Paxos épouse l'écosystème Solana, l'USDP est prêt pour le printemps ?

C’est peut-être le début de la Nième guerre des stablecoins.

Écrit par : Loopy, Odaily Planet Daily

Récemment, une évolution réglementaire de Paxos a attiré notre attention. Paxos a reçu l’approbation du Département des services financiers de New York (NYDFS) pour étendre ses opérations d’émission de pièces stables à la blockchain Solana. Il convient de souligner que même les projets à grande échelle tels que le BUSD ne pouvaient encore être émis sur le réseau Ethereum que par les autorités de régulation.

Cette décision marque la première fois que Paxos étend ses opérations au-delà d’Ethereum dans le monde de la cryptographie.

Paxos était autrefois connu pour son activité BUSD. En février 2023, le BUSD est soudainement passé sous la supervision du NYDFS. Après la suspension réglementaire du BUSD, Paxos s’est progressivement affaibli dans le paysage concurrentiel des pièces stables. L’approbation de l’activité de Solana apportera-t-elle de nouveaux points de croissance à Paxos, et même perturbera-t-elle le marché relativement stable des stablecoins ?

La part de marché de Paxos diminue et son halo de challenger s’estompe

Lorsque nous observons le temps à l’échelle d’un voyage à vélo, nous pouvons découvrir le processus de développement dramatique de Paxos.

Les données historiques montrent que pendant le marché baissier de 2022, les valeurs marchandes de l’USDT et de l’USDC diminuaient lentement. Cependant, le BUSD détenu par Paxos a continué d’augmenter lentement, atteignant un sommet historique de plus de 23 milliards de dollars américains.

Après les sanctions réglementaires, Paxos a perdu le BUSD. L’USDP n’a jamais pu faire trop de vagues sur le marché des stablecoins.

Les données DeFiLlama montrent que le marché actuel des stablecoins est toujours dominé par deux sociétés. Bien que le BUSD soit autrefois le troisième plus grand stablecoin, la part de marché de l’USDP, le principal produit de Paxos, est toujours à un faible niveau.

Selon les données de DeFiLlama, la valeur marchande totale des pièces stables est d’environ 130,7 milliards de dollars. L’USDT et l’USDC représentent ensemble 88 % de la part de marché du stablecoin.

Bien que l’USDP soit le neuvième plus grand stablecoin, en termes de part, il est loin de pouvoir rivaliser avec le duo de longue date sur le marché des stablecoins.

Actuellement, la valeur marchande totale de l’USDP n’est que de 370 millions de dollars. Si on la compare à la valeur maximale du BUSD, elle n’équivaut qu’à 1,6 % du BUSD.

Ces données semblent un peu moche pour l’ancien tiers du marché. Cette annonce d’extension de ses activités à l’écosystème Solana pourrait apporter une nouvelle vitalité à Paxos.

Les cas d’utilisation du stablecoin de Solana se multiplient, cela peut-il faire disparaître Paxos ?

Ces derniers jours, le jeton SOL a continué de croître, ramenant à nouveau l’écosystème Solana au centre du marché. Les données DeFiLlama montrent que la TVL écologique de Solana a augmenté près de cinq fois depuis cette année.

Avec le développement rapide de Solana, même si nous ne savons pas encore où ira Solana à l’avenir, la communauté et le marché fondent de grands espoirs sur elle.

Solana semble toujours utiliser la conformité comme l’un de ses récits sous-jacents à l’avenir.

Actuellement, SOL est devenu la quatrième plus grande crypto-monnaie en termes de capitalisation boursière. Si l’USDT n’est pas inclus dans le classement, SOL est la troisième plus grande crypto-monnaie après BTC et ETH. À l’avenir, si Solana redevient une nouvelle génération de géants de la cryptographie, les pièces stables resteront un paysage commercial et un cas d’utilisation indispensables dans cet écosystème.

Actuellement, il existe encore de nombreuses incertitudes réglementaires sur le marché des stablecoins. Bien que l’USDT et l’USDC fonctionnent de manière stable sur le long terme, l’USDP présente toujours des caractéristiques uniques en termes de conformité.

Ce qui est encore plus remarquable, c’est que même si le BUSD a déjà acquis une bonne part de marché sur le marché du cryptage. Cependant, BUSD, qui est plus connu du public et déployé sur BNB Chain, et le réseau principal ETH BUSD, qui a obtenu l’autorisation réglementaire, ne sont pas la même chose. BUSD n’est déployé que sur le réseau Ethereum par Paxos, et d’autres réseaux sont interconnectés par des tiers. Auparavant, Odaily Planet Daily avait une explication détaillée de Paxos et du BUSD dans un ancien article.

En tant qu’investisseurs, il nous est difficile de dire quelle marque de stablecoin est la plus sûre et la plus fiable, mais à en juger uniquement par les « données papier », l’USDP est sans aucun doute l’une des principales marques de stablecoin avec une conformité plus complète.

Paxos ou autorisation réglementaire étendra pour la première fois son territoire d’activité au-delà du réseau principal de l’ETH. Ce n’est pas seulement une perspective sur le potentiel de l’USDP, mais cela explique également dans une certaine mesure l’attitude réglementaire envers Solana. Une hypothèse plus raisonnable est que si Solana conserve toujours sa « conformité », je crains que le « stablecoin conforme » ne devienne une pièce de puzzle insurmontable dans le paysage écologique.

Dans quelle mesure les cas d’utilisation du stablecoin de Solana sont-ils actifs ?

Cette expansion des activités de Paxos est considérée comme une étape importante pour l’entreprise. En regardant vers l’avenir, cette décision déclenchera peut-être la prochaine guerre du stablecoin et pourrait également avoir un impact profond sur l’ensemble du marché du stablecoin.

Actuellement, le marché des stablecoins de Solana est très actif.

Selon la plateforme institutionnelle de données cryptographiques Artemis, le volume quotidien des transferts de pièces stables de Solana a augmenté de 600 % depuis début décembre pour atteindre 16,6 milliards de dollars, et il s’agit désormais de l’un des principaux réseaux de blockchain pour les cas d’utilisation de pièces stables.

Volume de transfert de stablecoin du réseau Solana

Comparaison des transferts de stablecoins sur différents réseaux

À en juger par le niveau d’activité, Solana est sans aucun doute l’un des scénarios d’utilisation de stablecoin les plus importants. Avec le processus de conformité de l’USDP, Solana est-elle prête à le considérer comme une monnaie stable écologique « fortement liée » à elle-même ?

Paxos a toujours été connu pour sa « conformité » et a émis le stablecoin PayPal PYUSD. Le co-fondateur de Solana, Raj Gokal, a déclaré publiquement à propos de l’expansion des activités de Paxos : « La décision de Paxos d’introduire l’émission de pièces stables dans la blockchain de Solana démontrera comment le réseau haute performance et les faibles frais de transaction de Solana peuvent prendre en charge les produits financiers réglementés.

En regardant l’histoire, chaque génération de géants semble avoir travaillé dur sur des pièces stables « fortement liées » soutenues par elles-mêmes pendant un certain temps. Actuellement, Solana a émergé et il existe une demande généralisée de pièces stables. Bien qu’il y ait encore une incertitude quant à savoir si Solana pourra récupérer l’immense écosystème qui a été qualifié de « géant » au cours du cycle précédent, le potentiel de ce récit de « conformité » est suffisant pour créer une ondulation dans la structure du marché des pièces stables.