El 17 de septiembre de 2025, la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos anunció una reducción de 25 puntos base en el rango objetivo de la tasa de fondos federales, llevándolo a 4.00%-4.25%. Esta es la primera vez desde diciembre de 2024 que la Reserva Federal reinicia un ciclo de reducción de tasas, marcando un punto de inflexión en la política monetaria de una postura restrictiva a una expansiva. Esta decisión no fue una sorpresa: antes de la reunión, el mercado ya había valorado una probabilidad del 86% de recortes en las tasas, pero las señales detrás de esto han suscitado amplias discusiones: comienzos de signos de desaceleración económica, un mercado laboral débil, con una tasa de desempleo que ha alcanzado el 4.3%, y aunque la inflación se ha estabilizado, sigue siendo superior al objetivo a largo plazo del 2%. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, enfatizó en la conferencia de prensa que esta reducción de tasas es una medida de “Gestión de riesgos”, destinada a equilibrar el empleo y la estabilidad de precios, y no a responder directamente a una recesión.
Según el resumen de las últimas previsiones económicas (SEP) de La Reserva Federal (FED), los miembros del comité esperan que la mediana de la tasa de fondos federales baje al 3.50%-3.75% a finales de 2025, lo que implica que habrá dos recortes de 25 puntos base adicionales en el año, que se implementarán en las reuniones de octubre y diciembre. Para 2026, la tasa podría bajar aún más al 3.25%-3.50%. Este “mapa de puntos” muestra que 9 de los 19 miembros apoyan un rango de 3.50%-3.75% a finales de año, y solo una persona (presumiblemente el nuevo miembro Stephen Milan) aboga por un enfoque más agresivo del 2.75%-3.00%. Estas proyecciones reflejan el optimismo de La Reserva Federal (FED) sobre el crecimiento económico: la mediana del crecimiento del PIB para 2025 se ha revisado al alza al 1.6%, por encima del 1.4% de junio; pero también implican incertidumbre: la presión política, los riesgos geopolíticos y un posible rebote de la inflación podrían interrumpir el ritmo.
Si eres un inversor, este ciclo de reducción de tasas sin duda es un punto clave. En los últimos 25 años, la trayectoria de tasas de interés de La Reserva Federal (FED) ha sido como una montaña rusa: después de la crisis financiera global (GFC), las tasas se redujeron a casi cero, estimulando la recuperación del sistema financiero; durante la pandemia, volvieron a tocar fondo, impulsando los precios de los activos a dispararse, y las tasas hipotecarias cayeron por debajo del 3%. La política de relajación provocó un aumento de la inflación, por lo que La Reserva Federal (FED) cambió hacia la reducción cuantitativa (QT) y aumentos agresivos de tasas de interés, elevando las tasas hasta un pico de 5.25%-5.50%. A mediados de 2024, la política cambió a una pausa en los aumentos de tasas, y hoy se reinicia la reducción de tasas, siendo el entorno monetario nuevamente expansivo. Esto no es solo un ajuste de tasas, sino una señal: La Reserva Federal (FED) prioriza prevenir riesgos de empleo, en lugar de la inflación descontrolada.
Espejo histórico: rendimiento del mercado de valores bajo la reducción de tasas de interés
Para entender la situación actual, es útil revisar la historia. La reducción de tasas a menudo actúa como un “catalizador” para el mercado de valores, especialmente cuando el mercado se acerca a sus máximos históricos. Según los datos de la mesa de operaciones de JPMorgan, desde 1980, cuando La Reserva Federal (FED) inicia un ciclo de reducción de tasas con el índice S&P 500 a menos del 1% de su máximo histórico, el índice ha aumentado un promedio de casi 15% en un año. Tomando como referencia el 17 de septiembre, el S&P 500 cerró en 6619 puntos, a solo 0.1% de su récord intradía, encajando perfectamente en este patrón. Los analistas de JPMorgan señalan que esta “reducción de tasas en un entorno no recesivo” impulsará el índice a aumentar aproximadamente un 17% en los próximos 12 meses, coincidiendo con el rendimiento real desde 2024.
