Coinbase relance le fonds d'incubation des stablecoins ! Investissement dans Aave, Morpho, Kamino, Jupiter, pour promouvoir la liquidité DeFi USDC/EURC | La compétition entre les stablecoins s'intensifie

Coinbase a annoncé le 12 août le redémarrage de son fonds d’amorçage de stablecoins (Stablecoin Bootstrap Fund), injectant des fonds dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi) pour la première fois en quatre ans, avec pour objectif d’améliorer considérablement la liquidité off-chain de ses stablecoins USDC et EURC. La première tranche de fonds sera allouée à Aave et Morpho sur Ethereum pour optimiser l’efficacité des prêts, ainsi qu’à Kamino et Jupiter(JUP) dans l’écosystème de Solana(SOL) pour étendre le routage des transactions et de la liquidité. Cette initiative intervient alors que la valeur totale verrouillée (TVL) dans le DeFi approche les 160 milliards de dollars et que la réglementation des stablecoins devient plus claire, Coinbase vise à faire de l’USDC (avec un volume de règlement on-chain annuel de 2,7 trillions de dollars) un outil de règlement central multi-chaînes.

Après quatre ans, le fonds est relancé, Coinbase renforce la liquidité des stablecoins DeFi Coinbase a annoncé le 12 août le redémarrage de son Stablecoin Bootstrap Fund(, qui constitue la première action majeure de ce fonds en plus de quatre ans. Ce mouvement marque le fait que Coinbase revitalise sa stratégie pour promouvoir l’adoption des stablecoins sur le marché off-chain, en injectant des capitaux dans l’écosystème DeFi pour améliorer considérablement la liquidité de ses émissions de USDC (stablecoin en dollars) et EURC (stablecoin en euros).

Première exposition du déploiement : protocole de prêt Ethereum + écosystème de trading Solana Le déploiement initial de liquidité du fonds se concentrera sur les protocoles centraux de deux écosystèmes blockchain clés :

• Écosystème Ethereum : Les fonds seront injectés dans le protocole de prêt de premier plan Aave et le protocole d’optimisation de l’efficacité du capital Morpho, visant à stabiliser le pool de fonds de prêt et à améliorer l’efficacité des emprunts.
• Solana)SOL(écosystème : Les fonds soutiendront le protocole de prêt et d’optimisation de la liquidité Kamino ainsi que l’agrégateur et la plateforme de trading leader Jupiter)JUP(, afin de développer la profondeur des échanges de jetons et d’optimiser les chemins de routage de liquidité.

Cibler un trading efficace et des projets précoces, l’écosystème USDC off-chain continue d’expanser Actuellement, l’USDC soutient une valeur totale de position de verrouillée d’environ 89 milliards de dollars)TVL(, et traite chaque année jusqu’à 2,7 billions de dollars en volume de règlement off-chain sur des réseaux tels que Ethereum, Base, Solana)SOL(, Sui)SUI(. Coinbase s’engage à atteindre trois objectifs en fournissant des semences de liquidité initiales pour ces protocoles :

1. Améliorer l’efficacité des transactions, réduire le slippage.
2. Soutenir le développement des protocoles matures et des nouvelles équipes.
3. Fournir la base de liquidité nécessaire au lancement des projets en pré-publication et projets en phase précoce (le projet est explicitement ouvert à ce type de projets).

Opportunités stratégiques dans un paysage concurrentiel : reproduire le chemin du succès de 2019, viser l’avenir du règlement multi-chaînes Le redémarrage de ce fonds est la continuité d’une stratégie réussie en 2019. Cette année-là, Coinbase a efficacement promu la diffusion précoce de l’USDC dans le domaine de la Finance Décentralisée en injectant de la liquidité dans des protocoles tels que Uniswap)UNI(, Compound, dYdX. Aujourd’hui, le marché DeFi, où les fonds reviennent, est très différent de ce qu’il était auparavant :

• TVL total proche de 160 milliards USD.
• Tether)USDT( occupe une position dominante sur le marché des stablecoins.

Coinbase a identifié des opportunités clés : en intégrant profondément l’USDC et l’EURC dans des protocoles à fort volume de transactions, cela pourrait favoriser leur entrée dans des scénarios d’utilisation plus actifs. L’entreprise étendra dynamiquement la couverture des fonds en fonction des performances des premiers projets, avec pour vision à long terme de faire des stablecoins un outil de règlement fiable à travers plusieurs blockchains.

Conditions favorables : Croissance de la Finance Décentralisée et clarification de la réglementation Le plan de relance de la liquidité actuel peut être considéré comme étant à un moment opportun :

• Le volume des transactions DeFi continue d’augmenter.
• Les cadres réglementaires des stablecoins dans plusieurs juridictions deviennent de plus en plus clairs (comme mentionné précédemment dans le projet de loi américain « GENIUS »).

Défis clés : L’augmentation de la part de marché dépend de trois facteurs Cependant, la capacité de cette injection de capital à améliorer significativement la part de marché de l’USDC/EURC dépendra principalement de :

1. Taux d’adoption des développeurs : Le projet est-il prêt à s’intégrer en profondeur.
2. Mesures d’incitation continues : Peut-on maintenir une attractivité à long terme.
3. Vitesse d’intégration des protocoles : L’efficacité des protocoles de Finance décentralisée à s’intégrer dans le marché principal.

Conclusion : Le redémarrage du fonds de soutien aux stablecoins par Coinbase est une stratégie clé pour renforcer la position de l’USDC/EURC sur un marché des stablecoins hautement concurrentiel. En injectant stratégiquement de la liquidité dans les principaux protocoles sur Ethereum et Solana (Aave, Morpho, Kamino, Jupiter), l’objectif n’est pas seulement de résoudre les problèmes d’efficacité des transactions instantanées, mais aussi de fournir une pierre angulaire pour les projets précoces et de reproduire le chemin du succès qui a aidé l’USDC à émerger en 2019. Dans le contexte de l’expansion de l’échelle DeFi (160 milliards de TVL) et de l’éclaircissement des contours de la réglementation mondiale sur les stablecoins, cette initiative devrait accélérer l’évolution de l’USDC (2,7 trillions de dollars en règlements annuels) vers une infrastructure de règlement multichaînes. Cependant, l’efficacité finale dépendra de l’adoption généralisée par les développeurs de l’écosystème, d’une conception continue et efficace des incitations, ainsi que de la rapidité d’exécution de l’intégration des protocoles.