Stablecoins générateurs de revenus : une nouvelle voie de mille milliards sous-estimée

De la brume réglementaire à l’entrée des institutions, comment les stablecoins générateurs de revenus peuvent-ils reproduire le chemin d’explosion des fonds monétaires ?

Rédigé par : Haotian

Ce point de vue sur le sujet est trop cool ! Derrière l’émergence de diverses politiques de régulation des stablecoins, le marché sous-estime effectivement gravement le potentiel d’explosion de la catégorie des « stablecoins générateurs de rendement » :

Tout d’abord, il faut comprendre ce qu’est un stablecoin de rendement : c’est essentiellement un « dollar numérique qui génère de l’argent tout seul ».

Contrairement aux stablecoins traditionnels tels que l’USDT et l’USDC, qui ne sont que des instruments de trésorerie numériques, les stablecoins basés sur le rendement permettent aux détenteurs d’obtenir automatiquement un rendement annualisé de 3 % à 27 % en intégrant des mécanismes de rendement tels que les obligations du Trésor américain, les prêts DeFi et l’arbitrage de produits dérivés directement dans la logique des jetons.

Ce n’est pas une simple innovation DeFi, mais une redéfinition de la fonction même des stablecoins - évoluant de « épargner de l’argent » à « faire fructifier de l’argent ».

Qu’en est-il du marché des stablecoins de rendement ? Les stablecoins à revenus sont passés de 660 millions de dollars en août 2023 à 9 milliards de dollars aujourd’hui, soit une multiplication par 13 en plus d’un an et une augmentation de 583 % en une seule année en 2024. Mais même avec cette croissance rapide, il représente toujours moins de 5 % du marché des stablecoins de 230 milliards de dollars. Par rapport à l’échelle mature de 7 000 milliards de dollars dans les fonds du marché monétaire, l’espace de croissance de ce volet est encore à venir.

Plus important encore, les vents politiques ont tourné. La position réglementaire de la SEC sur les stablecoins basés sur le rendement est progressivement devenue plus claire par rapport au flou précédent, et divers cadres législatifs s’accélèrent également. et les géants financiers traditionnels comme BlackRock qui se lancent directement dans des produits comme BUIDL, et ainsi de suite.

Lorsque les trois éléments suivants sont réunis : un chemin de conformité réglementaire clair, des infrastructures solides et un afflux de capitaux institutionnels, il est très probable que les « stablecoins générateurs de revenus » reproduisent la trajectoire explosive des fonds monétaires de 1971, devenant ainsi un super pont entre la finance traditionnelle et les actifs numériques.