Le premier ETF Spot DOGE (DOJE) a été lancé avec succès, réalisant un volume de transactions de 6 millions de dollars dans la première heure, dépassant largement les attentes des analystes. Ce fonds a été lancé en collaboration avec Rex Shares et Osprey Funds, marquant la première entrée des jetons mèmes sur le marché financier américain réglementé. Pendant ce temps, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a approuvé un nouveau cadre d'inscription qui simplifie le processus d'inscription des fonds de chiffrement de type marchand, créant des conditions favorables pour le lancement futur de nombreux ETF Spot, avec des jetons comme Solana et XRP qui devraient en bénéficier en premier.
DOGE ETF dépasse les attentes : la demande institutionnelle émerge
Après le lancement du premier ETF (fonds négocié en bourse) Spot DOGE aux États-Unis, le DOGE (DOGE) a grimpé de 8 % au cours des 24 dernières heures, surpassant Bitcoin et Ethereum. Ce fonds, nommé DOJE, a commencé à être négocié jeudi matin sur le CBOE BZX et a rapidement dépassé les attentes, enregistrant près de 6 millions de dollars de volume de transactions dès la première heure.
Cet ETF est émis en collaboration par REX Shares et Osprey Funds, deux entreprises qui se concentrent sur des produits d'investissement liés au chiffrement. Le prospectus qu'ils ont soumis la semaine dernière décrit la stratégie du fonds qui consiste à détenir directement des DOGE, avec la possibilité d'investir dans d'autres ETF de chiffrement et des dérivés.
Contrairement à la plupart des ETF en cryptographie construits selon la loi sur les valeurs mobilières de 1933, le DOJE est enregistré en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement. Ce cadre juridique réglemente les fonds d'investissement collectifs et permet des méthodes de gestion plus actives. Cet ETF offre une exposition au DOGE par le biais d'une filiale à 100 % enregistrée aux îles Caïmans, créant ainsi une structure juridique unique par rapport aux ETF traditionnels en Spot Bitcoin et Ethereum.
L'analyste senior des ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, avait initialement estimé que le DOJE attirerait environ 2,5 millions de dollars de volume de transactions lors de son premier jour. Cependant, il a doublé son volume de transactions dès la première séance après l'ouverture. Balchunas a commenté sur X : « Mon estimation de volume de transactions a été dépassée dans la première heure, le DOJE a déjà enregistré près de 6 millions de dollars de volume de transactions. » Il a qualifié la performance du matin de « remarquablement solide ». Pour référence, la plupart des nouveaux ETF affichent un volume de transactions de moins de 1 million de dollars lors de leurs débuts.
L'introduction de DOJE coïncide avec le lancement du premier ETF Spot XRP, XRPR, qui est également géré par REX et Osprey. XRPR a atteint un volume de transactions de 24 millions de dollars en deux heures, cinq fois plus que le volume de transactions de l'ETF à terme XRP lors de ses débuts. Le lancement de ces deux ETF marque une étape importante dans l'introduction d'actifs cryptographiques alternatifs sur le marché d'investissement américain réglementé.
DOGE a été choisi comme actif central pour un ETF américain, ce qui représente un progrès majeur pour une cryptomonnaie souvent considérée comme un jeton meme. Les analystes affirment que le succès précoce de DOGE met en évidence l'intérêt croissant des institutions pour des actifs qui étaient auparavant considérés comme étant uniquement prisés par les traders de détail.
Structure juridique et adoption par les entreprises : double avantage de DOGE
D'autres ETF DOGE pourraient suivre rapidement. Grayscale et Bitwise ont déjà soumis des propositions en vertu de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, qui est la voie la plus couramment utilisée pour les fonds Spot Bitcoin et Ethereum. Les analystes s'attendent à ce qu'une décision soit rendue sur ces demandes avant le 17 octobre, et beaucoup prédisent une forte probabilité d'approbation.
En parallèle, la dynamique de prix du DOGE pourrait également être soutenue par l'adoption de nouvelles entreprises. Plus tôt cette semaine, une entreprise de nettoyage et de désinfection cotée en bourse, CleanCore Solutions, a annoncé qu'elle avait accumulé 100 millions de DOGE, portant son total à 600 millions de DOGE, d'une valeur d'environ 170 millions de dollars. CleanCore a établi un partenariat avec le département commercial de la Dogecoin Foundation, House of Doge, et a élaboré un plan à long terme visant à accumuler jusqu'à 5 % de l'offre en circulation de DOGE, soit environ 7,5 milliards de DOGE, pour une valeur d'environ 2,1 milliards de dollars au prix actuel. Au moment de la rédaction de cet article, le prix de négociation de DOGE était de 0,286 dollar, en hausse de près de 34 % au cours du mois dernier.
SEC approuve un nouveau cadre : ouvre la voie à des fonds de chiffrement plus larges
L'approbation de l'ETF Spot sur le Bitcoin pour janvier 2024 marque un tournant pour le marché des actifs numériques. Après des années de résistance et une bataille judiciaire avec Grayscale, la SEC américaine a finalement cédé, ouvrant la voie à une adoption généralisée. Selon les données de SoSoValue, plus de 57 milliards de dollars de fonds ont afflué vers l'ETF Spot sur le Bitcoin par la suite. L'Ethereum a suivi de près, BlackRock et d'autres concurrents ayant lancé en juillet 2024 des fonds liés à la deuxième plus grande monnaie chiffrement.
Un an plus tard, Rex Financial et Osprey Funds ont élargi le marché avec le lancement du premier ETF Solana.
Maintenant, la SEC a pris une autre mesure décisive. Mercredi, l'agence de réglementation a approuvé de nouvelles normes de cotation pour les principales bourses américaines, y compris le NASDAQ, la Bourse des options de Chicago BZX et NYSE Arca. Cette initiative élimine le besoin d'examen au cas par cas, établissant des règles claires pour les actions de fiducie de produits, et ouvre la voie à un plus large éventail d'ETF de chiffrement Spot. Selon le nouveau cadre, le délai entre la soumission de la demande et la cotation pourrait être réduit à seulement 75 jours, contre jusqu'à 240 jours auparavant.
L'analyste de Bloomberg, James Seyffart, a décrit ces règles comme “le cadre ETP en chiffrement que nous avons toujours attendu” et prédit une nouvelle vague de fonds. Les analystes s'attendent à ce que les ETF Solana et XRP soient parmi les premiers bénéficiaires.
Conclusion
Le lancement successif de DOGE et de l'ETF XRP n'est pas un événement isolé, mais une preuve solide de l'accélération du processus d'institutionnalisation du chiffrement. Plus important encore, le nouveau cadre de cotation approuvé par la SEC offre une garantie réglementaire à cette tendance, fournissant un chemin clair pour que les actifs numériques soient emballés sous forme de produits d'investissement réglementés. Ce changement apportera non seulement une nouvelle liquidité et un potentiel de croissance au marché du chiffrement, mais il indique également que les frontières entre la finance traditionnelle et la finance du chiffrement deviennent de plus en plus floues, ouvrant la voie à l'entrée des cryptomonnaies dans les portefeuilles d'investissement traditionnels.
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