Lighter airdrop de 675 millions de dollars $LIT suscite la controverse, les utilisateurs mécontents du mécanisme d'airdrop

Selon les données de Bubblemaps, la plateforme décentralisée de contrats perpétuels (Perp DEX) Lighter a lancé ((TGE)) son jeton natif $LIT le 30 décembre 2025, en distribuant jusqu’à 675 millions de dollars de jetons via une airdrop aux premiers participants. Lighter a alloué 50 % de l’offre totale à l’écosystème, dont 25 % ont été immédiatement airdropés aux participants précoces de la saison de points de 2025. Cette initiative a converti directement 12,5 millions de points des saisons 1 et 2 en LIT (20 jetons par distribution), dans le but de récompenser les utilisateurs fidèles, mais elle a suscité une forte réaction négative de la communauté, perçue comme injuste. La moitié de la communauté a salué cette promotion comme équitable et centrée sur la communauté, tandis que l’autre moitié a critiqué la répartition des ressources, jugée trop favorable aux insiders et susceptible d’avoir des effets à long terme. L’économie du jeton LIT divise la communauté DeFi ? Les critiques qualifient sa structure de « VC-led » (dirigée par des capital-risqueurs), en contraste avec des modèles communautaires comme Hyperliquid, car 50 % des jetons sont répartis entre l’équipe (26 %) et les investisseurs (24 %), avec une période de cliff d’un an (Cliff) et un déblocage linéaire sur 3 ans. Lighter, en tant que société de type C-Corp, a été émise aux États-Unis, évitant ainsi les structures traditionnelles comme la fondation XRP de Ripple, ce qui a alimenté la controverse et suscité des questions sur la conformité réglementaire et la utilité du jeton. Après l’airdrop, environ 30 millions de dollars ont rapidement été retirés de la plateforme Lighter, ce qui a déclenché des discussions dans la communauté sur la réalisation de profits à court terme versus l’engagement à long terme. Cela indique que les utilisateurs impliqués dans le minage de points, dans un contexte de règles opaques, ont été déçus. Les données on-chain montrent qu’avec la diminution des activités motivées par l’incitation, le volume de transactions et la valeur totale verrouillée (TVL) ont tous deux diminué, et l’humeur de la communauté est devenue plus prudente. Bien que $LIT le prix de transaction sur le marché pré-vente soit d’environ 2,80 dollars, la valorisation entièrement diluée (FDV) entre 2 et 3 milliards de dollars a suscité des controverses, et les paires de trading sur les principales bourses restent en attente. Les critiques soulignent des risques, comme les arrêts de service lors de la volatilité du marché passé et le mécanisme de pool de liquidité LLP, qui pourrait amplifier les pertes dans des conditions extrêmes. Les discussions mettent en avant des préoccupations concernant les revenus du protocole — 105 millions de dollars par an — contre une capitalisation boursière de 700 millions de dollars, qui n’ont pas réussi à perdurer après la période de hype, surtout sans plans de rachat détaillés, malgré la promesse que les détenteurs de LIT accumuleront de la valeur. Ce flux de capitaux met en évidence une tendance générale dans les échanges décentralisés de contrats perpétuels : passer d’une croissance motivée par l’incitation à une évaluation basée sur la demande réelle. Les paris du marché sur la valorisation FDV de LIT se sont rapidement détériorés, avec une probabilité que LIT dépasse 4 milliards de dollars en une journée après sa sortie, tombant à seulement 8 %, avec des cotes faibles. La fourchette d’estimation avant négociation se situe actuellement entre 2 et 3 milliards de dollars, reflétant les divergences des traders face à la pression de déblocage et à une économie du jeton non vérifiée. L’intégration de la feuille de route de Coinbase et l’introduction en spot ont alimenté la spéculation initiale, mais sans mécanisme transparent liant frais, rachat ou gouvernance, les sceptiques prévoient une nouvelle baisse.