Ark Investment achète CoreWeave lors des baisses, les investisseurs doivent-ils suivre ?

AI fournisseur d’infrastructures cloud CoreWeave (CRWV) a été introduit en bourse en mars dernier, avec un prix d’émission de 40 dollars par action, atteignant brièvement un sommet d’environ 185 dollars, mais le cours a rapidement chuté depuis ce pic. Malgré cela, depuis l’IPO, le prix de l’action a augmenté de plus de 140 %, et à la date de rédaction, il s’établissait à 96,79 dollars. Ark Invest a acheté des actions de CoreWeave lors d’une baisse la semaine dernière, intégrant ces actions dans deux de ses fonds phares. Les investisseurs doivent-ils suivre ?

Cathie Wood achète CoreWeave pour le fonds phare Ark Innovation

Ark Invest a intégré les actions de CoreWeave dans ses deux fonds phares, Ark Innovation et Ark Next Generation Internet, ce qui montre que l’institution reste confiante dans la demande pour l’infrastructure AI. Si les revenus de CoreWeave répondent aux attentes et que le ratio prix/ventes augmente à environ cinq fois, la capitalisation boursière pourrait atteindre près de 1000 milliards de dollars début 2027. CoreWeave, qui a été introduit en mars dernier, a vu son cours augmenter de plus de 140 % en quelques mois, et bien que le prix ait ensuite reculé, l’entreprise a bénéficié d’un financement supplémentaire grâce à un investissement de 1 milliard de dollars dans l’achat de GPU H100 de NVIDIA (NVDA) en tant que garantie.

CoreWeave, détenteur de la carte maîtresse H100 de NVIDIA, accélère son expansion dans le domaine des centres de données AI

Initialement mineur d’Ethereum (ETH), CoreWeave s’est tourné vers la fourniture de services de calcul AI à distance via GPU après la baisse du marché des cryptomonnaies en 2018. En 2022, l’entreprise a investi environ 1 milliard de dollars dans l’achat de GPU H100 de NVIDIA, utilisant ces équipements comme garantie pour obtenir des financements, afin d’étendre ses centres de données et ses capacités matérielles. Les données montrent que le nombre de centres de données de CoreWeave est passé de 3 fin 2022 à 33 aujourd’hui, répartis entre les États-Unis et l’Europe.

Avec la demande croissante pour les applications AI, le chiffre d’affaires de CoreWeave est passé de 16 millions de dollars en 2022 à 19 milliards de dollars en 2024. Les analystes prévoient qu’il atteindra 51 milliards de dollars en 2025, avec une rentabilité attendue vers 2027. La croissance repose principalement sur des collaborations avec de grands clients comme Microsoft et OpenAI pour l’infrastructure AI. Cependant, environ 70 % des revenus proviennent encore d’un seul client, ce qui indique une forte concentration de la structure des revenus. La société prévoit qu’avec l’augmentation de l’échelle, les coûts d’exploitation diminueront et la marge brute s’améliorera progressivement, mais ces résultats restent à confirmer dans le temps.

Comment le cours de CoreWeave évoluera-t-il dans les 12 prochains mois ?

Les analystes de The Motley Fool estiment que CoreWeave présente trois risques majeurs pouvant faire baisser sa valorisation. Premièrement, environ 70 % des revenus proviennent encore de Microsoft. Deuxièmement, pour se développer, CoreWeave pourrait émettre davantage d’actions ou augmenter sa dette. Troisièmement, l’échec de l’acquisition de Core Scientific (CORZ) pour 9 milliards de dollars l’année dernière a pesé sur la valorisation. En d’autres termes, CoreWeave n’a pas encore prouvé la durabilité de son modèle commercial.

Si CoreWeave atteint ses prévisions récentes et que le ratio prix/ventes atteint 5, sa capitalisation pourrait doubler d’ici début 2027, atteignant 980 milliards de dollars. Ce serait une hausse remarquable en 12 mois, mais une concurrence accrue, des coûts supérieurs aux attentes ou un ralentissement global des dépenses en IA pourraient exercer une pression à la baisse sur le cours.

CoreWeave fournit aux clients la capacité de charge pour les travaux liés à l’intelligence artificielle, un secteur en forte demande ; la location de GPU NVIDIA permet aux clients d’éviter d’investir dans leur propre infrastructure, ce qui génère une croissance solide, avec des revenus du dernier trimestre en hausse à trois chiffres. La demande étant si forte, il faut également investir massivement dans l’infrastructure pour répondre à cette demande, ce qui, conjugué à des inquiétudes sur les dépenses élevées, a entraîné une forte chute du cours. Ces facteurs restent des risques. Ark Invest considère cette baisse comme une excellente opportunité d’investissement, et d’autres investisseurs actifs pourraient également s’y référer. Observation purement du marché, sans conseil d’investissement.

Cet article : Ark Invest achète CoreWeave lors d’une baisse, les investisseurs doivent-ils suivre ? A été publié pour la première fois sur Chain News ABMedia.