Tether réduit $20B levée de fonds face au scepticisme du marché

• Tether réduit son objectif de levée de fonds de 20 milliards de dollars à environ 5 milliards de dollars, citant la volatilité du marché et la prudence des investisseurs.

• Les bénéfices de 2025 chutent de 23 % pour atteindre 10 milliards de dollars, mais Tether reste rentable tout en s’étendant dans l’IA, les matières premières et l’énergie.

• Le PDG Ardoino qualifie 20 milliards de dollars de « maximum », soulignant que la levée de fonds concerne la crédibilité, et non des besoins urgents en liquidités.

Tether a considérablement réduit son ambitieux objectif de levée de fonds de 20 milliards de dollars, ce qui indique une prudence face à la volatilité des marchés cryptographiques. L’émetteur de la stablecoin visait initialement à lever entre 15 et 20 milliards de dollars via une opération privée, recherchant une valorisation impressionnante de 500 milliards de dollars.

Le PDG Paolo Ardoino a qualifié cet objectif de « misconception », précisant qu’il représentait un maximum plutôt qu’un objectif ferme. L’hésitation des investisseurs, combinée à une vente massive de 467 milliards de dollars sur le marché des cryptomonnaies, a contraint l’entreprise à revoir sa stratégie. Désormais, les conseillers envisagent une levée plus modeste d’environ 5 milliards de dollars, tout en visant la même valorisation ambitieuse.

Le plan était de lever des fonds en vendant environ 3 % de ses actions à des investisseurs stratégiques. Les fonds ainsi levés devaient servir à développer des secteurs tels que l’IA, les matières premières et l’infrastructure énergétique. Cependant, face à la baisse de confiance dans les entreprises technologiques et cryptographiques à haute valorisation, le plan a été accueilli avec un enthousiasme modéré. La valorisation de 500 milliards de dollars est considérée comme trop ambitieuse, étant donné que Tether dépend de l’émission de stablecoins.

Pressions sur les bénéfices et vents contraires du marché

Tether a enregistré une baisse de 23 % de son bénéfice net pour 2025, passant à 10 milliards de dollars contre 13 milliards l’année précédente. Cette baisse résulte d’ajustements comptables, de la hausse des taux d’intérêt et de rendements plus faibles sur les réserves garanties par le Trésor.

Cependant, les préoccupations concernant la rentabilité persistent, même après l’augmentation des réserves à 193 milliards de dollars, avec 186 milliards de dollars en circulation USDT. Les analystes estiment que lever des capitaux dans un environnement de profits en baisse pourrait ne pas être favorable. Tether fait l’objet de critiques concernant sa transparence et sa conformité réglementaire.

Récemment, Tether a été dégradé par S&P Global Ratings en raison de son exposition à des actifs tels que Bitcoin, l’or, les obligations d’entreprises et les prêts garantis. La société a été critiquée pour le manque de divulgation sur la solvabilité de ses contreparties, ce qui a accru la prudence des investisseurs. De plus, le marché des cryptomonnaies a chuté de plus de 40 % depuis que Bitcoin a atteint son sommet historique en octobre 2025.

Ardoino maintient sa confiance dans les fondamentaux de Tether, en soulignant : « Ce chiffre n’est pas notre objectif. C’est notre maximum… Si nous ne vendions rien, nous serions également très heureux. » La levée de fonds apparaît autant comme une question de crédibilité et de partenariats stratégiques que d’injection de liquidités. Tether explore des options de liquidité alternatives, notamment des actions tokenisées et des rachats, pour apaiser les préoccupations des investisseurs.