Perak akan menembus angka 100 dolar tahun depan! Schiff: Koreksi kemungkinan besar tidak akan turun di bawah 50 dolar

Ekonomis Peter Schiff mengeluarkan pandangan bullish yang kuat pada 27 Desember di platform komunitas X, memprediksi bahwa perak akan menembus angka sejarah 100 dolar tahun depan. Meskipun mengakui pasar mungkin mengalami koreksi yang tajam namun singkat, Schiff menekankan bahwa “perak bisa dengan mudah mengalami koreksi, tetapi kecil kemungkinannya untuk kembali mendekati 50 dolar.” Ia berpendapat bahwa perak dipengaruhi oleh memburuknya defisit fiskal, perluasan pelonggaran kuantitatif, melemahnya dolar AS, dan defisit pasokan.

Logika target 100 dolar dan garis pertahanan 50 dolar

Prediksi harga perak oleh Peter Schiff bukanlah optimisme tanpa dasar, melainkan didasarkan pada analisis mendalam terhadap siklus sejarah dan struktur pasar saat ini. Menanggapi keraguan dari para ahli keuangan, ia mengatakan: “Terlepas dari koreksi yang mungkin terjadi, harga seharusnya akan menembus 100 dolar tahun depan. Kali ini berbeda.” Frasa “kali ini berbeda” sering dianggap sebagai sinyal bahaya di pasar keuangan, tetapi argumen Schiff adalah bahwa lingkungan makro saat ini dan pasar perak bullish sebelumnya memiliki perbedaan struktural.

50 dolar sebagai garis psikologis dan teknikal memiliki arti penting. Perak menyentuh sekitar 50 dolar dua kali, pada 1980 dan 2011, tetapi keduanya diikuti oleh koreksi mendalam selama bertahun-tahun. Schiff berpendapat bahwa konteks pasar saat ini sangat berbeda dari kedua puncak sejarah tersebut. Pada 1980, puncak utama didorong oleh spekulasi akumulasi dari saudara Hunt, sementara pada 2011 adalah reaksi jangka pendek terhadap pelonggaran kuantitatif pasca krisis keuangan. Saat ini, pasar bullish perak didukung oleh faktor struktural yang lebih tahan lama, termasuk defisit pasokan yang berkelanjutan, pertumbuhan kebutuhan industri yang tidak dapat dibalikkan, dan krisis kepercayaan terhadap sistem moneter global.

Schiff mengakui bahwa “perak bisa dengan mudah mengalami koreksi,” yang mencerminkan pemahaman realistis terhadap volatilitas ekstrem logam ini. Fluktuasi harga perak biasanya 2 hingga 3 kali lipat dari emas, dan dalam pasar bullish bisa naik 30% dalam beberapa minggu, lalu dengan cepat kembali ke level sebelumnya. Namun, penilaian bahwa harga tidak akan kembali mendekati 50 dolar didasarkan pada perubahan fundamental dalam dasar permintaan dan penawaran. Berbeda dari siklus sebelumnya, permintaan perak saat ini tidak hanya berasal dari spekulasi dan lindung nilai, tetapi juga dari transisi energi dan kebutuhan industri teknologi, yang tidak akan hilang saat harga mengalami koreksi.

Pandangan skeptis juga patut diperhatikan. Seorang komentator menyatakan: “Saya benar-benar bisa melihat perak menembus 100 dolar, lalu koreksi kembali ke 50 dolar. Saya setuju bahwa kemungkinan besar tidak akan turun lebih rendah. Saat ini, daripada membeli perak spekulatif, saya lebih suka membeli emas atau Bitcoin sebagai investasi jangka panjang.” Pandangan ini mencerminkan kewaspadaan investor rasional terhadap karakter spekulatif yang didorong leverage di pasar perak. Skala pasar perak jauh lebih kecil daripada emas, sehingga lebih rentan terhadap arus masuk dan keluar dana besar, dan leverage di ETF serta pasar berjangka dapat menyebabkan volatilitas ekstrem dalam jangka pendek.

Defisit fiskal dan badai sempurna kebijakan moneter

Schiff mengaitkan potensi kenaikan perak secara langsung dengan memburuknya kondisi makroekonomi. Dalam postingan lain, ia menjelaskan: “Resesi menguntungkan emas dan perak karena akan menyebabkan defisit anggaran federal meningkat, suku bunga turun, pelonggaran kuantitatif diperluas (yang berarti inflasi lebih tinggi), dan dolar AS melemah.” Argumen ini menempatkan perak sebagai penerima manfaat dari ketidakmampuan sistem moneter, bukan sekadar logam industri.

