Le 6 novembre 2025, le prix de XRP a connu une chute importante de 5,56 %, atteignant 2,2125 dollars, en enchaînant sa sixième journée consécutive de sortie de fonds liée aux ETF spot Bitcoin, avec un flux net quotidien de 137 millions de dollars. Alors que la vague de sentiment négatif s’amplifie, Ripple a annoncé lors du congrès Swell 2025 avoir obtenu un investissement de 500 millions de dollars de la part d’institutions telles que Fortress et Citadel, et a conclu un partenariat pour le règlement en stablecoins avec Mastercard et WebBank.
Les signaux positifs sur la chaîne se multiplient — 21 595 nouveaux portefeuilles ont été créés sur XRP Ledger en 48 heures, atteignant leur plus haut niveau en huit mois. Sur le plan technique, le jeton semble entrer dans une zone de survente, avec un support clé situé juste au-dessus du récent creux à 2,0674 dollars, tandis que la moyenne mobile exponentielle sur 200 jours à 2,5898 dollars constitue une résistance forte.
Analyse des flux de capitaux et de la pression macroéconomique
La sortie continue de fonds des ETF spot Bitcoin suscite une inquiétude généralisée sur le marché des cryptomonnaies. Au 5 novembre, six retraits consécutifs ont totalement annulé les flux entrants d’octobre, un signal souvent annonciateur d’un ajustement à court terme selon l’historique. James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, indique : « Lorsque la liquidité des ETF se tourne, le marché a généralement besoin de 2 à 3 semaines pour retrouver un nouvel équilibre. Cette sortie intervient dans un contexte d’incertitude macroéconomique accrue, amplifiant son impact sur les altcoins. »
Les données sur l’emploi aux États-Unis renforcent l’ambiance de précaution. En octobre, le nombre de postes vacants selon Challenger a grimpé à 153 000, en hausse de 183 % par rapport à septembre, alimentant les craintes d’une surchauffe économique. Après la publication de ces chiffres, le Nasdaq a chuté de 1,9 %, le dollar face au yen a reculé de 0,68 %, et la performance des actifs risqués traditionnels a encore pesé sur le moral du marché crypto.
La faiblesse relative de XRP s’explique aussi par sa structure de marché particulière. En tant qu’actif n’ayant pas encore reçu de la SEC une clarification réglementaire, les investisseurs institutionnels ont tendance à réduire leurs positions en période d’aversion au risque. Selon le rapport hebdomadaire de CoinShares, les produits d’investissement XRP ont connu une sortie de 40 millions de dollars la semaine dernière, représentant 2,5 % de l’actif sous gestion, un taux supérieur à celui des autres principales altcoins.
Avancées stratégiques et développement de l’écosystème Ripple
Le financement de 500 millions de dollars de Ripple envoie un signal fort de confiance. Les investisseurs incluent des acteurs traditionnels comme Fortress et Citadel, ainsi que des structures crypto-native telles que Pantera et Galaxy, illustrant une reconnaissance large de la plateforme pour ses solutions de règlement interbancaire. Après cette levée, la valorisation de Ripple atteint 4 milliards de dollars, en hausse de 150 % par rapport au creux lors du procès SEC en 2023.
La collaboration sur les stablecoins marque une étape clé. La co-initiative avec Mastercard et WebBank pour le règlement en RLUSD, un stablecoin conforme, constitue une première aux États-Unis : c’est la première utilisation réglementée d’un stablecoin pour le règlement de transactions par carte de crédit sur une blockchain publique. Cette innovation étend non seulement les cas d’usage de XRP Ledger, mais prépare aussi le terrain pour l’obtention d’une licence bancaire aux États-Unis pour Ripple.
Les acquisitions stratégiques se poursuivent. Avec la finalisation de l’acquisition de Hidden Road (rebaptisé Ripple Prime), Ripple a réalisé cinq acquisitions majeures en deux ans, couvrant la gestion financière (GTreasury), la conformité (Standard Custody) et les services aux institutions (Metaco). Brad Garlinghouse, CEO, souligne : « XRP est au cœur de toutes les solutions Ripple », ce qui rassure le marché quant à l’orientation stratégique de l’entreprise.
Analyse technique et signaux on-chain
La configuration technique de XRP présente des caractéristiques typiques d’un marché baissier. La moyenne mobile exponentielle sur 50 jours a croisé à la baisse la moyenne sur 200 jours, formant une « death cross », souvent annonciatrice d’une tendance baissière à moyen terme. Le prix actuel s’éloigne fortement de ces deux moyennes, ce qui pourrait entraîner une correction technique, mais un premier obstacle à franchir se situe autour de 2,35 dollars.
