Avis : Aave évite les prêts défaillants en transférant le risque aux emprunteurs, et prévoit d'atteindre zéro créance douteuse en 2024.

Message de Deep Tide TechFlow, le 3 avril, selon Cointelegraph, un document de travail publié par une banque canadienne montre qu’en 2024, Aave V3 a enregistré zéro prêt non performant, mais que son mécanisme protège les prêteurs contre les pertes en transférant celles-ci aux emprunteurs.

L’étude s’appuie sur des données de transactions allant du 27 janvier 2023 au 6 mai 2025 et constate qu’Aave V3, grâce à la surcollatéralisation et aux mécanismes de liquidation automatique, clôture les positions avant que la valeur des garanties ne passe sous le montant de la dette en cours, limitant efficacement les pertes des prêteurs. Toutefois, ce modèle se fait au détriment des intérêts des emprunteurs et l’efficacité du capital est également inférieure à celle des systèmes de prêt traditionnels.

Le document indique également que le levier récursif (c’est-à-dire emprunter à plusieurs reprises sur les garanties, puis réutiliser les actifs prêtés comme nouvelles garanties dans une boucle) représente plus de 20 % de l’encours total des emprunts et 8,2 % du nombre de transactions d’emprunt, ce qui accroît l’exposition au risque des emprunteurs lorsque le marché repart à la baisse. Les événements de liquidation connaissent une explosion concentrée : les quatre catégories d’actifs WETH, wstETH, WBTC et weETH représentent au total 90 % de la valeur totale des liquidations.