La liquidité de Solana chute pour atteindre un niveau baissier dans un contexte de surplomb $500M Liquidation

En bref

• Le ratio bénéfices/pertes de Solana sur 30 jours est inférieur à un depuis la mi-novembre, indiquant que plus de pertes sont réalisées que de bénéfices.
• L’altcoin majeur est en « réinitialisation complète de liquidité », un schéma qui a historiquement précédé les phases de creux du fond, selon les analystes on-chain.
• Environ $500 million positions longues à effet de levier risquent la liquidation si le prix de Solana tombe à 129 $.

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La série d’achats du Bitcoin mardi a stimulé les altcoins majeurs à la hausse, mais la santé sous-jacente de Solana reste fragile face à la baisse de la liquidité et à l’incertitude du marché.

Un examen du ratio moyen réalisé sur 30 jours de Solana montre qu’il est en dessous d’un depuis la mi-novembre, selon un tweet mercredi de la plateforme d’analyse on-chain Glassnode.

Un ratio inférieur à un indique que les pertes réalisées dépassent les bénéfices, suggérant que la liquidité s’est contractée vers des niveaux baissiers.

« Solana est en cours de réinitialisation complète de liquidité », a tweeté samedi la plateforme d’analyse en chaîne Altcoin Vector. Ce signal a indiqué le début d’un nouveau cycle de liquidité et a conduit à des « phases de descente » par le passé.

« Si le schéma se répète comme celui d’avril, la réactivation pourrait prendre environ quatre semaines supplémentaires, en accord avec début janvier », ont noté les analystes d’Altcoin Vector.

« La réinitialisation est provoquée par des pertes réalisées qui provoquent des ventes massives, une baisse de l’intérêt ouvert des contrats à terme, un retrait des teneurs de marché et une fragmentation de liquidité entre les pools de trading », a déclaré Wenny Cai, COO de SynFutures, à Decrypt.

Si les perspectives à moyen et long terme restent légèrement haussières, surtout si les dépassements macroéconomiques s’affichent, le court terme reste bruyant et susceptible de chocs.

D’un côté, il existe un soutien structurel haussier de la part des investisseurs qui ont acquis Solana après la récente tendance baissière. En revanche, il existe un risque important de liquidation face à une augmentation de l’effet de levier.

Ce soutien se manifeste sous deux formes : une sortie persistante de Solana depuis les bourses, réduisant l’offre facilement disponible côté vendeur, et continuant de capitaliser dans les ETF Solana au comptant, qui ont accumulé 17,72 millions de dollars d’entrées nettes cette semaine, égalant presque les 20,30 millions de dollars de la semaine dernière, selon les données de SoSoValue.

« Cela représente une opportunité d’accumulation stratégique et de mises à niveau réseau, favorisant la résilience et l’innovation à long terme dans l’écosystème Solana », a déclaré Ryan Lee, analyste en chef chez BitGet, à Decrypt.

Malgré ces offres sous-jacentes, les conditions du marché de levier restent tendues.

L’évolution modérée du prix du Bitcoin et ses fortes pics de liquidation indiquent que l’effet de levier reste relativement élevé sur l’ensemble du marché crypto, comme en témoignent les $432 million des liquidations au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass.

Avec une hausse de 3,2 % de Solana en 24 heures, selon les données de CoinGecko, 15,6 millions de dollars de positions ont été contraintes de fermer, ce qui en fait le troisième plus grand actif liquidé, derrière Bitcoin et Ethereum.

La hausse des liquidations a suivi le rebond du Bitcoin, comme Decrypt l’avait précédemment rapporté. Pourtant, $500 million positions longues seraient liquidées si Solana chute à 129 $, soit environ 5,5 % de moins que son prix actuel de 137 $.

Si Solana chutait, déclenchant le cluster de liquidation longue mentionné plus haut, ce serait le signe d’un bon redémarrage du marché, a ajouté Lee, indiquant que cela « libérerait l’excès d’effet de levier » et ouvrirait la voie à de nouveaux flux institutionnels ainsi qu’à un rebond plus fort pour Solana.

À l’inverse, un mouvement proche de 3 % catalyserait $110 million en couverture à découverte, ajoutant encore plus d’huile sur le récent rebond de Solana.