Saylor interrompt sa routine d'achat de Bitcoin pendant 13 semaines consécutives, et se tourne vers la promotion prioritaire des actions STRC

Auteur : Deep潮 TechFlow

Strategy (anciennement MicroStrategy), le président exécutif Michael Saylor, n’a pas publié ce dimanche le signal habituel d’achat de Bitcoin « point orange », se concentrant plutôt sur la promotion de l’action préférentielle perpétuelle de la société STRC, soupçonnée d’interrompre le rythme d’achat de Bitcoin qui durait depuis 13 semaines depuis la fin décembre de l’année dernière. Pendant cette période d’accumulation, Strategy a acheté environ 90 831 BTC. La société détient actuellement 762 099 Bitcoins, avec un coût moyen d’environ 75 694 dollars, tandis que le prix actuel du Bitcoin est d’environ 66 389 dollars, entraînant une perte latente considérable. Le document 8-K de lundi confirmera si l’achat a effectivement été suspendu.

Strategy pourrait avoir interrompu pour la première fois le rythme d’achat hebdomadaire de Bitcoin depuis la fin décembre de l’année dernière.

Selon BeInCrypto, le 29 mars, Saylor n’a pas publié son emblématique graphique de suivi d’achat « point orange » sur la plateforme X ce dimanche, mais a plutôt dirigé toute son attention vers l’action préférentielle perpétuelle Stretch (code STRC) de la société. Au cours des 13 dernières semaines, ce signal est devenu un indicateur fiable pour les traders afin de déterminer si Strategy allait augmenter ses achats de Bitcoin : publication du graphique le dimanche, soumission d’un document 8-K le lundi matin pour confirmer les détails d’achat.

Ce silence rompt un cycle d’accumulation très agressif.

13 semaines pour acheter 90 000 BTC, la dernière semaine a déjà considérablement réduit le volume

Depuis le lancement de cette série d’achats continus à la fin décembre dernier, Strategy a accumulé environ 90 831 Bitcoins. Selon le tableau de données officiel de la société, au 22 mars, Strategy détenait 762 099 BTC, pour un coût total d’environ 57,69 milliards de dollars, avec un prix d’achat moyen d’environ 75 694 dollars.

Cependant, l’intensité de l’accumulation a déjà clairement diminué au cours des dernières semaines. Selon CoinDesk, au cours de la semaine du 16 au 22 mars, Strategy n’a acheté que 1 031 BTC, pour un coût de 76,6 millions de dollars, avec un prix moyen d’environ 74 326 dollars, financé entièrement par le biais d’actions ordinaires ATM (émission à prix de marché). Les achats des deux semaines précédentes s’élevaient respectivement à 17 994 BTC (environ 1,28 milliard de dollars) et 22 337 BTC (environ 1,57 milliard de dollars), ce dernier étant le plus grand achat hebdomadaire depuis 2026.

De l’achat agressif à plusieurs milliards de dollars, à la « petite pluie » de 76 millions de dollars, puis à la possible suspension cette semaine, la trajectoire de réduction est clairement visible.

Saylor met la lumière sur STRC, le plan ATM de 42 milliards de dollars vient d’être mis en place

Saylor a déclaré sur la plateforme X ce dimanche que STRC avait une volatilité inférieure à celle de toutes les actions composant le S&P 500 et de toutes les principales classes d’actifs au cours des 30 derniers jours, tout en offrant un rendement annuel de dividende de 11,5 %. Dans un autre post, il a également soutenu que le taux de rendement annuel en Bitcoin nécessaire pour maintenir le dividende de STRC n’est que d’environ 2,13 %, bien en dessous des performances historiques du Bitcoin.

Cette action de « promotion » n’est pas due au hasard. Le 23 mars, Strategy a annoncé un nouveau plan d’émission ATM d’une valeur de 42 milliards de dollars, dont 21 milliards de dollars pour des actions ordinaires MSTR, 21 milliards de dollars pour des actions préférentielles STRC, et 2,1 milliards de dollars de limite ATM pour les actions préférentielles STRK.

STRC est une action préférentielle perpétuelle lancée par Strategy en juillet 2025, avec une valeur nominale de 100 dollars, des dividendes payés mensuellement, et un taux pouvant être ajusté de ±0,25 points de pourcentage chaque mois. Le taux de dividende annuel actuel a déjà augmenté à 11,5 %, marquant le septième mois consécutif d’augmentation. Le PDG Phong Le avait déclaré en février que la société passait d’une dépendance à l’émission d’actions ordinaires à l’utilisation d’actions préférentielles comme principal outil de financement pour l’achat de Bitcoin.

Selon des données citées par Yahoo Finance, environ 80 % des détenteurs de STRC sont des investisseurs de détail en crypto, plutôt que des investisseurs institutionnels. En mars 2026, Strategy a levé environ 1,2 milliard de dollars par le biais des ventes ATM de STRC pour acheter des Bitcoins, faisant de l’action préférentielle la principale source de financement, dépassant pour la première fois les actions ordinaires. Mais cela signifie également que la capacité de financement de STRC est directement liée à la confiance des petits investisseurs dans le Bitcoin.

Le Bitcoin tombe dans la fourchette de 66 000 dollars, Strategy subit une perte latente importante

Au moment où le signal de silence apparaît, le Bitcoin est en période de morosité. Avant la publication, le prix du Bitcoin est d’environ 67 000 dollars, en baisse d’environ 47 % par rapport au sommet historique d’environ 126 000 dollars en octobre 2025. Le prix de l’action MSTR a chuté d’environ 76 % par rapport à son pic de novembre 2024, atteignant 77 dollars.

Avec 762 099 Bitcoins en portefeuille et un prix moyen de 75 694 dollars, le coût total de détention de Bitcoin de Strategy est d’environ 57,69 milliards de dollars, tandis que la valeur marchande actuelle est d’environ 50,5 milliards de dollars, entraînant une perte latente de plus de 7 milliards de dollars.

Le contexte macroéconomique plus large montre que l’achat de Bitcoin par les entreprises est fortement concentré sur Strategy. Selon un rapport de CryptoQuant cette semaine, Strategy a acheté environ 45 000 BTC au cours des 30 derniers jours, tandis que toutes les autres entreprises combinées n’ont acheté qu’environ 1 000 BTC. Strategy détient actuellement environ 76 % du total des Bitcoins détenus par les entreprises, tandis que la part d’achat des autres entreprises a chuté de 95 % à seulement 2 %. Cette tendance, présentée par le marché comme un moyen « d’élargir la base de détention institutionnelle », s’est en réalité transformée en un risque de concentration au sein d’une seule société.

Le document 8-K de lundi révélera la réponse

L’absence de post ce dimanche ne signifie pas nécessairement une suspension des achats. Strategy a également connu des changements de signaux dans le passé, et la société pourrait discrètement confirmer de nouveaux achats dans le document 8-K de lundi. De plus, Strategy avait précédemment temporairement suspendu les achats début juillet 2025 et début octobre, deux fois pour des ajustements temporaires.

Mais si le document de lundi confirme qu’il n’y a pas eu d’ajout de nouvelles positions, ce sera la première interruption officielle depuis décembre dernier, et cela pourrait également marquer un tournant dans la stratégie de financement de Strategy — passant d’un achat agressif à tout prix à un point clé pour stabiliser STRC en tant que nouveau moteur de financement.