Aave publie l'analyse de l'événement « Achat d'AAVE entraînant une perte de 50 millions de dollars » : la cause est l'insuffisance de liquidité plutôt que le slippage

Deep Tide TechFlow, le 15 mars, a publié une analyse post-événement concernant l’incident de Swap : « Le 12 mars 2026, un utilisateur a effectué une opération d’échange de tokens via le routeur CoW Swap intégré à l’interface d’Aave. L’utilisateur a tenté d’échanger 50 432 688 aEthUSDT (d’une valeur d’environ 50,43 millions de dollars) contre de l’aEthAAVE. En raison de la taille exceptionnellement grande de la commande dans un marché à faible liquidité, l’offre de CoW Swap était très mauvaise, et l’utilisateur a confirmé accepter cette offre. Il est important de préciser que le protocole Aave lui-même n’a jamais été en danger, car cet échange a eu lieu en dehors du protocole, via le protocole de swap tiers mentionné ci-dessus. Actuellement, l’utilisateur concerné n’a pas encore contacté l’équipe d’Aave.

L’incident est principalement dû à un manque de liquidité sur le marché, et non à un glissement de prix. Le manque de liquidité signifie qu’à un prix donné, le marché ne peut pas fournir suffisamment d’actifs pour satisfaire une commande importante, ce qui entraîne un décalage important du prix. La commande de l’utilisateur dépasse largement la liquidité disponible sur le marché, et l’offre de CoW Swap était inférieure de 99,9 % au prix de liquidation attendu du marché. Le résultat défavorable résulte de la confirmation de l’offre par l’utilisateur, et non d’un changement de prix lors de l’exécution.

La cause fondamentale de cet incident est le routage d’une grosse transaction dans un marché à faible liquidité, ce qui a provoqué un choc de prix extrême. Après avoir confirmé un avertissement clair sur l’interface, l’utilisateur a exécuté la transaction. Pour éviter de tels incidents à l’avenir, le widget Swap intégrera Aave Shield : par défaut, il bloquera toute opération dont le prix subirait un impact supérieur à 25 %. L’utilisateur devra désactiver cette option manuellement pour effectuer des échanges à haut risque. La transaction a généré des frais d’environ 110 368 dollars, qui seront remboursés après vérification de l’utilisateur. »