Selon une nouvelle analyse de JPMorgan dirigée par le directeur général Nikolaos Panigirtzoglou, le Bitcoin pourrait avoir de la place pour progresser vers environ 170 000 $ au cours des six à 12 prochains mois si les conditions actuelles du marché restent constantes.
AnalyseLa dernière perspective de la banque soutient que la récente correction, qui a vu le Bitcoin chuter de près de 20 pour cent par rapport à son pic récent, a été accompagnée d'une réinitialisation significative de l'effet de levier sur les marchés des dérivés.
Les analystes de JPMorgan ont souligné la vague de liquidation du 10 octobre, la décrivant comme la plus importante jamais enregistrée pour les contrats à terme perpétuels Bitcoin. Une seconde vague de dénouement forcé a suivi le 3 novembre, survenant peu après l'exploit de plus de $120 millions du protocole Balancer. Ces événements consécutifs, ont-ils déclaré, ont ébranlé la confiance des investisseurs mais ont également éliminé les positions à effet de levier qui s'étaient accumulées début octobre.
Dans le rapport, l'équipe a écrit que :
« Dans l'ensemble, nous croyons que les contrats à terme perpétuels sont les instruments les plus importants à surveiller en ce moment, et le message de la récente stabilisation est que le désendettement dans les contrats à terme perpétuels est probablement derrière nous. »
« Dans l'ensemble, nous pensons que les contrats à terme perpétuels sont les instruments les plus importants à surveiller dans la situation actuelle, et le message de la récente stabilisation est que le désendettement dans les contrats à terme perpétuels est probablement derrière nous. »
Ils ont ajouté que le ratio de l'intérêt ouvert dans les contrats à terme perpétuels Bitcoin par rapport à la capitalisation boursière est désormais revenu à des niveaux cohérents avec les moyennes à long terme.
Ethereum montre des motifs similaires, dit le géant bancaire
Les analystes ont noté que les marchés d'Ethereum affichent des schémas similaires, bien qu'ils aient observé que “dans les contrats à terme CME, le contraire est vrai ; il y a eu plus de liquidations dans les contrats à terme Ethereum que dans ceux de Bitcoin.” Pendant ce temps, les récentes rachats dans les fonds négociés en bourse de crypto ont été décrits comme modestes par rapport aux entrées enregistrées plus tôt en octobre.
Le cadre de hausse de JPMorgan se concentre sur la volatilité relative du Bitcoin par rapport à l'or. Le rapport note que le ratio de volatilité du Bitcoin par rapport à l'or est tombé en dessous de 2,0, indiquant que le Bitcoin nécessite actuellement environ 1,8 fois plus de capital-risque.
Sur la base du comportement historique d'allocation des avoirs privés en or, les analystes ont écrit que la capitalisation boursière de Bitcoin devrait augmenter d'environ 67 % pour s'aligner sur l'empreinte d'investissement privé en or. Comme ils l'ont exprimé, cela “implique un prix théorique du bitcoin proche de 170 000 $.”
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