Hier ist meine These.

Aufgeschlüsselt und mit Schlüsselcharts dargestellt, die meiner Meinung nach das stärkste Signal dafür zeigen.
Viele Menschen verstehen nicht, warum ich so denke... warum ich in diesem Jahr auf einen fortgesetzten Zyklus und neue Höchststände setze...
Wenn doch ein anhaltender Bärenmarkt offensichtlich erscheint?
Insgesamt hebt dieses Chart fast alle wichtigen Unterschiede hervor, die wir in diesem Zyklus gesehen haben und die berücksichtigt und erklärt werden müssen.
Aber vor allem zeigt es uns, meiner Ansicht nach, genau, wo wir uns gerade im Zyklus befinden...
Auch wenn es etwas anders aussieht, als die meisten von uns erwartet haben.
Es wirkt etwas komplex, also lassen Sie uns das aufschlüsseln(Am Ende gibt es eine TLDR, falls Sie faul sind, aber ich empfehle, alles zu lesen) :)
Zunächst haben wir oben BTC/TOTALES*100. Das ist im Grunde die Bitcoin-Dominanz, aber ohne Stablecoins.
Der Stablecoin-Markt ist seit 2021 so stark gewachsen, dass wir ihn entfernen müssen, um ein genaues Bild zu erhalten. Dieses Chart zeigt BTC dividiert durch TOTALES, ohne Stablecoins.
Das Erste und Wichtigste, was wir hier insgesamt sehen können, ist, dass die Dominanz noch im selben Zyklus ist, der nach dem Top 2021 begann.
Bis jetzt ist sie noch nicht signifikant eingebrochen.
Und das war der Hauptunterschied in diesem Zyklus, der die meisten Menschen verwirrt hat.
Die meisten denken, der 4-Jahres-Zyklus regiere alles, und wir hatten zum ersten Mal einen schwachen Zyklus.
Aber aus meiner Sicht stimmt das nicht.
Wenn wir zum ISM/PMI am unteren Rand springen, sehen wir, dass wir uns immer noch im selben Zyklus befinden, nur war er in einer längeren Kontraktionsphase als je zuvor.
Ist es Zufall, dass wir während des einzigen Zyklus, in dem Bitcoin neue Höchststände erreichte, und die Dominanz nicht zusammenbrach, gleichzeitig die schwächste "Zyklus" aller Zeiten hatten, während die Wirtschaftskonjunktur sich zusammenzog?
Ich denke nicht.
Was das bedeutet, ist meiner Meinung nach, dass wir uns in einem verlängerten Wirtschaftszyklus befinden, der wiederum einen längeren Bitcoin-Zyklus geschaffen hat.
Und der einzige Grund, warum Bitcoin es geschafft hat, innerhalb dieser Wirtschaftskontraktion zum ersten Mal neue Höchststände zu erreichen, ist die institutionelle und staatliche Akzeptanz, die wir nur in diesem Zyklus erlebt haben.
Deshalb sind Altcoins nie richtig durchgestartet(außer bei isolierten Runs), weil es keine echte Expansion gab, sondern eine Kontraktion des Wirtschaftskreislaufs.
Altcoins brauchen ein Umfeld mit hoher Liquidität, um zu gedeihen, was wir nicht hatten.
Der Gesamtzusammenhang war nicht vorhanden, obwohl Bitcoin neue Höchststände erreichte.
Das ist das Hauptproblem, das alle dazu verleitet hat zu glauben, wir befinden uns in einem Bärenmarkt im Stil eines 4-Jahres-Zyklus.
Aber man muss nur auf die Dominanz schauen, um zu sehen, dass wir ganz anders aussehen als bei einem solchen Bärenmarkt. Der Zyklus ist tatsächlich noch im Gange.
Jetzt schauen wir uns Bitcoin und Ethereum an.
Bitcoin befindet sich in einem deutlich anderen Szenario als im letzten Zyklus. Ethereum ist momentan in einer sehr ähnlichen Position, aber hat bisher einen ganz anderen Zyklusweg genommen.
