Résumé du marché du 11 mars : la guerre n'est toujours pas terminée, le prix du pétrole chute à nouveau de 15%

Auteur : DeepChao TechFlow

Bourse américaine : Signaux de confusion, marché en stagnation

Mardi, Wall Street ressemblait à un trader perdu dans ses pensées — ne sachant pas en qui croire.

Le Dow Jones a légèrement baissé de 34 points (-0,07%) pour finir à 47 707 points, le S&P 500 a chuté de 0,21%, le Nasdaq a presque stagné avec une légère hausse de 0,01%. Les trois principaux indices ont oscillé toute la journée entre rouge et vert, finissant presque à l’équilibre.

Pourquoi le marché est-il si hésitant ? Lundi, Trump a déclaré que la guerre “touchait presque à sa fin”, provoquant une forte hausse. Mais mardi, la Maison Blanche a clarifié : le détroit d’Hormuz n’a pas encore été sécurisé, les opérations militaires américaines s’intensifient, et les négociations diplomatiques sont peu prometteuses. Cela revient à faire voler en éclats l’optimisme du lundi.

Initialement, le marché a rebondi sur l’espoir d’un apaisement, puis a chuté après la clarification de la Maison Blanche indiquant que la sécurisation du détroit d’Hormuz n’était pas encore rétablie. Les investisseurs sont passés de l’euphorie “la guerre va finir” à l’anxiété “la guerre n’est pas terminée”.

Les secteurs ont montré une forte divergence : sur les 11 secteurs du S&P 500, 9 ont reculé, le secteur de l’énergie étant en tête de baisse. La chute des actions énergétiques s’explique par la baisse continue des prix du pétrole — même si la guerre n’est pas finie, le prix du pétrole baisse, ce qui constitue un double coup dur pour ce secteur.

Les actions de semi-conducteurs sont la seule exception positive. Nvidia a augmenté de 1,2 %, Micron a bondi de 3,5 %, Intel a gagné 2,6 %. La raison : TSMC a publié de solides chiffres de ventes, confirmant une demande toujours forte pour les puces. Dans un contexte de risques géopolitiques, d’inflation et de prix du pétrole volatils, les actions de semi-conducteurs restent l’un des rares secteurs à offrir une certaine certitude.

Les 30 composants du Dow : 3M en tête avec +2,39 %, Cisco +1,84 %, Caterpillar +1,69 %. Les plus grosses pertes : Boeing -3,20 %, Salesforce -1,95 %, Chevron -1,60 %.

Depuis le début de l’année : le Dow est toujours en territoire négatif, il reste encore du chemin pour inverser la tendance annuelle.

Prix du pétrole : encore en baisse de 15 %, mais toujours supérieur de 30 % au niveau d’avant-guerre

Mardi, le prix du pétrole a continué de chuter, mais la baisse a commencé à ralentir.

Le Brent a chuté de 11,28 %, clôturant à 87,80 dollars le baril. Le WTI a plongé de 11,94 %, clôturant à 83,45 dollars le baril. C’est la deuxième journée consécutive de baisse — lundi, il était passé de 120 à 95 dollars, mardi, il a continué de baisser pour atteindre la fourchette 83-88 dollars.

En deux jours, la baisse cumulée dépasse 30 %, mais le prix reste supérieur de 25-30 % à celui d’avant-guerre. Avant le conflit (28 février), le Brent tournait autour de 73 dollars, le WTI à environ 67 dollars. Même après ces deux jours de chute, le prix du pétrole reste supérieur d’environ 20-25 dollars le baril par rapport à la période pré-guerre.

Le catalyseur de la chute de mardi reste la déclaration de Trump dans une interview sur CBS, disant que “la guerre est pratiquement terminée”. Le marché a choisi de croire le président plutôt que la clarification d’autres responsables de la Maison Blanche.

Mais peu après, le secrétaire à la Défense, Pete Hegseth, a refroidi l’enthousiasme. Lors d’un briefing au Pentagone, il a déclaré que la guerre ne se terminerait pas avant que “l’ennemi ne soit complètement et décisivement vaincu”, selon le calendrier américain. Cela signifie que la guerre pourrait durer plusieurs semaines, voire plusieurs mois.

Le directeur exécutif de l’Agence Internationale de l’Énergie (AIE), Fatih Birol, a publié mardi une déclaration indiquant que les États membres de l’AIE se réuniraient pour évaluer la sécurité de l’approvisionnement et la situation du marché. Cela laisse entendre que l’AIE pourrait libérer des réserves stratégiques de pétrole — si cela se produit, le prix du pétrole pourrait encore baisser.

L’Arabie saoudite met en garde contre des conséquences catastrophiques. La plus grande exportatrice mondiale de pétrole, Saudi Aramco, a averti mardi que si le flux de pétrole dans le détroit d’Hormuz ne pouvait être rétabli, cela entraînerait des “conséquences catastrophiques” pour le marché pétrolier.

Le prix du pétrole se trouve dans un équilibre fragile : Trump dit que la guerre touche à sa fin → le prix chute fortement ; le Pentagone affirme que la guerre n’est pas finie → mais le marché ne croit plus vraiment.

Or, l’or : forte hausse de 2,4 %, repassant au-dessus de 5200 dollars

Mardi, l’or a connu une forte reprise.

L’or a bondi de 2,44 %, atteignant 5 228 dollars l’once, avec une hausse quotidienne de 124,70 dollars. Cela efface complètement la baisse du lundi et établit un nouveau sommet de rebond. L’argent a fait encore mieux, avec une hausse de 6,25 %, atteignant 89,81 dollars l’once, soit 2,5 fois la hausse de l’or.