Les données on-chain sont encourageantes. La création de 21 595 nouveaux portefeuilles en deux jours indique une activité accrue d’investisseurs profitant des prix faibles. Selon Santiment, le ratio MVRV de XRP est tombé à -15 %, ce qui indique que la majorité des détenteurs sont en perte, une situation souvent associée à un point bas important.
Le marché des dérivés montre également une position saine. Malgré la baisse du prix, le taux de financement des contrats à terme perpétuels reste neutre, sans signes de survente extrême. Par ailleurs, de nombreux options de vente (puts) à 2,20-2,30 dollars concentrent une forte activité, et leur effet Gamma pourrait ralentir la chute. Les données de Deribit indiquent que les options d’achat (calls) à 2,50 dollars arrivant à expiration fin novembre restent élevées, traduisant une attente de rebond à court terme.
Perspectives ETF et catalyseurs réglementaires
L’avancement des ETF spot XRP entre dans une phase cruciale. Canary Funds, Bitwise Invest et Franklin Templeton ont soumis des versions modifiées de leur S-1, en supprimant la clause de « delay » pour contourner le risque de fermeture du gouvernement américain. Selon ces nouvelles modalités, ces ETF pourraient commencer à négocier dès le 13 novembre, sous réserve de l’approbation par le Nasdaq de leur dépôt 8-A.
Le positionnement de BlackRock est déterminant. Bien que la société n’ait pas encore déposé de demande pour un ETF XRP iShares, le marché pense qu’une entrée de BlackRock pourrait bouleverser la donne. Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, indique : « Si BlackRock décide de lancer un produit XRP, cela pourrait attirer environ 5 milliards de dollars d’afflux initial, changeant radicalement la liquidité du jeton. »
Les décisions réglementaires restent un facteur clé. L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) doit rendre son avis sur la licence bancaire de Ripple, le Sénat doit se prononcer sur le « Market Structure Bill », et SWIFT travaille à intégrer la blockchain dans ses systèmes. La délivrance d’une licence bancaire permettrait à Ripple d’accéder directement au système de paiement fédéral, améliorant considérablement ses capacités de règlement.
Stratégie d’investissement et gestion des risques
Compte tenu du rapport risque/rendement actuel, une stratégie d’accumulation progressive est recommandée pour les investisseurs à moyen terme. Il est conseillé d’allouer 50 % du positionnement dans la zone de support 2,10-2,20 dollars, avec un stop-loss placé sous le récent creux à 2,06 dollars. En cas de franchissement de la résistance à 2,35 dollars, il serait judicieux d’ajouter 30 % de positions, avec des objectifs à 2,60 dollars (la moyenne mobile sur 200 jours) et 2,80 dollars (le récent sommet).
Les stratégies d’options permettent d’obtenir une exposition asymétrique au risque. La vente de puts à 2,10 dollars et l’achat de calls à 2,40 dollars peuvent constituer une stratégie de risque-récompense, en percevant des primes pour réduire le coût de la position. La volatilité implicite étant relativement faible pour ces options, cette approche est adaptée pour ceux qui anticipent un rebond à moyen terme tout en se protégeant contre la volatilité à court terme.
Les facteurs de risque doivent être suivis de près : une poursuite de la sortie de fonds des ETF Bitcoin, une éventuelle exclusion de XRP par BlackRock, ou un rejet législatif au Sénat pourraient entraîner une nouvelle baisse. Il est conseillé de limiter l’exposition à XRP à 8 % du portefeuille et de la compléter avec du Bitcoin et de l’Ethereum pour une diversification équilibrée.
Conclusion
La situation actuelle de XRP reflète un contexte de pression macroéconomique et de défis spécifiques à l’actif. Malgré une faiblesse technique et la sortie de fonds des ETF qui freinent le marché à court terme, les avancées stratégiques de Ripple, les signaux positifs on-chain et l’approche imminente des ETF offrent des leviers de rebond potentiels. La zone 2,06-2,35 dollars constitue un point d’évaluation clé où le marché reconsidère la valorisation du jeton. Si les catalyseurs réglementaires se concrétisent comme prévu et que l’écosystème continue à se développer, XRP pourrait sortir de cette morosité pour tester à nouveau ses sommets annuels dans les mois à venir.
