Quatre actions d'assurance à haut rendement pour des flux de revenus constants en 2026

Pourquoi les actions à dividendes sont importantes maintenant

Les récentes baisses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale ont fondamentalement changé le paysage de l’investissement. Avec la banque centrale réduisant les taux à 3,5%-3,75% et prévoyant d’autres diminutions totalisant 50 points de base d’ici 2027, les investisseurs en quête de rendement voient leur champ d’opportunités de revenus se réduire. Dans cet environnement, les actions à dividendes sont apparues comme une alternative attrayante pour construire des flux de trésorerie stables et prévisibles tout en maintenant la résilience du portefeuille.

Les actions du secteur de l’assurance ont particulièrement attiré l’attention des portefeuilles axés sur le revenu. Ces entreprises génèrent des flux de trésorerie importants grâce à leurs activités de souscription et d’investissement, créant une capacité naturelle à distribuer des bénéfices aux actionnaires. Le rendement de 6,3% depuis le début de l’année du secteur peut être inférieur à la hausse de 20% du S&P 500, mais la régularité des paiements de dividendes de compagnies d’assurance de qualité offre souvent de meilleurs rendements ajustés au risque en période de volatilité du marché.

Les conditions de marché redéfinissent la dynamique de l’assurance

2025 a apporté des changements significatifs dans le paysage de l’assurance. La compression des taux due à un affaiblissement de la souscription a mis au défi la croissance des primes, mais les pratiques disciplinées de souscription sont restées intactes. Le marché américain a vu l’exposition aux risques de responsabilité augmenter malgré un ralentissement de l’expansion des primes. Parallèlement, l’adoption technologique—notamment l’intelligence artificielle—s’est accélérée, tandis que les activités de fusions et acquisitions se sont intensifiées dans tout le secteur.

Les dernières projections de Swiss Re suggèrent que le PIB mondial réel augmentera de 2,5% en 2026 et de 2,6% en 2027. La croissance des primes d’assurance devrait se modérer à 2,3% par an en termes réels pour 2026-2027, reflétant une normalisation après des années d’expansion supérieure à la moyenne. Plus précisément, les primes non-vie devraient croître de 1,7% en 2026 avant de s’accélérer à 2,5% en 2027.

Un facteur critique pour les assureurs concerne la génération de revenus d’investissement. À mesure que les taux diminuent, les rendements sur leurs bases de capitaux investis importants font face à des vents contraires. Cependant, le capital plus large déployé dans des portefeuilles d’investissement diversifiés devrait amortir cet impact de manière significative.

Identifier des opportunités de dividendes de qualité

Les actions à dividendes optimales combinent trois caractéristiques essentielles : des rendements supérieurs à 2%, des ratios de distribution durables inférieurs à 60%, et des taux de croissance des dividendes sur cinq ans dépassant 2%. Ces indicateurs montrent la confiance de la direction dans les bénéfices futurs tout en préservant le capital pour les besoins opérationnels et les retours aux actionnaires.

Quatre assureurs illustrent ce profil :

Radian Group Inc. (RDN): La spécialisation porte ses fruits

Avec une capitalisation boursière de 4,93 milliards de dollars, Radian a trouvé sa niche dans les produits spécialisés en assurance commerciale P&C. La société détient une note Zacks #1 (Strong Buy), reflétant sa solidité fondamentale.

RDN a annoncé une augmentation de 4,1% du dividende début 2025, marquant sa sixième année consécutive d’augmentation. Notamment, le dividende a plus que doublé en cinq ans, avec un taux de croissance de 17% sur cette période—bien au-dessus de la médiane du secteur. Le rendement actuel du dividende atteint 2,8%, surpassant la moyenne sectorielle de 2,2%.

L’entreprise maintient un ratio de distribution conservateur de seulement 24%, laissant une marge importante pour de futures augmentations. La focalisation de Radian sur la restructuration de son portefeuille d’assurance hypothécaire et sur la génération de revenus récurrents basés sur des frais crée des flux de bénéfices stables et prévisibles. La solidité de sa liquidité soutient la poursuite du déploiement du capital via dividendes et rachats d’actions.

Cincinnati Financial Corporation (CINF): L’aristocrate du dividende

Cincinnati Financial se distingue par un record exceptionnel : 64 années consécutives d’augmentation de dividendes jusqu’en 2024, une distinction partagée par seulement sept autres sociétés cotées américaines. En janvier 2025, le conseil a voté pour prolonger cette série, augmentant le dividende trimestriel de 7%.

