Suite à une série de discussions avec un groupe diversifié d’investisseurs américains, les analystes de Bernstein ont noté une observation notable : divers participants du marché sont de plus en plus convaincus que la « crypto est de retour ».
Cet enthousiasme renouvelé survient à la suite d’un changement politique sous l’administration Trump, ce qui a suscité une curiosité croissante quant aux implications potentielles pour les actifs numériques.
Selon l’équipe de Bernstein, dirigée par Gautam Chhugani, cet optimisme n’est pas encore accompagné d’une compréhension détaillée de l’espace réglementaire émergent, mais il est clair que les investisseurs se préparent à une participation accrue.
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Bernstein a mis en lumière un large éventail d’intérêts des investisseurs couvrant les secteurs de la finance traditionnelle, des paiements, de la technologie et des secteurs axés sur la crypto.
Alors qu’il y a un empressement à explorer les actions liées à la crypto, allant des échanges aux mineurs intégrant l’IA, les analystes ont également identifié un intérêt particulier pour la dynamique des prix du Bitcoin et les stablecoins, surtout à mesure que l’environnement législatif américain évolue.
Notamment, de nouveaux acteurs sur les marchés des obligations et des convertibles ont montré un intérêt accru, les mouvements stratégiques de MicroStrategy continuant à attirer l’attention.
Bernstein a mentionné plusieurs facteurs réglementaires clés qui pourraient façonner l’avenir du marché des crypto-monnaies. Parmi ceux-ci figurent les ordres exécutifs du président Trump visant à explorer les réserves d’actifs numériques stratégiques et la possible abrogation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des réglementations entravant les banques américaines dans la détention d’actifs numériques.
Ces mesures, si elles sont mises en œuvre, peuvent favoriser une participation institutionnelle plus large et améliorer la liquidité. Les analystes prévoient une augmentation des achats de Bitcoin par les entreprises, avec des volumes annuels potentiellement doublés d’ici 2025.
Malgré l’intérêt généralisé, les investisseurs institutionnels restent neutres quant à la trajectoire actuelle des prix du Bitcoin, selon Bernstein. Plutôt que des positions haussières ou baissières agressives, le sentiment dominant suggère une approche d’attente et de prudence. Les investisseurs en actions, en particulier, se concentrent sur les actions liées aux crypto-monnaies, car les investissements directs dans le Bitcoin restent hors de portée pour beaucoup.
Croissance des entreprises et des stablecoins
Les discussions entre investisseurs ont également abordé le rôle en évolution des stablecoins et leur potentiel de renforcer la domination du dollar américain dans la finance numérique.
Bernstein prédit que la législation sur les stablecoins stimulera l’adoption dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et les transferts d’argent, les banques et les sociétés fintech explorant les possibilités de revenus et d’intégration offertes par ces actifs numériques.
Du côté de l’entreprise, les analystes de Bernstein ont identifié MicroStrategy comme un acteur clé dans les marchés de capitaux liés au Bitcoin. Bien que certains considèrent l’exposition importante de la société au Bitcoin comme risquée, Bernstein soutient que l’approche de MicroStrategy - émission d’obligations convertibles et d’actions privilégiées - a été fondamentale pour faire avancer l’adoption institutionnelle du Bitcoin.
Avec d’autres sociétés susceptibles de suivre, la société prévoit que les achats de Bitcoin des entreprises atteindront 50 milliards de dollars par an d’ici 2025. Bernstein maintient une perspective positive sur plusieurs sociétés liées à la résurgence des crypto-monnaies, notamment Robinhood, Riot Platforms et Core Scientific. Lecture connexe: Crypto Fun ou corruption ? Vitalik Buterin se prononce sur les « risques » des memecoins politiciens
Ils voient ces entreprises bien positionnées pour bénéficier de l’élan croissant dans l’espace des actifs numériques, soutenu par la clarté réglementaire, la participation institutionnelle et l’innovation des stablecoins.
La valeur totale de la capitalisation boursière mondiale des devises numériques sur le graphique quotidien. Source: TradingView.comImage en vedette créée avec DALL-E, formulaire de graphique TradingView
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