Gate Research Institute : La volatilité implicite de BTC atteint le 81ème percentile sur un an, la stratégie de spread put d'options domine le marché

Dynamiques du marché des options

Les dernières données montrent que la volatilité implicite (IV) du BTC a augmenté à 50,42 %, tandis que celle de l’ETH a atteint 70,92 % ; parmi elles, l’IV du BTC se situe déjà dans le quartile supérieur d’environ 81,7 % au cours de la dernière année, ce qui reflète une hausse notable des attentes du marché des options concernant la volatilité à court terme.

Au cours de la dernière semaine, la Skew à 25-Delta du BTC et de l’ETH est globalement restée dans la zone négative, avec une pente courte nettement plus raide, indiquant une demande accrue de protection à court terme et une sensibilité accrue à la volatilité à la baisse ; cependant, la structure à moyen et long terme est relativement stable, ce qui suggère un sentiment prudent plutôt qu’une tendance baissière, le marché préférant une défense à court terme et une attente d’une direction claire.

Cette semaine, la volatilité réalisée (RV) du BTC continue de s’accroître, la volatilité implicite ATM à court terme augmentant également mais dans une moindre mesure, la prime de risque (VRP) étant majoritairement négative, ce qui reflète une évaluation prudente du marché des options concernant la volatilité réalisée et potentielle. Dans l’ensemble, le marché passe d’un environnement à faible volatilité à une phase de volatilité élevée, avec une intensification des oscillations de prix à court terme, laissant encore une marge pour une hausse supplémentaire de l’IV des options.

Structure des transactions de gros

Au cours des dernières 24 heures, sur le marché des options BTC et ETH, les transactions de gros sont principalement des spreads put. Voici les plus grandes transactions de gros pour BTC et ETH :

• BTC : achat de BTC-27MAR26-75000-P, vente de BTC-27MAR26-80000-P, pour un total d’environ 1 500 BTC, avec un revenu net de prime d’environ 370 000 dollars.
• ETH : achat de ETH-27FEB26-1800-P, vente de ETH-27FEB26-1500-P, pour un total d’environ 15 000 ETH, avec une dépense nette de prime d’environ 320 000 dollars.

Les stratégies de portefeuille d’options peuvent être effectuées à l’aide de l’outil de stratégie de commandes combinées lancé par la plateforme Gate.

Mises à jour de la plateforme

Gate a entièrement mis à niveau le système de frais VIP pour les options, couvrant toutes les catégories d’options, avec une réduction substantielle des coûts, du niveau débutant au niveau professionnel. Le niveau VIP0 permet de bénéficier de frais plus faibles sans seuils d’actifs ou de volume de transactions, offrant un avantage en termes de coûts dès le départ pour les débutants ; lors de la phase de croissance, avec « des actifs de dizaines de milliers et des transactions de centaines de milliers », il est possible de passer à des frais faibles, bien en dessous des seuils de milliards de transactions ou d’actifs élevés requis par les plateformes principales ; pour les utilisateurs professionnels et institutionnels, au-delà du VIP10+, ils peuvent profiter de frais extrêmement faibles de Maker 0 % et Taker 0,015 %, conçus véritablement autour des traders d’options.