L’entreprise de 25,76 milliards de dollars porte une note Zacks #3 (Hold). Son rendement actuel de 2,1% dépasse la moyenne récente du secteur de 0,2%, tout en maintenant un ratio de distribution de 45% et un taux de croissance sur cinq ans de 8,3%.

Le modèle de distribution centré sur les agents de Cincinnati Financial favorise une croissance durable. La déploiement discipliné du capital via l’expansion de Cincinnati Re, combiné à une forte réalisation des prix et à la fidélisation de la clientèle, positionne la société pour une croissance continue des bénéfices. La nature récurrente des contrats d’assurance de biens et de responsabilité offre une visibilité sur les revenus.

American Financial Group Inc. (AFG): Excellence en déploiement de capital

Avec une valeur de 11,52 milliards de dollars, AFG, opérant sur des marchés spécialisés en P&C, a retourné 6,9 milliards de dollars aux actionnaires via dividendes et rachats d’actions au cours des cinq dernières années. La société détient une note Zacks #3.

Le rendement actuel du dividende d’AFG de 2,5% dépasse les références sectorielles, soutenu par un ratio de distribution de 33% et un taux de croissance des dividendes sur cinq ans de 12%. Notamment, AFG complète ses dividendes réguliers par des distributions spéciales lorsque les circonstances le permettent.

La division P&C d’AFG affiche une rentabilité opérationnelle robuste, tandis que ses performances d’investissement reflètent une allocation disciplinée du capital. La direction prévoit la génération continue d’un excédent de capital substantiel, offrant une flexibilité pour augmenter les retours via davantage de rachats ou de distributions spéciales tout au long de 2026.

Sun Life Financial Inc. (SLF): Diversification mondiale

Sun Life, avec une capitalisation boursière impressionnante de 34,99 milliards de dollars, offre des solutions de protection et de gestion de patrimoine dans le monde entier. La société détient une note Zacks #3.

SLF a augmenté ses dividendes 13 fois en cinq ans et a annoncé une hausse de 4,7% en mai 2025. L’assureur vise un ratio de distribution de 40-50%, actuellement à 50%, avec un taux de croissance sur cinq ans de 8,3%. La société complète la croissance organique des dividendes par des rachats d’actions systématiques.

La position de capital de Sun Life reste solide, avec un ratio de suffisance de capital pour l’assurance vie à 138% en septembre 2025. Ce bilan fort, associé à des modèles commerciaux peu capitalistiques et à une gestion disciplinée du capital, positionne la société pour des retours soutenus et une flexibilité dans ses opportunités de croissance.

Actions à dividendes comme ancrages de portefeuille

Les actions de qualité versant des dividendes remplissent plusieurs fonctions au-delà de la génération de revenus. Les entreprises avec une histoire de dividendes réguliers démontrent généralement :

• Stabilité financière : des entreprises capables de maintenir des augmentations de dividendes opèrent depuis des positions de force fondamentale et de génération de trésorerie prévisible
• Réduction de la volatilité : le revenu de dividende agit comme un facteur stabilisateur lors des corrections de marché, modérant les fluctuations globales du portefeuille
• Potentiel de rendement total : tout en fournissant un revenu stable, ces actions s’apprécient aussi avec le temps lorsque les entreprises renforcent leur performance opérationnelle, créant ainsi deux sources de rendement

Les caractéristiques intrinsèques de génération de trésorerie du secteur de l’assurance—combinées aux antécédents éprouvés de ces quatre sociétés—rendent les actions à dividendes particulièrement attractives à mesure que 2026 se profile dans un contexte d’incertitude économique et de changements dans les taux.

Perspectives d’avenir

Alors que les attentes d’inflation se modèrent (Core PCE prévu à 2,5% pour 2026) et que la croissance mondiale se stabilise, les compagnies d’assurance sont bien positionnées pour naviguer dans ces conditions évolutives. Les investissements technologiques amélioreront l’efficacité, tandis que l’activité de fusions et acquisitions devrait remodeler la dynamique concurrentielle. Pour les investisseurs recherchant un revenu stable avec des perspectives de croissance raisonnables, les actions à dividendes d’assureurs financièrement solides offrent une combinaison attrayante dans le contexte actuel.