Le groupe Vanguard avertit que le taux neutre japonais est sous-estimé et recommande une sous-pondération des obligations japonaises.

Selon Mars Finance, le géant de la gestion d’actifs Vanguard, qui gère des milliers de milliards d’actifs, a émis un avertissement : le marché sous-estime gravement le niveau du taux d’intérêt neutre au Japon. Harlem, responsable mondial des taux d’intérêt chez Vanguard, a déclaré que la Banque du Japon aurait besoin de taux plus élevés que ce que le marché anticipe pour contenir efficacement l’inflation, et prévoit que la banque centrale continuera de relever ses taux lors de la réunion du 19 décembre. Actuellement, le taux directeur japonais est de 0,5 %, tandis que le taux neutre est estimé entre 1 % et 2,5 %. Vanguard recommande aux investisseurs de sous-pondérer les obligations d’État japonaises à court terme, estimant que réduire l’exposition sur la partie courte de la courbe est la bonne stratégie pour éviter les risques.