Les plateformes de finance décentralisée (DeFi) offrent la promesse de services financiers démocratisés mais comportent des risques significatifs. Tobias van Amstel souligne que tant les nouveaux venus que les utilisateurs expérimentés peuvent naviguer dans les complexités du prêt DeFi en suivant une approche disciplinée.
Comprendre les menaces : Contrats intelligents et mauvaise gestion
Les plateformes DeFi, bien que révolutionnaires dans leur promesse de services financiers démocratisés, ne sont pas sans risque. Pour les nouveaux venus comme pour les participants expérimentés, le paysage du prêt DeFi peut sembler être une mer traîtresse, pleine de courants cachés et de tempêtes imprévisibles. Cependant, comme l’explique Tobias van Amstel, co-fondateur de la plateforme DeFi innovante Altitude, les utilisateurs peuvent encore naviguer dans ces eaux souvent tumultueuses en suivant tout simplement un guide simple et discipliné.
Van Amstel, un entrepreneur qui a réussi à sortir de deux entreprises technologiques Web2 avant de s’immerger dans l’espace crypto en 2017, a fondé Altitude pour répondre aux frustrations qu’il a rencontrées de première main dans le prêt DeFi. Pendant le soi-disant “été DeFi” de 2020, Van Amstel était un emprunteur actif, déployant des fonds sur des plateformes comme Compound et Aave pour poursuivre des stratégies de rendement.
Son défi persistant était le « compromis entre l’efficacité du capital et le risque », ce qui signifiait souvent immobiliser plus de garanties que souhaité. Altitude est né de cette lutte même, conçu pour optimiser les mécanismes de prêt avec lesquels Van Amstel avait autrefois lutté personnellement.
Selon Van Amstel, les menaces de sécurité les plus importantes dans le prêt DeFi proviennent de deux domaines principaux : Tout d’abord, il y a les vulnérabilités des contrats intelligents. Ces contrats numériques, qui automatisent les accords sur la blockchain, sont puissants mais peuvent être exploités s’ils contiennent des erreurs de codage ou des défauts logiques.
« Des bugs ou des exploits peuvent entraîner des pertes de fonds », déclare Van Amstel, soulignant que ces faiblesses techniques sont des cibles privilégiées pour les acteurs malveillants et peuvent entraîner des pertes dévastatrices pour les utilisateurs.
Au-delà des problèmes techniques, il souligne également “la mauvaise gestion des protocoles, comme des mécanismes de liquidation mal conçus.” Ces défauts de conception, s’ils sont mal gérés, peuvent entraîner des liquidations en cascade et un impact financier significatif pour les utilisateurs, même sans piratage externe.
Le Manuel de Van Amstel : Trois Piliers de Protection
Malgré ces risques inhérents, Van Amstel insiste sur le fait que les utilisateurs ne sont pas impuissants. Il décrit une série de mesures de précaution fondamentales que chaque participant devrait adopter :
Tout d’abord, il exhorte les utilisateurs à donner la priorité à la transparence et à la sécurité vérifiable. “Tenez-vous aux plateformes auditées avec une documentation transparente et un code source ouvert,” conseille Van Amstel. Les audits de sécurité indépendants fournissent une validation cruciale, tandis que le code source ouvert permet à la communauté d’examiner la plateforme, favorisant une plus grande confiance et responsabilité.
Deuxièmement, une approche prudente de l’allocation de capital est primordiale. “Commencez petit — testez avec un capital minimal avant d’augmenter,” recommande-t-il. Cette stratégie permet aux utilisateurs de se familiariser avec les complexités de la plateforme et d’observer sa performance en temps réel, minimisant ainsi les pertes potentielles pendant la phase d’apprentissage.
Enfin, une compréhension approfondie des mécanismes de prêt est essentielle pour éviter de douloureuses surprises. “Comprenez les seuils de liquidation et empruntez de manière conservatrice pour éviter d’être contraint de sortir d’une position sur un marché volatil”, souligne Van Amstel. En maintenant un ratio de collatéralisation sain, les utilisateurs peuvent créer un tampon protecteur contre les baisses soudaines du marché, empêchant les liquidations automatiques qui peuvent entraîner des pertes significatives.
