1,6 billions de dollars Morgan Stanley dépose le formulaire S-1 pour un trust Bitcoin dans une importante poussée institutionnelle en crypto

• Morgan Stanley a déposé un S-1 pour lancer un ETF Bitcoin au comptant, défiant BlackRock et Fidelity.
• Le trust passif détiendra directement du Bitcoin alors que les changements réglementaires attirent les banques vers l’investissement en crypto.

Morgan Stanley a soumis un enregistrement S-1 à la Securities and Exchange Commission des États-Unis le 6 janvier, visant à obtenir l’approbation pour un fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Le gestionnaire de patrimoine gère environ 1,6 trillion de dollars d’actifs, marquant une étape majeure pour une grande banque américaine. Le dépôt place la banque aux côtés de rivaux tels que BlackRock et Fidelity, tous deux actifs dans les fonds d’actifs numériques. La concurrence entre les grandes institutions s’est intensifiée depuis l’acceptation réglementaire des produits Bitcoin au comptant. Le fonds proposé, nommé Morgan Stanley Bitcoin Trust, vise à refléter le prix du Bitcoin après déduction des frais et dépenses. Parallèlement au dépôt Bitcoin, Morgan Stanley a également soumis des documents pour un fonds négocié en bourse Solana à la même date. Les symboles boursiers pour ces deux offres restent non divulgués. Structure et caractéristiques de trading du Bitcoin Trust Selon le dépôt, le trust repose sur des détentions directes de Bitcoin, évitant l’effet de levier, les contrats à terme ou autres dérivés. La valeur nette d’inventaire sera calculée quotidiennement en utilisant un indice de référence tiré des principales bourses au comptant actives dans le trading mondial. La gestion adoptera une approche passive. Aucune décision de trading ne répondra aux fluctuations du marché. Les participants autorisés pourront créer ou racheter des actions en gros blocs en utilisant des transferts en espèces ou en nature liés aux détentions de Bitcoin. Le trading public aura lieu sur des marchés secondaires via des comptes de courtage. Morgan Stanley a progressivement élargi l’accès aux actifs numériques pour ses clients. Au cours de l’année précédente, une directive interne permettait une allocation allant jusqu’à 4 pour cent dans des portefeuilles qualifiés d’« opportunistes », en accord avec les politiques utilisées par des pairs tels que Grayscale. Le 15 octobre, la société a ouvert l’accès aux fonds cryptographiques à l’ensemble de sa clientèle. Les conseillers ont obtenu l’autorisation de présenter des fonds cryptographiques à tous les titulaires de comptes, y compris les plans de retraite tels que les IRA et les 401(k)s. Clarté réglementaire favorise la croissance des ETF crypto Un changement de ton réglementaire a joué un rôle dans l’encouragement des grandes institutions financières. Sous le président américain Donald Trump, les actifs numériques ont obtenu une acceptation plus large au sein des agences fédérales. En décembre, l’Office of the Comptroller of the Currency a permis aux banques d’agir en tant qu’intermédiaires dans les transactions cryptographiques. Une telle approbation a réduit la séparation entre la finance traditionnelle et les actifs numériques. En septembre 2025, la Securities and Exchange Commission a approuvé des normes de cotation génériques pour les produits négociés en bourse (ETF) cryptographiques. Les fonds éligibles ont obtenu la possibilité de lancer sans passer par de longues révisions de changement de règles qui retardèrent autrefois les approbations jusqu’à 240 jours. De nombreux investisseurs privilégient les ETF en raison de leur liquidité, de la sécurité de la garde et d’une supervision simplifiée. Depuis l’approbation du premier ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, les banques ont montré un intérêt croissant pour les rôles de conseil. Bank of America a rejoint cette tendance en janvier en permettant aux conseillers en gestion de patrimoine de suggérer une exposition cryptographique sans seuils minimums.