Coup d’œil sur 6 Perp DEX non émis : quelles sont les opportunités potentielles ?

Auteur original : Jiang Haibo, PANews

Les échanges Perptual Futures, connus sous le nom de Perp DEX ou Perps en abrégé, sont peut-être l’une des rares pistes qui ont été identifiées comme précieuses et qui ont un grand nombre de projets innovants. Alors que dYdX, GMX, Synthetix et d’autres projets occupent le marché principal, un certain nombre de projets non publiés populaires récents ont montré une forte compétitivité, notamment Aark Digital, Drift, Zeta, MYX, Hyperliquid, Jupiter et d’autres. La plupart des projets mettent en œuvre des démarrages à froid sous forme de crédits, etc., et il peut y avoir une meilleure opportunité de déployer à l’avance, ce que PANews couvrira plus en détail ci-dessous.

Aark Numérique

Aark Digital, un Perp DEX basé à Arbitrum, a annoncé en juillet qu’il avait clôturé un tour de table non divulgué mené par Delphi Digital avec la participation d’OKX Ventures, Big Brain Holdings et Keyrock.

Les principales caractéristiques d’Aark Digital sont les suivantes :

• Avec un modèle de pool de liquidité virtuel, le fournisseur de liquidité (LP) reste la contrepartie du trader.
• Structure de teneur de marché parallèle (PMM). La liquidité des échanges centralisés (CEX) et des DEX (DEX) est agrégée. Puisqu’il reflète la profondeur de liquidité des CEX, il empêche les pertes d’arbitrage dues à la manipulation des prix et prend en charge les actifs à longue traîne. Dans le même temps, il incite les positions longues et courtes à atteindre l’équilibre par le biais de frais de financement, d’influences sur les prix, etc.

• Mode Marge croisée avec prise en charge de plusieurs garanties. Les actifs, y compris les stablecoins populaires (USDC, USDT, DAI), ETH et WBTC peuvent être utilisés comme garantie pour les transactions, et chaque garantie a un poids prédéfini. Lors du trading, les utilisateurs détiendront toujours leurs propres actifs collatéraux, et les profits et les pertes seront calculés en USDC uniquement au moment du règlement.
• Fournir de la liquidité est également le processus d’ouverture d’une position comme le trading, le soutien de la liquidité à effet de levier et la prise en charge de l’utilisation de plusieurs garanties.
• Processus de règlement efficace. Cliquez pour passer un ordre dans Aark pour terminer la transaction, sans attendre que le portefeuille affiche la transaction et la signe, ce qui résout les problèmes de latence et de gaz sur la chaîne, et évite également des problèmes tels que les transactions préventives.

Dans l’ensemble, Aark Digital est en effet un Perp DEX très soyeux à utiliser. Pour parvenir à un démarrage à froid, Aark Digital a pris une série de mesures pour encourager la liquidité et le volume des transactions. Pour la liquidité, il y a deux tours de Liquidity Soft Locking Program, le deuxième tour se déroulant actuellement du 20 décembre au 20 février, avec un total de 200 000 jetons AARK (montant total de 100 millions) de récompenses. En ce qui concerne le volume des transactions, à partir du 11 octobre, il y a une activité minière qui dure 18 semaines, avec 200 000 AARK alloués chaque semaine.

Dérive

Drift est une plateforme de trading de décentralisation basée sur Solana qui propose du trading au comptant, du trading sur marge, des contrats à terme perpétuels, des prêts, du rendement et plus encore. Le projet a clôturé un cycle de financement de 3,8 millions de dollars en 2020 dirigé par Multicoin Capital avec la participation de Jump Capital, Alameda Research et d’autres.

Les fonctionnalités et caractéristiques de Drift comprennent :

• Construction d’un ensemble complet de produits pour le trading au comptant, à effet de levier et à terme perptuelle.
• Il existe plusieurs mécanismes de liquidité, notamment le teneur de marché automatisé virtuel (Drift AMM), l’ordre à cours limité de décentralisation (DLOB) et la liquidité des enchères juste-à-temps (JAT), garantissant une liquidité sur la chaîne.
• Toutes les transactions sont classées par ordre de priorité par le biais d’enchères néerlandaises à court terme, puis exécutées par DAMM, avec des ordres à cours limité sur le carnet d’ordres en tant que complément final.
• Il existe un fonds d’assurance qui vous permet de recevoir une partie des frais convenus, mais en cas de sinistre, cette partie des fonds sera prioritaire pour l’indemnisation. Déposez 10 000 $ dans le fonds d’assurance pour bénéficier d’un rabais sur les frais de transaction.
• Soutenez une variété de garanties en tant que marge, et la garantie recevra automatiquement un revenu de dépôt. Le règlement des profits et pertes de l’utilisateur sera automatiquement réglé sur une base régulière, et cette partie des fonds sera convertie en dépôt ou en dette de l’utilisateur, et des intérêts seront également générés ou devront être payés.
• Les fournisseurs de liquidité (DLP) peuvent utiliser l’effet de levier, peuvent perdre toute marge et peuvent ouvrir des sous-comptes distincts pour fournir des liquidités.
• Non seulement Maker n’a pas besoin de payer de frais de traitement, mais bénéficie également d’une remise de 2 milliards de dollars sur les frais de traitement.

Drift est un DEX puissant et possède la TVL la plus élevée parmi les DEX Perp de Solana. À l’heure actuelle, Drift propose une loterie hebdomadaire basée sur le volume de trading de Taker, Drift Draw, avec des prix provenant de fonds d’assurance, mais Drift n’indique pas explicitement qu’il fournit des incitations natives aux traders et aux fournisseurs de liquidités.

