La stratégie de Michael Saylor face à une perte de 12,4 milliards de dollars en Bitcoin dans un contexte de baisse du marché

• La grande mise de stratégie sur le Bitcoin s’est avérée douloureuse alors que le BTC est tombé en dessous de niveaux clés, effaçant les gains papier accumulés depuis le rallye de l’année dernière.

• Sans nouvelle levée de fonds en actions ou en dette, les investisseurs se demandent combien de temps Strategy pourra continuer à acheter du Bitcoin dans un marché plus serré.

• BitMine, axée sur Ethereum, subit des pertes similaires mais reste patiente, pariant que la baisse est une opportunité d’achat à long terme.

Strategy de Michael Saylor a enregistré une perte nette impressionnante de 12,4 milliards de dollars au T4, en raison de la chute récente du prix du Bitcoin en dessous de 60 000 $. Les avoirs en Bitcoin de la société, autrefois valorisés au-dessus de son coût cumulé, se négocient maintenant en dessous de 76 052 $ par pièce, effaçant les gains réalisés depuis le rallye de l’élection américaine de l’année dernière.

La perte met en évidence les risques du pivot agressif de Strategy, passant de logiciels d’entreprise à un proxy Bitcoin à effet de levier. Les analystes remettent désormais en question la durabilité de son modèle face à un appétit des investisseurs en refroidissement et à un accès au capital qui se resserre.

Strategy s’est transformée au fil des années, utilisant les primes sur actions pour lever des fonds et acheter plus de BTC. Cependant, la société n’a émis ni nouvelles actions ni dette lors de son rapport sur les résultats, ce qui indique des options de financement limitées. « Les investisseurs se demandent maintenant si Strategy pourra encore lever des fonds pour financer des achats supplémentaires de Bitcoin », a déclaré l’analyste de Benchmark, Mark Palmer, à Bloomberg. Par ailleurs, Saylor a rassuré les parties prenantes en affirmant qu’il n’y a pas d’appel de marge et que la société détient 2,25 milliards de dollars en liquidités, couvrant ses obligations d’intérêts pour plus de deux ans.

Les pertes sur Ethereum reflètent les difficultés du Bitcoin

BitMine Immersion Technologies fait face à un défi similaire. La société a déclaré des pertes non réalisées de 8,2 milliards de dollars alors qu’Ethereum est tombé à 1 930 $, bien en dessous de son prix d’achat moyen de 3 826 $. BitMine détient environ 4,29 millions d’ETH et a mis en staking 2,9 millions de jetons, générant un rendement annuel de 188 millions de dollars.

L’entreprise conserve également 538 millions de dollars en liquidités et n’a pas de dettes, se positionnant pour profiter de la baisse. Malgré ces pertes, BitMine considère le marché comme une opportunité d’achat, en miroir avec l’approche à long terme de Strategy sur le Bitcoin.

Saylor lance un programme de sécurité Bitcoin

Face aux pressions du marché, Saylor a annoncé le Programme de Sécurité Bitcoin pour faire face aux menaces de l’informatique quantique et autres risques émergents. Il a décrit l’informatique quantique comme une préoccupation à une décennie, mais a souligné son importance dans le développement de mises à jour Bitcoin résistantes à la quantique à l’échelle mondiale. Saylor a réaffirmé que Strategy continuera d’acheter du Bitcoin chaque trimestre et de ne pas vendre, citant le soutien de la direction favorable aux cryptomonnaies dans l’administration actuelle.