La liquidité du marché crypto se resserre à l'approche des fêtes

La liquidité du marché des cryptomonnaies se contracte alors que les flux de capitaux ralentissent fortement à l’approche de la saison des fêtes. Un indicateur clé en chaîne suggère que le marché entre dans une phase de faible volume et de faible liquidité qui caractérise généralement la période de Noël.

La croissance de la capitalisation du marché USDT montre un ralentissement marqué

La variation de la capitalisation du marché du Tether (USDT) sur 60 jours a fortement diminué, passant de 15,38 milliards de dollars le 1er novembre à 4,83 milliards de dollars lundi, selon CryptoQuant. Ce déclin reflète un ralentissement de l’émission de stablecoins et indique une réduction plus large des nouveaux capitaux entrant sur le marché.

L’offre de stablecoins reste stagnante

Selon Yaroslav Patsira, directeur fractionnaire de CEX.IO, l’offre totale de stablecoins est restée principalement comprise entre $285 milliards et $290 milliards au cours du dernier mois. Bien que certains actifs, dont l’USDT, aient connu de légères diminutions, les données suggèrent que le capital est toujours présent mais n’est pas activement déployé.

Les réserves des échanges mettent en évidence la prudence des investisseurs

Les réserves de stablecoins des échanges, qui représentent du capital facilement déployable, ont récemment atteint un sommet historique de $80 milliards. Ces réserves ont chuté de 11 % lors de la reprise du Bitcoin à 94 000 dollars avant de remonter lors de la dernière vente, indiquant une rotation prudente du capital plutôt qu’une forte conviction.

Une liquidité limitée limite le potentiel de hausse du marché

Malgré la présence de “poudre sèche”, les investisseurs restent hésitants, attendant des prix plus bas ou engageant des rotations à court terme sans engagement significatif. Ce comportement prudent place un plafond clair sur les gains potentiels de prix à travers le marché.

La liquidité du Bitcoin s’affaiblit mais reste résiliente

Pour le Bitcoin, les conditions de liquidité sont encore relativement stables mais s’affaiblissent progressivement. Patsira a noté que le potentiel de hausse est plafonné à moins qu’il n’y ait une demande renouvelée de la part des ETF spot ou une nouvelle expansion de l’offre de stablecoins.

Les altcoins sont plus vulnérables en conditions restrictives

Ethereum et autres altcoins sont encore plus sensibles à une liquidité contrainte, car ils dépendent fortement de la rotation du capital et d’un sentiment de risque accru. En reflétant cette incertitude, les utilisateurs du marché de prédiction Myriad n’attribuent qu’une probabilité de 23 % à l’arrivée d’une saison des altcoins au premier trimestre 2026.

Le Bitcoin se consolide dans une fourchette de prix clé

On s’attend à ce que le Bitcoin continue de se consolider entre son “vrai prix moyen” proche de 81 000 dollars et la base de coût des détenteurs à court terme autour de 102 000 dollars. Patsira a déclaré qu’une cassure de cette fourchette pourrait se produire dans l’une ou l’autre direction en fonction de l’évolution des conditions de liquidité.

Une cassure ou une cassure à la baisse dépend d’un capital frais

Une hausse au-dessus de la base de coût des détenteurs à court terme pourrait propulser le Bitcoin vers de nouveaux sommets, comme à la mi-2021, tandis qu’un échec à maintenir le support près du vrai prix moyen pourrait entraîner une dynamique baissière plus profonde, rappelant début 2022. Sans un afflux de capitaux engagés, les experts s’attendent à une action des prix chaotique et latérale.

Le sentiment du marché reste prudemment haussier

Malgré le resserrement de la liquidité, le sentiment du marché ne s’est pas complètement retourné à la baisse. Les utilisateurs de Myriad attribuent encore une probabilité de 64 % que le Bitcoin reteste 100 000 dollars plutôt que de tomber à 69 000 dollars, ce qui suggère une prudence optimiste dans des conditions difficiles.