Zêta

Zeta est un protocole de produits dérivés sur Solana qui fournit des services de trading de contrats à terme perpétuels. Elle a clôturé un tour de financement de 8,5 millions de dollars en 2021 mené par Jump Capital avec la participation d’Electric Capital, de Wintermute, d’Alameda Research, de Solana Capital et d’autres.

Le produit de Zeta est très simple, avec un carnet d’ordres à cours limité entièrement on-chain pour le trading de contrats à terme perpétuels, similaire à dYdX.

Zeta dispose actuellement d’un système de points, Z-Score, où plus les points sont élevés, plus vous obtenez de jetons. La première saison de la campagne Z-Score est maintenant terminée, et 1 point sera attribué pour chaque 1 $ échangé en tant que Preneur pendant la période de la campagne. Cependant, le ratio de frais de Taker est également relativement élevé (0,1 %), et Maker est exempt de frais, il n’y a donc pas de points. Zeta s’est également associé à d’autres programmes pour émettre des cartes Zeta, qui peuvent être détruites pour gagner le double de points. La deuxième saison de la campagne Z-Score est sur le point de commencer.

MYX

MYX est un accord Perptual Futures hautement évolutif qui a annoncé en novembre 2023 avoir clôturé un tour de financement de 5 millions de dollars mené par HongShan avec la participation de Consensys, Hack VC, OKX Ventures et d’autres.

On peut dire que MYX atteint directement le point douloureux de la GMX, et dans la plupart des DEX Perp, y compris GMX, que des positions longues ou courtes soient prises en position, une partie de la liquidité sera prise. Lorsque l’occupation de la liquidité atteint la limite supérieure, cela signifie que le montant de la position de clôture atteint la limite supérieure et ne peut être qu’une position de clôture, et non une entrée de position. MYX utilise un mécanisme unique de pool d’appariement qui dispose toujours d’un pool de liquidité comme contrepartie pour les traders. Lorsque les positions longues et courtes veulent attendre, à l’heure actuelle, le LP n’est pas à risque en tant que contrepartie trader, et MYX estime que le LP ne détient aucune position pour le moment. Si l’état d’équilibre long-court est maintenu tout le temps, alors théoriquement la quantité de position de fermeture peut être infinie. Seule la différence entre le long et le short mettra le LP en danger, et les frais de financement peuvent inciter le long et le short à maintenir l’équilibre.

Étant donné que le montant de la position de clôture n’est plus limité par les fonds du pool de liquidité, la même liquidité de MYX peut entraîner des volumes de trading plus élevés, de sorte que d’autres caractéristiques peuvent être compromises, telles que l’absence de glissement, l’absence de frais de prêt, etc.

MYX est actuellement dans la deuxième phase de test, et les utilisateurs qui se sont inscrits sur la liste d’attente peuvent recevoir des récompenses pour leur participation au test.

Hyperliquide

Hyperliquid est un échange perpétuel de décentralisation fonctionnant sur sa propre couche 1 qui offre des fonctionnalités similaires aux échanges centralisés traditionnels.

Il s’agit principalement d’un carnet d’ordres qui se négocie avec USDC de marge. Il se caractérise par la prise en charge du trading de nombreux actifs à longue traîne, et peut être le seul projet qui prend en charge le trading à effet de levier on-chain ou Perptual Futures de certains actifs (tels que CANTO). En outre, Hyperlierliquid propose un coffre-fort de plusieurs stratégies de tenue de marché, telles que HLP (Hyperliquidity Provider), qui affiche actuellement un TAEG de 264%, mais peut être dû à la récente fluctuation du marché.

À partir du 1er novembre, Hyperliquid a lancé un système de points qui attribue 1 million de points par semaine aux utilisateurs sur une période de six mois.

Jupiter

Le JLP de Jupiter est le dernier produit de Solana similaire au GLP de GMX, fournissant des services de trading de contrats à terme perptuels par le biais d’un panier d’actifs.

Bien qu’il ne soit pas innovant, il est exceptionnellement populaire sur Solana, et la capacité de JLP est à la limite supérieure depuis longtemps, atteignant la limite supérieure rapidement après chaque augmentation ; JLP peut avoir une prime de 10 % sur le marché secondaire ; et le taux d’utilisation de SOL, BTC et ETH dans les contrats à terme perpétuels atteint souvent 100 %.

La raison principale peut être la valorisation extrêmement élevée de Jupiter (plus de 6 milliards de dollars en Aevo) et le fait que 40% des tokens sont utilisés pour les Airdrops. Certains utilisateurs qui achètent du JLP à un prix plus élevé et des traders sur Jupiter Perpetual Futures peuvent être motivés par des considérations potentielles d’Airdrop.

Résumé

Le développement de Perp DEX n’est pas parfait, certains projets montrent la diversité et l’innovation de la piste, et combinés à différentes incitations, il peut y avoir des projets qui peuvent remplacer le statut actuel de GMX ou Synthetix. Pour les utilisateurs, plus tôt ils s’impliquent, mieux c’est.

Cependant, il convient de noter que la piste est également sujette à des accidents de sécurité. Même les principaux projets dYdX, GMX et Synthetix ont été attaqués à des degrés divers, bien que dans la plupart des cas, seule une petite somme d’argent ait été perdue. Les nouveaux projets peuvent être plus risqués.