En 2025, le marché des cryptomonnaies marquera un tournant structurel : les investisseurs institutionnels sont devenus la force principale absolue, tandis que les investisseurs particuliers se sont considérablement refroidis. Aishwary Gupta, responsable mondiale des paiements et des actifs réels chez Polygon Labs, a souligné dans une interview récente que les fonds institutionnels représentent désormais environ 95 % de l’afflux total de cryptomonnaies, que la proportion d’investisseurs particuliers n’est que de 5 % à 6 %, et que la domination du marché a considérablement changé.
Il a expliqué que le pivot institutionnel n’est pas dicté par les émotions, mais est le résultat naturel de la maturation des infrastructures. Les géants de la gestion d’actifs, dont BlackRock, Apollo et Hamilton Lane, allouent 1 % à 2 % de leurs portefeuilles aux actifs numériques, accélérant leur mise en page via des ETF et des produits de tokenisation en chaîne. Gupta a cité les cas de coopération de Polygon comme exemples, notamment les tests de transactions DeFi sous la supervision de l’Autorité monétaire de Singapour par JPMorgan Chase, le projet d’obligations du Trésor tokenisées d’Ondo, et le staking réglementé de la banque AMINA, qui montrent tous que les chaînes publiques ont pu répondre aux besoins de conformité et d’audit de la finance traditionnelle.
Les deux principaux moteurs d’entrée institutionnelle sont la demande de revenus et l’efficacité opérationnelle. La première étape se concentre principalement sur l’obtention de rendements stables via des obligations du Trésor tokenisées et des gages au niveau bancaire ; La deuxième phase est portée par les gains d’efficacité apportés par la blockchain, tels que des vitesses de règlement plus rapides, une liquidité partagée et des actifs programmables, ce qui a poussé de grandes institutions financières à expérimenter des structures de fonds on-chain et des modèles de règlement.
En revanche, le retrait des investisseurs particuliers a principalement été dû à des pertes et à une perte de confiance causées par les cycles précédents de meme coins, mais Gupta a souligné qu’il ne s’agit pas d’une perte permanente et que les investisseurs particuliers reviendront progressivement à mesure que des produits plus réglementés et transparents au risque émergeront.
En réponse aux inquiétudes selon lesquelles l’entrée institutionnelle affaiblit le concept de décentralisation des cryptomonnaies, Gupta estime que tant que l’infrastructure reste ouverte, la participation institutionnelle ne centralisera pas seulement la blockchain, mais renforcera sa légitimité. Il a souligné que le futur réseau financier sera un système de convergence où plusieurs types d’actifs tels que la DeFi, les NFT, les obligations du Trésor et les ETF coexisteront sur la même chaîne publique.
Quant à savoir si la direction institutionnelle freinera l’innovation, il a admis que certaines expériences seront limitées dans un environnement plus axé sur la conformité, mais qu’à long terme, cela aidera l’industrie à construire une voie d’innovation plus robuste et évolutive, plutôt que de s’appuyer sur des essais et erreurs à grande vitesse « enfreignant les règles ».
En regardant vers l’avenir, il a déclaré que la liquidité institutionnelle continuera d’améliorer la stabilité du marché, que la volatilité diminuera après la diminution de l’activité spéculative, et que la tokenisation RWA ainsi que les réseaux de staking institutionnels se développeront rapidement. L’interopérabilité sera également essentielle, les institutions ayant besoin d’une infrastructure capable de transférer sans effort les actifs entre chaînes et couches de regroupement.
Gupta a souligné que l’entrée institutionnelle n’est pas une « prise de contrôle » de la crypto par la finance traditionnelle, mais un processus de construction conjointe d’une nouvelle infrastructure financière, et que les cryptomonnaies évoluent progressivement d’actifs spéculatifs vers la technologie fondamentale du système financier mondial.
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