Wiederum ist meine Überzeugung, dass das an der institutionellen und staatlichen Akzeptanz liegt.
Wir haben keine neuen nachhaltigen, echten Expansionshöchststände erreicht, weil wir die ganze Zeit in einer allgemeinen Kontraktion waren, bis jetzt.
Und deshalb ist BTC.D, auch ohne Stablecoins, noch nicht eingebrochen.
Das echte Chart, das für den Zyklus herangezogen werden sollte, ist BTC.D, nicht nur Bitcoin.
Was kommt als Nächstes?
Nun, was wir hier sehen, ist, dass die Dominanz kurz vor ihrem Rückgang steigt.
Und ihre Hauptphase des Zusammenbruchs erfolgt tatsächlich, nachdem Bitcoin in die Preisfindung eingetreten ist, nicht, wenn der Lauf beendet ist.
Wir sehen, dass die Dominanz steigt, wenn Bitcoin vom orangefarbenen Punkt zum grünen Punkt wechselt.
Dann, wenn es wirklich ausbricht und nicht zurückblickt, kollabiert die Dominanz, während der Rest des Marktes läuft.
Und all das passiert nur einmal, wenn der ISM wirklich in Expansion ist.
Schließlich kommt der tatsächliche Zyklus-Höhepunkt, nachdem die Dominanz zusammenbricht und der ISM wieder in Kontraktion gerät.
TLDR
- Krypto befindet sich nicht in einem schwachen/gescheiterten 4-Jahres-Zyklus, sondern in einem verlängerten Zyklus, der an eine ungewöhnlich lange Wirtschaftskontraktion gebunden ist.
- Angepasste BTC-Dominanz (BTC/TOTALES*100, ohne Stablecoins) befindet sich seit dem Top 2021 immer noch in der gleichen Bullenphase, kein bedeutender Einbruch bisher (Derzeit im Bereich 58-59%).
- Der ISM Manufacturing PMI blieb viel länger in tiefer Kontraktion als in jedem vorherigen Zyklus = schwächster Krypto-Zyklus aller Zeiten.
- BTC erreichte während der Kontraktion erstmals neue ATHs, dank institutioneller + staatlicher Akzeptanz (ETFs, Reserven, etc.)
- Altcoins haben nie richtig durchgestartet, weil echte Liquidität/Expansion nie eingetreten ist und Altcoins eine starke ISM-Expansion (>50 und steigend) benötigen, um zu gedeihen.
- Die Dominanz bleibt hoch, bis eine echte Preisfindung beginnt; ein großer Rückgang (Altseason-Trigger) passiert typischerweise, nachdem BTC nachhaltig ausbricht und der ISM in solide Expansion eintritt.
- Jünglicher ISM-Rebound (52,6 im Jan 2026) deutet darauf hin, dass wir wahrscheinlich in diese Expansionsphase eintreten/uns ihr nähern = Bullenmarkt setzt sich fort, mögliche breitere Marktrotation im Jahr 2026.
Deshalb ist meine Ansicht, dass wir einen mittleren Zyklus-Höhepunkt hatten, getrieben durch einen ungewöhnlichen BTC-Lauf innerhalb der allgemeinen Kontraktion...
Und jetzt, da wir tatsächlich in eine breitere Expansion eintreten, wird Bitcoin innerhalb dieses verlängerten ISM-Wirtschaftszyklus weiter steigen.
Gerade wenn alle nur die Bäume betrachten und denken, es sei ein normaler 4-Jahres-Zyklus, während der Wald ein viel größeres Bild zeigt.
Das ist eine absolute Premiere für Bitcoin, und der so andere Zyklus macht es schwierig, ihn vorherzusagen...
Es hat mich ebenfalls in die Irre geführt.
Aber ich denke, diese These ist ziemlich schwerwiegend und wird durch eine sehr präzise und detaillierte Gesamtmarktposition gestützt, wie ich sie hier dargelegt habe.
Es geht nicht nur um Bitcoin.
Ich hoffe, das klärt, wo mein Kopf steht.