Datos estadísticos más detallados refuerzan este punto de vista. LPL Financial analizó el desempeño del S&P 500 después de las primeras reducciones de tasas en los últimos 50 años: un rendimiento promedio del 4.9% en un año, con una probabilidad de rendimiento positivo de cerca del 70%. Pero la reacción a corto plazo es moderada: un mes después de la reducción de tasas, el mercado promedio solo sube un 0.1%, con una mediana del 0.4%, esencialmente una consolidación tras la “venta de noticias”. Los datos de Seeking Alpha muestran que desde 1980, el rendimiento mediano del S&P 500 tras reducciones de tasas en niveles altos es de -0.31% (30 días de negociación), con un promedio de -1.20%, pero esto a menudo es ruido a corto plazo, y a largo plazo el mercado alcista continúa.
Específicamente en términos de cronograma:
- hasta mediados de octubre
50% de probabilidad de aumento, retorno promedio del 0.1%. Esto significa que en el corto plazo el mercado podría estar lateral o con ajustes mínimos, lo que es adecuado para que los inversionistas conservadores esperen.
- hasta mediados de diciembre
El 77.3% de probabilidad es superior al nivel del 17 de septiembre, con un aumento promedio del 3.4% y una mediana del 5.5%. Los datos históricos muestran que la víspera de Navidad suele ser el clímax del “efecto de fin de año”, impulsado por la entrada de capital.
- Hasta mediados de marzo de 2026
Probabilidad de 72.7% de retorno positivo, continuando con el dividendo de flexibilización.
- Un año después (septiembre de 2026)
100% de tasa de éxito histórica, un promedio del 13.9%, mediana del 9.8%. En años extremos, puede alcanzar un aumento del 20%-30%, como en el mercado alcista tecnológico de la década de 1990.
Estos datos no son una regla de hierro. Visual Capitalist señala que el rango de retorno durante los ciclos de recorte de tasas ha sido amplio, desde +36.5% hasta -36%, dependiendo del contexto económico. El entorno actual se asemeja más al “melt-up” de 1995-1999: baja inflación, ganancias sólidas y un impulso tecnológico (como la IA). Los datos del equipo de múltiples activos de BlackRock muestran que las acciones de gran capitalización (S&P 500) superan en promedio a las de pequeña capitalización (Russell 2000) durante los ciclos de recorte de tasas, ya que estas últimas son más sensibles a las tasas de interés, pero la desaceleración de las ganancias podría compensar los dividendos.
Si eres un principiante, no te apresures a comprar a precios altos. Advertencia histórica: al principio de la reducción de tasas, la reacción del mercado es tranquila; si pierdes la oportunidad de entrada, a fin de año enfrentarás “comprar alto y vender bajo”. Como estrategia avanzada, puedes considerar escribir opciones de compra cubiertas sobre posiciones largas: si el mercado se mantiene lateral, aún podrás beneficiarte de la prima de las opciones. Los datos muestran que esta estrategia puede alcanzar un rendimiento anualizado del 5%-8% en períodos de baja volatilidad.
La “muro contra incendios” de La Reserva Federal (FED): ¿una caída del 20% seguida de un rebote en forma de V?
Siempre hay escépticos en el mercado: el mercado de valores está sobrevalorado, similar a la burbuja de Internet de 2000; la recesión está cerca, la relación CAPE de Shiller S&P 500 alcanza el tercer nivel más alto de la historia (solo detrás de 1999-2000). David Rosenberg advierte que esto presagia “una burbuja de precios gigantesca”, y los rendimientos a 10 años podrían ser negativos. Pero la historia refuta el argumento de “esta vez es diferente”. En 2020, durante la pandemia, la tasa de desempleo se disparó al 14.8%, la economía cayó en recesión, pero el S&P 500 subió un 16% (incluidos dividendos del 18%). ¿Por qué? La Reserva Federal imprimió 4 billones de dólares, se reinició el QE, y el mercado de valores se desacopló de la economía.
Mi opinión: es casi imposible que la caída del mercado de valores supere el 20% y se mantenga. La Reserva Federal (FED) ha considerado el mercado de valores como “demasiado grande para caer”. Si el S&P 500 cae un 25%, se activará el riesgo sistémico: venta masiva de pensiones, restricción del crédito y aumento de la morosidad bancaria. En la era de Powell, la Reserva Federal se comprometió a una “intervención asimétrica”: aumentos de tasas graduales y recortes de tasas rápidos. En 2025, la oferta monetaria M2 alcanzará los 22.12 billones de dólares (datos de julio, un aumento interanual del 4.5%, el punto más alto en casi tres años), marcando un nuevo récord histórico. Si el mercado colapsa, la Reserva Federal reiniciará el QE, imprimiendo billones para crear una rápida recuperación en forma de V. Lección de 2020: después del mínimo de marzo, el índice subió un 50% en tres meses.
