Bitcoin ETF met fin à sept jours consécutifs de hausse, la pression sur le prix du Bitcoin réapparaît

Les flux nets vers l’ETF Bitcoin spot américain ont cessé après sept jours consécutifs d’afflux, avec une sortie de 163,5 millions de dollars le 18, suivie d’une nouvelle sortie de 51,9 millions de dollars le 19. Parallèlement, le Bitcoin a reculé depuis son sommet de la semaine, tombant brièvement en dessous de 70 000 dollars, indiquant un affaiblissement simultané des fondamentaux financiers et des prix. L’ETF Bitcoin a connu une nette inversion cette semaine. Après avoir attiré environ 11,62 milliards de dollars en sept jours consécutifs du 9 au 17 mars, le flux de capitaux s’est inversé à partir du 18, avec une sortie nette de 163,5 millions de dollars ce jour-là, puis 51,9 millions de dollars le 19, mettant fin à cette tendance haussière. Le marché espérait initialement que l’appétit pour l’ETF se poursuivrait, soutenant le Bitcoin au-dessus de 70 000 dollars, mais face à un signal de la Fed plus hawkish, à la hausse des prix du pétrole et à une augmentation des risques géopolitiques, l’orientation des capitaux est devenue nettement plus prudente.

Selon les données, les ETF Bitcoin ont enregistré une entrée nette de 199,4 millions de dollars les 16 et 17 mars, poursuivant la tendance d’accumulation de la semaine précédente, mais ont changé de direction en sortant net les 18 et 19 mars. En se basant sur les données publiées cette semaine, sur quatre jours de négociation du 16 au 19 mars, il y a encore un flux net entrant de 183,4 millions de dollars, mais la tendance est passée d’une « accumulation stable » à une « décélération en fin de période ». En regardant par produit, cette faiblesse provient principalement du repli des principaux produits. Le 18 mars, BlackRock a enregistré une sortie de 33,9 millions de dollars pour son IBIT, Fidelity a vu sortir 103,8 millions de dollars de FBTC, et Grayscale a également enregistré une sortie de 18,8 millions de dollars pour GBTC ; le 19 mars, FBTC a encore sorti 26 millions de dollars, tandis que BITB, ARKB et GBTC ont également connu des sorties. Cela indique que cette correction n’est pas une fluctuation passagère d’un seul produit, mais plutôt un refroidissement plus large de la préférence pour le risque institutionnel. Bitcoin : en dessous de 70 000 dollars sans véritable stabilisation Selon Binance, au moment de la rédaction, le Bitcoin se négociait autour de 70 756,93 dollars, avec un minimum de 68 805,52 dollars et un maximum de 71 227,75 dollars en 24 heures, soit une baisse d’environ 0,75 % sur 24 heures et une légère baisse de 0,8 % sur 7 jours. Bien que le prix n’ait pas connu la chute brutale de début février, la barrière des 70 000 dollars a été de nouveau testée, et le support de ce niveau a été clairement brisé. C’est un point crucial. Parce que, généralement, le rôle des ETF n’est pas de déterminer directement la direction du prix, mais de renforcer la tendance existante : lorsque le prix monte, l’afflux dans l’ETF amplifie l’optimisme du marché ; lorsque le prix baisse, la sortie d’ETF accentue l’interprétation d’un ralentissement des achats institutionnels. La raison pour laquelle le prix du Bitcoin cette semaine est particulièrement notable, c’est qu’il a récemment rebondi près de 74 000 dollars, puis est retombé sous la barre des 70 000 dollars, ce qui indique que cette reprise, bien qu’initiée par des capitaux, n’est pas encore solidement établie. Cela est crucial, car le flux de capitaux dans les ETF est un signal retardé, alors que le prix reste la réaction la plus immédiate du marché à l’environnement global. La baisse du Bitcoin depuis ses sommets cette semaine ne résulte pas uniquement d’un changement dans les flux ETF, mais surtout d’un contexte macroéconomique qui s’est rapidement détérioré. Le marché a réinterprété après la réunion de la Fed une prolongation des taux d’intérêt élevés, combinée à la montée des prix du pétrole due à l’escalade des tensions au Moyen-Orient, ce qui a fortement réduit l’appétit pour les actifs risqués. Les traders ont repoussé la perspective d’une baisse des taux aux États-Unis à mi-2027, ce qui, pour un actif crypto fortement dépendant de la liquidité et du risque, constitue une pression supplémentaire. Bien que sept semaines consécutives de flux positifs dans l’ETF aient créé une atmosphère optimiste de « reprise des capitaux institutionnels », ce qui influence réellement le prix cette semaine, ce sont les variables macroéconomiques, et non le simple flux de capitaux. Lorsque la Fed adopte une posture hawkish, que les prix de l’énergie s’envolent et que les risques géopolitiques augmentent, même si une partie du soutien des ETF persiste, il est difficile pour le Bitcoin de s’éloigner complètement du cadre de tarification commun aux actifs risqués mondiaux. Cela explique pourquoi, malgré des flux entrants dans l’ETF en début de semaine, le prix du Bitcoin n’a pas réussi à se stabiliser durablement à un niveau supérieur. D’après la tendance de cette semaine, 70 000 dollars est devenu un seuil critique pour le court terme Sur le plan technique et émotionnel, l’importance du niveau des 70 000 dollars a été à nouveau renforcée. Ce n’est pas seulement un seuil psychologique, mais aussi un indicateur de confiance pour la poursuite ou non de la reprise. Selon Binance, le Bitcoin a augmenté d’environ 4,63 % sur 30 jours, mais a chuté de 23,64 % sur 60 jours et de 19,75 % sur 90 jours, ce qui montre que la structure à moyen terme n’est pas encore totalement réparée. En d’autres termes, la baisse de cette semaine n’est pas un phénomène isolé, mais plutôt une résistance après une reprise dans un contexte de faiblesse à moyen terme.