Récemment, Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a révélé lors d’une interview au Club économique de Washington DC que la banque prévoit de lancer une crypto-monnaie adossée au dollar américain, sous réserve de la réglementation. Cette déclaration marque non seulement un changement majeur d’attitude de la deuxième plus grande banque américaine à l’égard des cryptoactifs, mais annonce également que, avec le soutien du gouvernement Trump, les institutions financières de Wall Street accélèrent leur adoption des actifs numériques.
De l’observation prudente à la mise en place active
La banque américaine a longtemps gardé un profil bas dans le domaine de la Cryptomonnaie, se montrant plus conservatrice que ses pairs tels que JPMorgan Chase et Citigroup qui ont activement expérimenté la technologie de la blockchain. Moynihan a admis que la banque a toujours été en position secondaire dans l’industrie du chiffrement. Cependant, il a clairement indiqué cette fois-ci que dès que les législateurs américains adopteront des lois pertinentes, la banque américaine lancera rapidement sa propre pièce stable en dollars, temporairement appelée “Pièce de la Banque Américaine”. Il a comparé la fonction de la pièce stable à celle d’un fonds monétaire ou d’un compte bancaire, soulignant qu’il s’agit essentiellement d’une “cryptoactif”, capable de s’intégrer parfaitement aux dépôts en dollars traditionnels et de permettre des flux de fonds bidirectionnels.
“S’ils le rendent légal, nous allons nous lancer dans ce métier”, a déclaré Moynihan lors d’une interview avec David Rubenstein, “Il est clair qu’il y aura une stablecoin entièrement adossée au dollar… Nous espérons que les clients pourront convertir librement entre les dépôts et les stablecoins.” Cette vision non seulement reflète la reconnaissance par les banques américaines du potentiel des paiements en stablecoins, mais suggère également leur intention de prendre une part du gâteau dans le domaine des finances numériques.
La nouvelle politique de chiffrement du gouvernement Trump
Les ajustements stratégiques de la Banque américaine sont étroitement liés au changement de cap politique après l’arrivée au pouvoir du gouvernement Trump. Depuis l’investiture officielle de Trump le 20 janvier 2025, son gouvernement a montré un fort soutien aux Cryptoactifs, s’engageant à fournir des orientations réglementaires plus claires pour le secteur. Le nouveau roi de la Cryptoactifs et de l’intelligence artificielle à la Maison Blanche, David Sacks, a déclaré que le Congrès adopterait une législation sur les stablecoins dans les 100 premiers jours de la présidence de Trump (c’est-à-dire avant fin avril). Ce calendrier est soutenu par le Congrès contrôlé par les républicains, le sénateur Tim Scott et le représentant Patrick McHenry ont tous deux déclaré publiquement que la législation sur les stablecoins était une priorité.
Fin janvier, Trump a signé un décret présidentiel annonçant la création du groupe de travail sur les actifs numériques dirigé par Sachs, visant à élaborer un cadre réglementaire complet pour soutenir l’innovation blockchain et maintenir la position dominante du dollar américain dans le monde. L’ordre s’oppose clairement à l’émission de la monnaie numérique des banques centrales (CBDC), encourageant plutôt le secteur privé à développer des stablecoins adossés au dollar. Sachs a déclaré lors d’une récente allocution : “Les stablecoins représentent l’avenir de la numérisation du dollar et renforceront la position de leadership des États-Unis dans la finance mondiale.” Cette position est en net contraste avec celle du gouvernement précédent de Biden, dont la répression musclée de l’industrie de la cryptographie a dissuadé de nombreuses institutions financières.
La lutte bipartite pour la législation sur les stablecoins
Les cryptoactifs, en raison de leur valeur indexée sur des monnaies fiduciaires telles que le dollar américain, sont devenus des outils importants dans le domaine des paiements et des transactions en raison de leur faible volatilité. Selon les données de Visa, le volume mondial des transactions de cryptoactifs a dépassé 33 billions de dollars au cours de la dernière année, dépassant ainsi le total des transactions de Visa et Mastercard. Cependant, leur croissance rapide a également suscité des inquiétudes réglementaires, notamment en ce qui concerne les risques de blanchiment d’argent et la transparence des réserves.
Pour faire face à ces défis, le Congrès américain a tenté à plusieurs reprises ces dernières années de légiférer sur les stablecoins. La loi sur les stablecoins de paiement Lummis-Gillibrand de 2024 exige que l’émetteur détienne un soutien en espèces ou en actifs liquides de 1:1 et soit soumis à des audits réguliers. En février 2025, le sénateur Bill Hagerty a proposé, avec plusieurs autres membres du Congrès, le GENIUS Act, qui vise à clarifier davantage la supervision des émetteurs non bancaires par l’OCC et exige que les actifs de réserve comprennent des dollars américains, des obligations d’État, etc.