Por supuesto, el riesgo persiste. Los inversores apalancados deben tener cuidado: una corrección del 20%-25% puede borrar instantáneamente la cuenta de margen. Se recomienda: controlar la posición en un 60%-70%, evitando un apalancamiento profundo. Las estadísticas muestran que la tasa de supervivencia del apalancamiento excesivo en un mercado bajista es inferior al 30%. Recuerde, el mercado de valores no es economía: el crecimiento de las ganancias es el núcleo. Se espera que el EPS del S&P 500 para 2025 sea de 325 dólares (predicción de LPL), si el retorno de inversión en IA se materializa, la expansión de la valoración podría alcanzar 23.5 veces, empujando el índice a 7640 puntos (aumento del 30%).
Dólar débil: el viento a favor de oro, plata y bitcoin
El otro lado de la reducción de tasas de interés es el debilitamiento del dólar. Después del 17 de septiembre, el índice del dólar (DXY) cayó brevemente un 0.3%, cerrando en 97.53 (19 de septiembre), con una caída del 3.18% en lo que va del año. Los datos de Trading Economics muestran que este es el peor desempeño en el primer semestre en 50 años, pero los gráficos de 40 años indican que hay un gran espacio a la baja: el DXY podría caer por debajo de 95. Las bajas tasas de interés reducen el atractivo del dólar, y los fondos fluyen hacia los mercados emergentes y las materias primas.
Comparado con otras monedas fiduciarias, no tiene sentido - como se menciona en el video, medir la devaluación del dólar en oro es más preciso. El precio actual del oro al contado es de 3688.85 dólares/onza (19 de septiembre), con un aumento de más del 30% en el año. La reducción de tasas de interés es un “viento a favor” para el oro: el costo de oportunidad disminuye y la demanda de refugio seguro aumenta. Deutsche Bank ha elevado su precio promedio para 2026 a 4000 dólares, mientras que Goldman Sachs pronostica 3800 dólares a fin de año. LongForecast espera 3745 dólares a finales de septiembre y un pico de 4264 dólares en octubre. ¿La razón? El M2 se ha disparado, más dólares devaluados persiguen un suministro limitado de oro. De manera similar, el precio de la plata sigue en aumento, y se espera que alcance 45 dólares/onza a fin de año.
Bitcoin también se beneficia: como “oro digital”, BTC aumenta un 25% de media durante los períodos de debilidad del dólar. Actualmente en el umbral de 70,000 dólares, si el DXY cae por debajo de 96, BTC podría alcanzar los 80,000. El video enfatiza: comparar monedas fiduciarias es bastante tonto, el oro es el verdadero ancla.
Preocupaciones sobre la inflación y estrategias de inversión: No dejes que el efectivo se deprecie
La oferta monetaria M2 alcanzó los 22 billones, un récord que sugiere presión inflacionaria. Aunque La Reserva Federal (FED) controla la inflación entre el 2.5% y el 2.7%, los aranceles de Trump podrían aumentar el CPI. El núcleo del video: no dejes que el efectivo sea erosionado por la inflación. Se espera que el PIB global crezca un 3% en 2025 (predicción del FMI), y la fusión del mercado de valores de EE. UU. continúa: Yardeni Research afirma que el S&P 500 podría alcanzar los 10,000 puntos para 2030 (un aumento del 60%). Estrategia simple: compra en las caídas y mantén activos de calidad.
Conservar de 6 a 12 meses de gastos de vida, utilizar fondos monetarios para gastos grandes a corto plazo (anual 4%-5%).
60% acciones (tecnología + consumo), 20% bonos, 10% oro/bitcoins, 10% efectivo. BlackRock sugiere aumentar la asignación de activos alternativos, con baja correlación para amortiguar la volatilidad.
Si se corrige un 20%, se considera una oportunidad de compra. La historia muestra que el aumento no es lineal: en la década de 1990 hubo tres correcciones del 10%, pero el mercado alcista no se detuvo.
Esto no es una predicción, sino una perspectiva basada en datos. La “máquina de imprimir” de La Reserva Federal (FED) se ha reiniciado, el juego de fusión continúa. Si crees que “esta vez es diferente”, serás parte de la minoría. Actúa, no te quedes atrás por el FOMO. Pero ten cuidado: aunque el mercado está manipulado, no es sin riesgo. En 2025, las oportunidades y trampas coexisten, la elección está en tus manos.