Le chemin vers l’adoption massive : Institutions et croissance du marché
La discussion autour de DeFi va au-delà de la sécurité des utilisateurs individuels pour poser la question plus large de l’adoption institutionnelle. Un rapport récent de JPMorgan a suggéré que, bien que DeFi puisse révolutionner les services financiers grâce à des économies de coûts et de nouvelles opportunités via des contrats intelligents basés sur la blockchain, une adoption institutionnelle plus large dépend de la résolution des lacunes en matière de sécurité, de conformité réglementaire et de protection des investisseurs.
Lorsqu’on lui a demandé si ceux-ci étaient en effet les principaux obstacles, Van Amstel a déclaré à Bitcoin.com News qu’il était largement d’accord, notamment sur la nécessité d’améliorer la protection des investisseurs et la sécurité. Cependant, il offre une perspective nuancée sur la conformité réglementaire.
« La conformité réglementaire est un sujet intéressant », fait remarquer Van Amstel, suggérant que les caractéristiques inhérentes à DeFi pourraient nécessiter une approche réglementaire différente par rapport à la finance traditionnelle (TradFi). « DeFi offre des avantages que TradFi ne peut pas — comme la transparence et le règlement instantané. Cela nécessiterait potentiellement moins de réglementation. »
Il illustre ce point en considérant le défi des activités financières illicites. “Prenez les systèmes de Ponzi comme exemple. Il est difficile de maintenir un système de Ponzi dans un monde où tous les actifs et transactions sont transparents sur la blockchain.” Cette transparence inhérente, soutient-il, pourrait atténuer certains risques que les réglementations traditionnelles visent à traiter, ce qui pourrait rationaliser le chemin vers la conformité pour les acteurs institutionnels légitimes.
Bien que les défis auxquels fait face le DeFi signifient probablement que l’adoption massive est encore loin, Van Amstel prévoit que le secteur atteindra 3 trillions de dollars au cours des cinq prochaines années. “C’est juste un multiplicateur de 10 par rapport aux niveaux actuels et cela ne représente encore que 2-3 % des actifs totaux dans la finance traditionnelle,” affirme-t-il.
La croissance de l’espace, croit-il, dépend de la sécurité et de la convivialité. “La confiance dans la protection des fonds est essentielle, ce qui rend une gestion des risques solide indispensable. En même temps, un design intuitif et une meilleure éducation sont cruciaux pour attirer les utilisateurs traditionnels, dépassant les premiers adoptants. C’est là que commence la véritable échelle,” a-t-il expliqué.
Préserver la neutralité : une position contre les interventions
Sur un sujet moins lié, le co-fondateur d’Altitude a partagé son point de vue sur les interventions sur le marché. Bien qu’il empathise avec les utilisateurs perdant des fonds à cause des hackers, Van Amstel dit qu’il n’est pas en faveur des interventions qui sapent les principes mêmes sur lesquels le DeFi est fondé.
« Intervenir ( même avec de bonnes intentions ) établit un précédent dangereux. Où traçons-nous la ligne ? Devons-nous également annuler les transactions par erreur ? S’attaquer au MEV ? Qui décide de ce qui est éligible à l’intervention et de ce qui ne l’est pas ? » demande Van Amstel. Il affirme que la santé à long terme de l’industrie dépend de la préservation d’une infrastructure crédiblement neutre plutôt que de sauver sélectivement des fonds. Il considère cela comme un « chemin plus difficile, mais finalement plus résilient. »
Pendant ce temps, Van Amstel révèle comment Altitude tente de rendre les prêts DeFi plus efficaces en capital. La plateforme vise à activer des garanties inactives qui restent traditionnellement statiques dans les prêts surcollatéralisés. Altitude utilise des stratégies automatisées pour déployer ce capital inutilisé dans des opportunités de faible risque et génératrices de rendement, générant ainsi des retours supplémentaires et potentiellement compensant les coûts d’emprunt, pouvant même conduire à des prêts auto-remboursables au fil du temps.
Van Amstel souligne que ces automatisations intelligentes sont guidées par des principes de sécurité et de gestion des risques, permettant à Altitude de préserver les avantages fondamentaux des prêts sur-collatéralisés tout en rendant le capital des utilisateurs plus productif et en débloquant une plus grande valeur de leurs actifs.
