Quelle est la perspective de Barclays sur la cryptomonnaie en 2026 ? Les analystes prévoient une "année de baisse" sans catalyseurs majeurs

Dans un rapport de fin d’année publié le 12 décembre 2025, les analystes de Barclays ont prévu une année « baissière » pour le secteur des cryptomonnaies en 2026, caractérisée par une baisse des volumes de trading au comptant et un enthousiasme des investisseurs en déclin, en l’absence de moteurs de croissance structurels significatifs ou de nouveaux catalyseurs.

Le rapport met en évidence un ralentissement de l’activité sur les principales plateformes d’échange, impactant les revenus de plateformes comme Coinbase et Robinhood, tout en notant que des domaines prometteurs comme la tokenisation restent à un stade précoce et sont peu susceptibles d’apporter des impacts matériels l’année prochaine. Pour les acteurs du marché crypto suivant les tendances de la blockchain, les volumes de finance décentralisée (DeFi), et le sentiment institutionnel à la fin 2025, cette vision prudente contraste avec des narratifs plus optimistes mais s’aligne avec les schémas actuels de consolidation dans un contexte macroéconomique incertain.

Que signifie « année baissière » pour la crypto en 2026 selon Barclays ?

Barclays décrit 2026 comme une année potentiellement transitoire et peu dynamique pour les actifs numériques, avec des volumes de trading au comptant — une source de revenus essentielle pour les plateformes — en baisse, sans signaux évidents pour inverser ce ralentissement. Les analystes soulignent le recul de la participation des particuliers et l’absence de déclencheurs clairs pour une reprise d’activité, tels que des changements politiques majeurs ou le lancement de nouveaux produits ayant entraîné des hausses précédentes (par exemple, les ETFs Bitcoin au comptant de 2024 ou des développements politiques). Sans ces éléments, le secteur pourrait faire face à une liquidité modérée et à une pression sur les plateformes orientées retail.

• Baisse des volumes : Les marchés au comptant se refroidissent rapidement, signalant un intérêt commercial réduit.
• Décroissance de l’enthousiasme : Manque de moteurs structurels érodant la dynamique des investisseurs.
• Phase transitoire : 2026 vu comme une année de transition plutôt qu’une croissance explosive.
• Absence de retournement clair : Catalyseurs non identifiés pour relancer la demande.
• Tendances en début de cycle : La tokenisation gagne du terrain mais n’a pas encore d’impact sur les résultats.

Pourquoi les volumes de trading au comptant se refroidissent-ils selon Barclays ?

Le rapport attribue ce ralentissement à une accalmie post-2025 après des catalyseurs antérieurs, avec les traders retail se retirant face à des prix latéraux et sans nouveaux narratifs. Les plateformes dépendantes des frais au comptant rencontrent des vents contraires, comme en témoigne une activité modérée sur Coinbase et Robinhood. Cela reflète une maturation plus large du marché, où les pics alimentés par la hype laissent place à des flux plus mesurés, dépendants des institutions.

• Ralentissement post-catalyseurs : Absence d’événements comme l’approbation d’ETF ou les résultats électoraux.
• Retrait retail : Participation inférieure aux périodes d’enthousiasme maximal.
• Pression sur les revenus : Impact sur les revenus principaux des plateformes au comptant.
• Influence macroéconomique : Liens avec la liquidité globale et le appétit pour le risque.
• Contrast avec le passé : Contrairement aux pics de 2024–2025 liés à des jalons réglementaires.

Comment la tokenisation s’inscrit-elle dans la perspective crypto de Barclays pour 2026 ?

Tout en reconnaissant l’intérêt croissant pour les actifs réels tokenisés (RWAs) de la part d’entreprises comme BlackRock et Robinhood, Barclays considère la tendance comme naissante et peu susceptible d’augmenter significativement les revenus ou volumes en 2026. Les pilotes et expérimentations se poursuivent, mais une adoption généralisée et une contribution aux revenus restent à venir, ce qui tempère l’optimisme à court terme.

• Pilotes en cours : Acteurs crypto-native et TradFi testant des produits tokenisés.
• Prudence en début de cycle : Impact matériel peu probable sur les résultats 2026.
• Potentiel à long terme : Pourrait transformer l’efficacité mais nécessite du temps.
• Complément de la DeFi : S’inscrit dans les tendances d’interopérabilité de la blockchain.
• Dépendance réglementaire : Les progrès dépendent de la clarté réglementaire comme la loi CLARITY.

Qu’en est-il des catalyseurs potentiels comme la législation ?

Barclays note un certain optimisme autour de lois telles que la loi CLARITY mais estime que beaucoup de choses sont déjà intégrées dans le prix, avec des incertitudes d’adoption (les obstacles au Sénat, les défis juridiques) retardant les effets pratiques. Sans une mise en œuvre rapide, ces éléments ne fourniront pas le coup de pouce nécessaire en 2026.

• Loi CLARITY : Pourrait faciliter les opérations mais rencontre des obstacles.
• Optimisme déjà intégré : Le marché anticipe mais intègre les retards.
• Risques politiques : Nécessité d’une mise en œuvre concrète plutôt que d’annonces.
• Contexte mondial : S’aligne avec la maturation réglementaire ailleurs.
• Vision équilibrée : Catalyseurs possibles mais non garantis.

Quelles sont les implications pour des plateformes comme Coinbase selon Barclays ?

La banque a révisé à la baisse son objectif de prix pour Coinbase (COIN), le ramenant à $291 (par rapport à des niveaux antérieurs plus élevés), tout en maintenant une note « Équilibré » dans un contexte d’horizon mitigé. Tout en reconnaissant les initiatives de croissance et acquisitions, les hypothèses conservatrices sur les bénéfices reflètent la faiblesse des volumes au comptant.

• Réduction de l’objectif de prix : Reflète des attentes plus modérées pour 2026.
• Reconnaissance de la croissance : Dérivés, tokenisation comme compensations.
• Vision mitigée du secteur : Divergences entre plateformes d’échange et gestionnaires d’actifs.
• Frais opérationnels : La hausse des coûts renforce la pression sur les volumes.
• Note aux investisseurs : Met en avant la nécessité de revenus diversifiés.

Tendances plus larges du marché crypto en vue de 2026

Le rapport de Barclays présente 2026 comme une année potentiellement de consolidation, en contraste avec le tailwind réglementaire et politique de 2025. Cette posture prudente résonne avec les échanges actuels en range et une utilisation modérée de l’effet de levier, soulignant la sensibilité croissante du secteur aux facteurs macroéconomiques.

• Année de transition : Vers une maturité plus avancée.
• Dépendance à la liquidité : Liens avec la conjoncture monétaire mondiale.
• Retail vs institutionnel : La transition ralentit la dynamique sans déclencheurs.
• RWA à surveiller : Début prometteur pour l’utilité blockchain à long terme.
• Gestion des risques : Encourage des approches prudentes et patientes face à l’incertitude.

En résumé, le rapport de Barclays du 12 décembre 2025 dresse un tableau réservé pour les cryptomonnaies en 2026 — une « année baissière » potentielle avec un refroidissement des volumes au comptant et l’absence de grands catalyseurs — tout en considérant la tokenisation comme immature pour des relèvements à court terme. Cette prévision prudente souligne l’évolution du marché vers des moteurs structurels plutôt que le battage médiatique. Pour des analyses continues, consultez les rapports officiels des analystes, surveillez les métriques des échanges, et explorez les ressources sur les cycles crypto — en donnant toujours la priorité aux plateformes conformes et à la sécurité robuste des portefeuilles dans les activités de finance décentralisée.