Defisit anggaran federal AS diperkirakan mencapai 1,7 triliun dolar pada tahun fiskal 2024, melebihi 6% dari PDB, jauh di atas rata-rata sejarah. Lebih mengkhawatirkan lagi, defisit ini terjadi saat ekonomi belum memasuki resesi. Jika ekonomi melambat, otomatis stabilisator seperti tunjangan pengangguran dan pengeluaran sosial akan memperbesar defisit, dan pemerintah cenderung menambah stimulus yang memperburuk kondisi fiskal. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa ketika utang pemerintah melebihi 100% dari PDB dan defisit terus membesar, depresiasi mata uang dan tekanan inflasi biasanya tak terhindarkan.

Ekspektasi penurunan suku bunga memberikan dukungan ganda untuk perak. Pertama, suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang memegang aset tanpa bunga (seperti perak), menjadikannya lebih menarik dibandingkan obligasi. Kedua, penurunan suku bunga biasanya disertai peningkatan pasokan uang, yang secara historis sangat terkait dengan kenaikan harga logam mulia. Selama periode pelonggaran kuantitatif Federal Reserve 2020–2021, harga perak melonjak dari 12 dolar ke hampir 30 dolar, menunjukkan mekanisme ini.

Melemahnya dolar AS adalah katalisator penting lainnya. Karena perak dihargai dalam dolar, depresiasi dolar langsung mendorong harga perak dalam mata uang lain. Lebih penting lagi, melemahnya dolar sering mencerminkan kekhawatiran global terhadap keberlanjutan fiskal AS, yang mendorong aliran dana ke aset keras. Ketika investor kehilangan kepercayaan terhadap sistem fiat, logam mulia menjadi alternatif penyimpan nilai yang alami.

Tiga pilar struktur permintaan dan penawaran

Defisit pasokan struktural yang memburuk: Produksi perak dari tambang tidak mampu memenuhi total permintaan selama bertahun-tahun, dan kekurangannya diisi oleh penipisan stok. Kapasitas tambang yang terbatas berarti bahwa bahkan jika harga naik, penambahan produksi baru membutuhkan waktu 5 hingga 7 tahun untuk terealisasi.

Permintaan industri yang elastis terhadap harga: Permintaan dari panel surya, kendaraan listrik, infrastruktur 5G, dan elektronik tidak akan berkurang secara signifikan saat harga naik, karena biaya perak hanya menyumbang bagian kecil dari biaya akhir produk.

Potensi ledakan permintaan investasi: Dibandingkan emas, permintaan investasi perak masih relatif rendah. Setelah pasar logam mulia bullish terbentuk, pergeseran alokasi dari investor ritel dan institusi dapat memicu lonjakan permintaan ETF dan fisik perak secara eksponensial.

Risiko volatilitas dan strategi investasi

Target 100 dolar Schiff meskipun menginspirasi, harus disadari bahwa volatilitas perak sangat ekstrem. Pada Maret 2020, harga perak sempat jatuh dari 18 dolar ke 12 dolar dalam dua minggu, lalu rebound ke 29 dolar dalam 5 bulan. Perilaku harga yang seperti roller coaster ini menjadi ujian berat bagi emosi dan manajemen dana.

Kritikus menekankan skenario “menembus 100 dolar lalu koreksi kembali ke 50 dolar” bukanlah hal yang tidak mungkin. Leverage dan spekulasi di pasar perak berarti bahwa saat harga melonjak cepat, banyak pelaku momentum dan algoritma trading akan masuk, mendorong harga melampaui nilai wajar. Jika sinyal jual teknikal muncul atau kondisi makro memburuk, posisi leverage yang besar bisa dilikuidasi secara masif, menyebabkan penurunan tajam secara waterfall. Pada 1980, perak jatuh dari 50 dolar ke 10 dolar karena likuidasi leverage yang ekstrem tersebut.

Bagi investor yang ingin ikut serta dalam kenaikan perak tetapi khawatir terhadap volatilitas, diversifikasi dan pembagian posisi adalah kunci. Batasi alokasi perak dalam portofolio pada 5% hingga 15%, dan hindari membeli secara penuh pada satu level harga. Selain itu, berinvestasi melalui perak fisik daripada ETF leverage atau kontrak berjangka dapat mengurangi risiko likuidasi paksa. Kombinasi emas dan perak dalam portofolio juga membantu mengurangi volatilitas keseluruhan sambil tetap mendapatkan eksposur terhadap logam mulia.