Analyse : La rentabilité des détenteurs à long terme de BTC chute brusquement à 3 %, le signal de fond de marché n'a pas encore été déclenché

深潮 TechFlow消息，03月30日，据链上分析师 MorenoDV_（@MorenoDV_）于 CryptoQuant 发文，BTC长期持有者（LTH）调整后未实现净利润（NUPL）正逼近关键转折点，但市场底部信号尚未触发。

自2025年10月6日峰值以来，LTH盈利能力在142天内从58%急剧压缩至3%，反映出投资者情绪与持仓结构的显著恶化。然而，LTH-NUPL目前仍略高于零，尚未进入历史上形成市场底部所必需的全面清算区间。

分析师指出，历史上真正的市场底部均形成于LTH持仓全面转入亏损之后，当前环境更接近周期末期压力阶段，而非完全清算。建议重点关注LTH-NUPL持续跌破零、同时伴随价格与波动率长期压缩的信号，该条件在历史上与非对称入场机会高度吻合。