À l'intérieur du livre de jeu Bitcoin de la stratégie de copie de l'entreprise — avec Solana

Lorsque Michael Saylor a célèbrement transformé MicroStrategy en un pari avec effet de levier sur Bitcoin, peu auraient pu prédire à quel point l’expérience serait couronnée de succès. Maintenant, une nouvelle entreprise vise à faire quelque chose de similaire — avec Solana.

Rencontrez DeFi Dev Corp, ou DFDV, une société cotée en bourse qui a vu ses actions augmenter de plus de 3 000 % depuis qu’elle a lancé une tentative de relancer le plan de Saylor sur Solana. Comme l’explique Parker White, COO de DeFi Dev Corp, ce plan n’est pas exactement un mystère.

« Nous voulons amener le capital TradFi dans la DeFi et les rendements DeFi dans le TradFi », a déclaré White.

L’expérience a commencé il y a quelques mois à peine. En 83 jours, White et son équipe ont transformé une société cotée en bourse en ce qui est en fait un véhicule de holding Solana – à l’image de la MicroStrategy de Saylor, mais dans un marché plus rapide et plus volatil. Et ils ont réussi à le faire avec le soutien institutionnel de Pantera Capital, l’un des noms les plus respectés dans le domaine de l’investissement en cryptomonnaies. À la fin du mois de mai, DFDV détenait désormais plus de 609 000 SOL (more plus de 103 millions de dollars.)

Le COO de DeFi Dev Corp, Parker White, un converti au Bitcoin, mène désormais la charge pour accumuler des SOL. “Je viens des actions traditionnelles. Je suis un investisseur en valeur fondamentale”, a déclaré Cosmo Jiang, associé directeur de Pantera. “En tant qu’investisseurs, il est si important que vous réexaminiez constamment vos hypothèses, surtout à la lumière de données contraires.” Pour Jiang, cela signifiait aller au-delà du scepticisme concernant la capacité de MicroStrategy à négocier de manière constante au-dessus de sa valorisation NAV et plutôt embrasser ce qui la faisait fonctionner : des marchés irrationnels, de la volatilité, et une équipe de direction qui sait comment jouer le jeu.

« Vous devez croire que les marchés sont parfois irrationnels », a déclaré Jiang. « Vous devez croire qu’il y aura toujours de la volatilité sur le marché. Et ensuite, trois, vous devez croire qu’il y a une équipe de direction qui sait comment tirer parti de ces circonstances. »

Les actions de DFDV ont explosé de plus de 3 000 % depuis qu’elle a commencé à acheter Solana. Et tout comme Strategy a attaché son bateau aux mouvements de prix du Bitcoin, les actions DFDV oscillent désormais avec la direction que prendra le prix de Solana. Mais comme l’explique White, il existe des différences dans la stratégie d’exécution puisque Solana offre des façons différentes de monétiser que le Bitcoin. L’espoir est d’utiliser la pile technologique de Solana pour générer du rendement, optimiser les avoirs et élargir sa trésorerie de manière beaucoup plus dynamique que tout ce que Bitcoin pourrait offrir.

« Nous avons pris le playbook de [MicroStrategy] et ensuite nous avons ajouté un énorme — je l’appellerais comme un empilement supplémentaire de deux tiers », a déclaré White. “Du côté de Solana, c’est un actif très productif, c’est la sécurité économique pour les marchés de capitaux d’internet.” De la mise en jeu et de la génération de rendement à servir de pont entre TradFi et DeFi, DFDV veut être plus qu’un simple proxy SOL coté en bourse.

L’histoire continue “Vous pouvez simplement acheter l’action dans votre compte de courtage principal et obtenir une petite position … mais ensuite, une fois que vous avez un peu d’enjeu dans le jeu … vous commencez à descendre dans le terrier du lapin,” a déclaré White, laissant entendre que l’exposition aux crypto-monnaies via les actions pourrait être le nouveau point d’entrée pour les novices que Bitcoin servait autrefois.

Pour Pantera, qui a gagné en notoriété après un incroyable retour de 1 000x sur son pari Bitcoin il y a des années, Solana est discrètement devenue son plus grand investissement dans le fonds. Et maintenant que DeFi Dev Corp imite des achats ayant un impact démesuré compte tenu de la capitalisation boursière relativement plus petite de Solana à 90 milliards de dollars contre 2 trillions de dollars pour Bitcoin, les choses pourraient s’accélérer rapidement en vue d’une éventuelle approbation d’un ETF Solana.

« Regardez la capitalisation boursière de 100 milliards de dollars de MicroStrategy – appelez-la 5 % de Bitcoin. Si vous traduisez cela en Solana … c’est 5 milliards de dollars", a déclaré Jiang, justifiant le pari initial de 50 millions de dollars de Pantera pour que DFDV démarre avec ses achats de Solana. « Cela me semble être un assez grand [marché adressable total]. »

À l’intérieur de la stratégie de copie de l’entreprise du playbook Bitcoin — avec Solana est apparu en premier sur TheStreet le 29 mai 2025

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