Les deux partis ont à la fois un consensus et des divergences sur la stabilité des pièces. Les républicains estiment que les pièces stables peuvent renforcer l’influence internationale du dollar, stimuler l’innovation financière, voire abaisser les taux d’intérêt à long terme indirectement en augmentant la demande d’obligations d’État. Les démocrates craignent qu’elles ne soient utilisées à des fins illégales et préconisent le renforcement des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC). Bien que les républicains contrôlent actuellement le Congrès, les analystes soulignent que la législation finale pourrait nécessiter un compromis bipartite pour assurer une acceptation généralisée. Plus tôt ce mois-ci, un groupe de législateurs s’est engagé à adopter une loi dans les 100 premiers jours de la présidence de Trump, cet objectif étant en train d’être accéléré.
L’aggravation de la concurrence à Wall Street
Le plan de stablecoin de la Banque américaine n’est pas un événement isolé, mais plutôt un exemple de l’intérêt croissant de Wall Street pour les Cryptoactifs. JPMorgan Chase a lancé le JPM Coin dès 2019 pour les règlements de paiements internes ; Citigroup explore quant à lui les applications de paiement transfrontalier basées sur la technologie de la blockchain. De plus, la société d’Institution Financière traditionnelle Charles Schwab a récemment embauché un responsable des actifs numériques, montrant une tendance de passage de l’observation à l’action. Les attentes de déréglementation de l’administration Trump ont encore davantage catalysé cette compétition, ce qui pourrait inciter davantage de banques à se joindre à la course aux stablecoins.
L’essor des actifs numériques représente un défi pour les géants traditionnels des paiements. Avec un volume de transactions de 33 billions de dollars, il est devenu non seulement un outil du marché des chiffrements, mais aussi une composante essentielle de l’écosystème mondial des paiements. Visa et Mastercard pourraient devoir accélérer leur innovation pour faire face à l’impact de cette nouvelle technologie. Parallèlement, la prospérité des actifs numériques offre de nouvelles opportunités aux institutions financières américaines, en particulier dans les domaines des paiements transfrontaliers et de la finance décentralisée (DeFi).
Le potentiel et les risques coexistent
Si une banque américaine lance une devise stable, cela pourrait avoir les effets suivants :
Amélioration de l’efficacité des paiements: Les stablecoins permettent des transactions transfrontalières à faible coût et en temps réel, optimisant l’expérience des transferts internationaux.
Fidélisation accrue de la clientèle : Offrir les services d’Actif Numérique peut plaire aux jeunes générations et aux clients fortunés.
Le renforcement du dollar : 98 % des stablecoins dans le monde sont libellés en dollars américains, ce qui renforcera l’influence internationale du dollar.
Cependant, les risques ne doivent pas être négligés. Tout d’abord, l’incertitude réglementaire persiste. Bien que l’administration Trump se soit engagée à soutenir, la concrétisation des règles spécifiques pourrait être retardée en raison de la volatilité du marché ou des obstacles politiques. Deuxièmement, la gestion des réserves est cruciale. Tether (USDT) a été sanctionné en raison de controverses sur les réserves, et les banques américaines doivent garantir la transparence des actifs et la liquidité de leur stablecoin pour faire face au risque potentiel de ruée. De plus, l’application généralisée des stablecoins pourrait entraîner des risques systémiques, qui nécessitent une surveillance étroite des autorités de régulation.
Point de vue de l’expert industriel
L’analyste du chiffrement James Rickards a déclaré : “L’entrée des banques américaines marquera le passage des Cryptoactifs de la périphérie au grand public, la fusion entre la finance traditionnelle et les actifs numériques sera irréversible.” Le chef économiste de la société de conseil en blockchain Chainalysis, Philip Gradwell, a souligné : “Le soutien du gouvernement Trump offre une fenêtre d’or aux Cryptoactifs, mais l’équilibre de la réglementation déterminera leur succès ou leur échec.”
Conclusion
Le plan de stablecoin en USD envisagé par la banque américaine est le dernier témoignage de la transformation des géants traditionnels de la finance dans le contexte de la vague de chiffrement. Sous l’impulsion du gouvernement de Trump, la législation sur les stablecoins devrait être promulguée au premier semestre de 2025, insufflant ainsi un nouvel élan à l’industrie. Cette tendance pourrait non seulement remodeler la compétitivité de Wall Street, mais aussi renforcer la position du dollar dans l’ère numérique. Cependant, l’incertitude réglementaire et les risques potentiels nous rappellent que cette transformation doit être menée avec prudence. Pour les marchés financiers mondiaux, ce pas de la part de la banque américaine pourrait n’être que le prélude à une transformation plus large.
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