Pourquoi les actifs refuges montent-ils en flèche ? Trois raisons :

Premièrement, la chute du prix du pétrole, qui est passé près de 120 dollars, a réduit la pression inflationniste, renforçant les attentes de baisse des taux par la Fed. La baisse du pétrole → baisse de l’inflation anticipée → augmentation des chances de baisse des taux par la Fed → l’or en profite.

Deuxièmement, la stabilité du dollar. Lundi, le dollar a fortement augmenté, pesant sur l’or. Mardi, la hausse du dollar s’est stabilisée, permettant à l’or de respirer.

Troisièmement, le risque géopolitique n’a pas disparu. Bien que Trump ait dit que la guerre touchait à sa fin, le Pentagone affirme que ce n’est pas le cas, le détroit d’Hormuz reste fermé, et l’Arabie saoudite met en garde contre des conséquences catastrophiques — tous ces éléments soutiennent la demande de sécurité.

L’or a déjà augmenté d’environ 100 % cette année, l’argent de 150 %. Même après la chute du lundi, la tendance à long terme reste intacte.

Cryptomonnaies : le Bitcoin dépasse 70 000 dollars, puis redescend

Mardi, le marché des cryptomonnaies a été stable, avec une légère hausse.

Selon CoinGecko, la capitalisation mondiale des cryptos est d’environ 2,46 trillions de dollars, avec une part de marché du Bitcoin de 56,9 %. Le Bitcoin a brièvement dépassé 70 000 dollars en cours de journée, mais est ensuite redescendu dans la fourchette 69 000-69 500 dollars.

Le principal obstacle à une hausse durable est la présence d’ordres de vente de “whales” autour de 71 500 dollars, ce qui constitue une résistance à court terme. Si cette résistance est franchie, l’objectif suivant serait 75 000 dollars.

Les sociétés de stratégie ont acheté pour 1,28 milliard de dollars de Bitcoin, portant leur détention totale à plus de 738 000 BTC. Les fonds institutionnels continuent d’entrer, soutenant le prix du Bitcoin.

Une condition potentielle de compression des ventes à découvert : taux de financement négatif et positions short dominantes. Historiquement, des positions short extrêmes annoncent souvent un retournement de tendance. Si ces short sont forcés de couvrir, le Bitcoin pourrait grimper rapidement.

Analyse technique : le Bitcoin oscille dans la fourchette 65 000-75 000 dollars depuis plus de deux semaines. Si la guerre se termine vraiment, que le prix du pétrole baisse, que l’inflation se calme, que la Fed baisse ses taux, le Bitcoin pourrait dépasser 75 000 dollars ; mais si la guerre continue, le marché restera prudent.

Résumé du jour : la guerre n’est pas finie, le marché se berce d’illusions

Le 11 mars, la guerre entre les États-Unis et l’Iran entre dans son 12e jour, et le marché est en proie à des signaux confus et à une auto-illusion :

Bourse : le Dow Jones baisse de 34 points (-0,07 %), le S&P 500 baisse de 0,21 %, le Nasdaq augmente de 0,01 %, les trois indices finissent presque à l’équilibre. La tension entre l’optimisme de Trump lundi (“la guerre touche à sa fin”) et la réalité de mardi (“le détroit d’Hormuz n’est pas sécurisé, la guerre s’intensifie”) déchire le marché. Les actions de semi-conducteurs sont la seule exception, Nvidia +1,2 %, Micron +3,5 %, énergie en tête de baisse.

Prix du pétrole : le Brent chute de 11,28 % à 87,80 dollars, le WTI de 11,94 % à 83,45 dollars, cumulant une baisse de plus de 30 % en deux jours. Trump affirme que “la guerre est pratiquement finie”, mais le secrétaire à la Défense Hegseth déclare que “la guerre ne se terminera pas avant que l’ennemi ne soit complètement vaincu”. Le prix du pétrole reste supérieur de 25-30 % à celui d’avant-guerre. La Saudi Aramco met en garde contre des “conséquences catastrophiques” si le détroit d’Hormuz reste fermé.

Or : forte hausse de 2,44 % à 5 228 dollars, argent +6,25 % à 89,81 dollars, effaçant la chute de lundi. La chute du pétrole atténue la pression inflationniste, la Fed envisage de baisser ses taux, la demande de sécurité reste forte.

Crypto : le Bitcoin dépasse 70 000 dollars en séance, puis redescend à 69 000-69 500 dollars, la capitalisation totale est de 2,46 trillions de dollars. Face à la résistance des ordres de vente de 71 500 dollars, les institutions ont acheté pour 1,28 milliard de dollars, une pression de vente à découvert potentielle se forme.

Le cœur du problème actuel : Trump dit que la guerre finit, le Pentagone dit qu’elle continue. En qui croire ?

Le prix du pétrole est passé de 120 à 83 dollars, le marché choisit de croire le président. Mais le détroit d’Hormuz reste fermé, la Saudi Aramco avertit d’une catastrophe, et le Pentagone insiste sur la nécessité de vaincre l’ennemi — tous ces faits montrent que la guerre est loin d’être terminée.

Le marché joue désormais sa survie : Trump pourrait rapidement mettre fin à la guerre par des moyens diplomatiques. Si c’est le cas, le pétrole retombera sous les 70 dollars, et les actions rebondiront fortement. Sinon, la guerre pourrait durer plusieurs semaines, le pétrole remonter au-dessus de 100 dollars, et le marché s’effondrer à nouveau.

Au moins aujourd’hui, une chose est claire : le marché préfère croire à l’optimisme du président plutôt qu’à la réalité du Pentagone. Combien de temps cette auto-illusion pourra-t-elle durer ? Les chiffres de l’IPC de demain pourraient donner une réponse.