Auteur : Yue Xiaoyu
La carte U est-elle vraiment une bonne affaire ?
Depuis le tout début avec la Onekey Card, puis l'Infini Card, et maintenant la Morph Card, de nombreuses cartes U célèbres ont été suspendues, mais il y a encore beaucoup de projets qui continuent d'arriver pour faire des cartes U, on peut dire que c'est un flot continu.
La carte U a effectivement un sens logique et sa valeur est très significative : les utilisateurs peuvent recharger des stablecoins sur la carte U, ce qui leur permet de l'utiliser directement pour des dépenses quotidiennes, résolvant ainsi le problème des petits retraits de cryptomonnaie.
Cependant, lors de l'utilisation réelle de la carte U, on se rend compte qu'il existe en fait de nombreux problèmes avec la carte U.
Voici une analyse détaillée.
- Tout d'abord, en regardant le modèle commercial, il suffit de calculer les coûts et les bénéfices.
(1) Les marges bénéficiaires des cartes U sont minimes.
Le U Card lui-même n'est pas une activité à forte marge, son modèle commercial repose sur deux éléments : les frais de recharge et de retrait, et la commission sur les dépenses, les revenus étant d'environ 1 à 2 %.
Dans l'ensemble, il s'agit d'une activité à faible marge et à fort volume.
Cependant, Infini a créé un nouveau modèle : investir les fonds des utilisateurs pour générer des revenus de gestion de fonds.
Mais cela s'accompagne également de nouvelles expositions aux risques, notamment des risques de gestion des fonds, y compris le risque de vol de protocoles externes sur la chaîne, ainsi que le risque de malveillance interne.
Le résultat est que : Infini a effectivement subi un vol, donc l'activité des cartes U ne peut plus fonctionner, et ils se concentrent sur le secteur de la gestion d'actifs.
(2) Le coût de maintenance de la carte U est très élevé.
Les coûts des services U Card comprennent les coûts de maintenance technique, les coûts de support utilisateur, les coûts de conformité, etc.
Lorsque le nombre d'utilisateurs augmente, il est nécessaire de constituer une équipe de service client pour répondre aux demandes de remboursement et de consultation.
Il faut savoir que la plupart des utilisateurs de la carte U sont en réalité des petits investisseurs. La majorité des cartes U contiennent des centaines de dollars stockés à moyen ou long terme, mais l'utilisation de la carte pendant les transactions a engendré une multitude de problèmes.
Infini, la princesse cofondatrice Christine, a déclaré publiquement que l'activité U Card occupait 99 % du temps et des coûts de l'entreprise, mais n'apportait presque aucune contribution aux revenus.
- Regardons ensuite les problèmes potentiels liés à la carte U
(1) Tout d'abord, il y a le risque de conformité
Les services U Card doivent respecter des exigences strictes en matière de KYC et de LBC (lutte contre le blanchiment d'argent).
Les cartes U sont facilement utilisées pour le blanchiment d'argent, la fraude électronique et d'autres activités illégales. En cas de problème, l'organisation de cartes et les banques en amont transfèrent généralement toutes les amendes AML au projet, ce qui peut entraîner une simple retenue de la garantie ou, dans le pire des cas, une cessation directe de la collaboration.
(2) Le modèle commercial dépend des intermédiaires financiers traditionnels
Le modèle opérationnel des cartes U dépend fortement des intermédiaires financiers traditionnels, tels que les géants des paiements comme Visa, Mastercard et les émetteurs de cartes.
De nombreux projets de cartes U ne se connectent en réalité pas directement aux émetteurs, mais passent par des agents secondaires qui fournissent des services d'émission de cartes.
Les projets se trouvent à l'extrémité de la chaîne écologique, manquant de pouvoir de négociation avec les organisations de cartes et les émetteurs de cartes.
Une fois qu'il y a des problèmes en amont, par exemple lorsque les réseaux de paiement et les banques interrompent les cartes ou bloquent les comptes sur la base du « principe de prudence en matière de risques », les porteurs de projets doivent faire face à un grand nombre de plaintes.
(3) À long terme, les paiements en stablecoins vont réduire l'espace U Card.
Le U Card appartient toujours à un produit Web 2.5, qui est globalement très centralisé.
L'utilisateur a transféré des stablecoins à la plateforme, la plateforme vous accorde une limite de carte. Lorsque les fonds accumulés par la plateforme sont suffisamment importants, la plateforme aura une grande motivation à s'enfuir avec l'argent ou sera ciblée par des hackers.
Avec l'émergence progressive de plateformes acceptant directement les paiements en stablecoins, les cas d'utilisation de la carte U seront directement impactés.
- Résumons.
D'un point de vue commercial, la carte U appartient à un modèle d'affaires à faible marge et à forte volume, avec des profits faibles et des coûts élevés, nécessitant de jouer sur le trafic ;
Du point de vue des risques potentiels, il existe des risques de conformité, une forte dépendance aux fournisseurs, et la généralisation des stablecoins pourrait réduire l'espace des cartes U, entre autres problèmes.
Si l'on définit un « bon business » comme durable, à fort rendement et à faible risque, alors la carte U ne correspond manifestement pas.
Le service U Card convient mieux aux grands acteurs disposant de leur propre trafic utilisateur et de ressources suffisantes, mais pour la plupart des projets entrepreneuriaux, le retour sur investissement n'est pas proportionnel.
Cependant, les cartes émises par des échanges comme Binance, Bitget et CryptoCom fonctionnent plutôt bien. Ils collaborent directement avec les émetteurs de cartes et vont même jusqu'à acquérir des banques en amont, ce qui résout le problème de la chaîne d'approvisionnement en amont.
Ces grandes bourses ont un soutien pour leur activité principale, le service U Card peut collaborer avec l'activité principale, apportant de nouveaux utilisateurs à l'activité principale ou répondant à une partie des besoins de retrait.
Bien que le paiement en stablecoin soit très en vogue en ce moment, la viabilité de cette nouvelle activité dépend avant tout du modèle commercial de base, ainsi que de la capacité de l'activité principale à s'y intégrer pour générer un effet de 1+1>2.
Bien sûr, après la diversification des activités, le résultat qui apparaît souvent est en réalité 1+1<2.
Restez prudent mais optimiste.
