenkungen steigen; die Preise für langfristige Anleihen steigen, die Renditen fallen, was die Wette der Investoren auf eine zukünftige lockere Geldpolitik widerspiegelt.

Für Edelmetalle wie Gold bedeutet eine verlangsamte Inflation in der Regel sinkende Realzinsen, was die Attraktivität als Absicherung erhöht. Daher wird bei fallendem Kern-CPI oft eine Unterstützung der Goldpreise beobachtet. In den konkreten Marktdynamiken steigen einige Edelmetalle und sichere Anlagen nach der Datenveröffentlichung kurzfristig an, was die Reaktion des Marktes auf die Entspannung der Inflation widerspiegelt.

Allerdings ist diese positive Entwicklung nicht zwangsläufig von Dauer. Denn die Märkte antizipieren politische Änderungen meist im Voraus, und kurzfristige Bewegungen spiegeln oft „Erwartungsanpassungen“ wider, nicht den langfristigen Trend. Wenn die Daten in Zukunft nicht weiter verbessern oder der Arbeitsmarkt ungewöhnliche Entwicklungen zeigt, könnten die Kapitalströme schnell die Risikobereitschaft korrigieren. Daher sollten Investoren die Auswirkungen des Kern-CPI auf die Märkte vorsichtig beurteilen und einzelne Indikatoren nicht als Allheilmittel ansehen.#美国核心CPI创四年新低