Jika Bitcoin turun ke kisaran 60.000 USD, kemungkinan akan memicu mekanisme penjualan otomatis dari market maker, mempercepat penurunan harga. Sedangkan di kisaran 85.000 USD hingga 90.000 USD, terdapat pengaruh gamma positif terhadap stabilitas harga. Tren Bitcoin saat ini bersifat netral, investor perlu memperhatikan level kunci di $82.000 dan $60.000~$65.000.

Goldman Sachs memperingatkan bahwa dalam beberapa minggu ke depan, dana trading komoditas (CTA) mungkin akan menjual saham senilai hingga 800 miliar dolar AS, yang dapat memicu risiko sistemik. Departemen perdagangan Goldman Sachs menyatakan bahwa dana CTA telah mengirim sinyal jual terhadap S&P 500, dan dalam satu minggu kemungkinan akan menjual saham senilai 330 miliar dolar AS. Perburukan likuiditas dan peningkatan posisi short gamma memperburuk risiko volatilitas, dan aset sensitif makro seperti Bitcoin, emas, dan perak menghadapi ancaman efek spillover.

_Bitcoin diperdagangkan dekat $70K karena korelasi ekuitas mengarahkan pergerakan jangka pendek dan menjaga volatilitas tetap tinggi._ _Data opsi menunjukkan risiko yang berombak di bawah $70K, dengan peluang breakout meningkat setelah berakhirnya gamma besar._ _Model valuasi menempatkan Bitcoin jauh di bawah tren, menandakan potensi kenaikan jangka panjang meskipun ma

ProCap Chief Information Officer, konsultan BitwiseInvest Jeff Park, menganalisis bahwa penjualan Bitcoin minggu ini dipicu oleh deleveraging di keuangan tradisional, karena penurunan tajam saham perangkat lunak yang berhubungan dengan Bitcoin memaksa dana multi-strategi untuk menutup posisi basis trading, dan memicu efek gamma negatif opsi yang mempercepat penurunan. Namun, kebutuhan lindung nilai dari market maker dan pembelian saat harga rendah menyebabkan ETF menunjukkan arus masuk bersih yang tak terduga, menunjukkan bahwa Bitcoin dan pasar modal telah terintegrasi secara mendalam. Tim editorial Zongqu mengumpulkan dan merangkum seluruh artikel sebagai berikut. （Latar belakang: Bitcoin kembali ke 70.000! MicroStrategy melonjak 26%, Michael Saylor mengumumkan "LFG" setelah melewati masa sulit） （Tambahan latar belakang: Kesalahan besar Bithumb "airdrop 620.000 Bitcoin" kepada pengguna! Untungnya sudah dikembalikan 99,7%） Seiring berjalannya waktu, semakin banyak data yang terungkap, situasinya menjadi semakin jelas: Penjualan besar-besaran ini dan

Bitcoin pada hari Rabu berfluktuasi di sekitar 87.800 dolar AS, gagal mencapai 90.000 dolar AS di awal minggu. Pasar fokus pada minutes Federal Reserve hari Kamis untuk mencari petunjuk pemangkasan suku bunga. QCP menunjukkan bahwa setelah jatuh tempo opsi, kontrak yang belum ditutup turun 50%, dan dealer yang bertransaksi sebagai market maker beralih ke posisi short Gamma yang dapat memperbesar kenaikan harga. Perbedaan pandangan di pasar sangat ekstrem: Standard Chartered dan Cathie Wood memprediksi bahwa pada tahun 2030 harga akan mencapai 500.000 dolar AS, sementara analis memperingatkan kemungkinan penurunan ke 10.000 dolar AS.

Dalam perdagangan liburan yang tenang, harga Bitcoin mencatat kenaikan sekitar 2,6%, tetapi lembaga perdagangan profesional QCP Capital bersikap hati-hati, menganggap kenaikan ini kurang didukung oleh volume transaksi yang menentukan, kontrak yang belum ditutup turun 50% setelah jatuh tempo opsi menunjukkan bahwa sejumlah besar modal masih menunggu di luar pasar. Yang lebih penting, market maker opsi telah beralih ke posisi “Gamma negatif” di atas $94.000, yang menanamkan potensi “penekanan Gamma” di pasar, yang dapat menyebabkan harga mengalami percepatan kenaikan yang tajam setelah menembus level kunci tersebut. Namun, volatilitas potensial yang didorong oleh struktur derivatif ini memerlukan konfirmasi dari pembelian spot yang nyata dan aliran dana yang berkelanjutan, sementara pasar saat ini menghadapi kontradiksi struktural antara keluar masuk dana ETF spot dan peningkatan leverage retail secara diam-diam.

Pada akhir tahun 2025, pasar Bitcoin sedang mengalami "kebuntuan harga" yang dipimpin oleh derivasi. Dalam konteks inflasi yang mereda dan lingkungan makro yang membaik, harga Bitcoin secara aneh berfluktuasi antara 85.000 hingga 90.000 dolar AS, setiap upaya untuk menembus batas selalu ditekan oleh kekuatan tak terlihat. Penyebab inti dari situasi ini adalah "Gamma Flush" yang berskala besar: pada 26 Desember, opsi Bitcoin senilai hingga 23,7 miliar dolar AS akan jatuh tempo, mencakup hampir 50% dari struktur pasar secara keseluruhan. Operasi hedging otomatis yang dilakukan oleh pembuat pasar untuk menjaga "Delta netral" seperti tangan raksasa yang "menancapkan" harga di tempatnya. Likuidasi akhir tahun ini mungkin menjadi kunci untuk melepaskan energi posisi long yang tertekan lama dan membuka kunci pergerakan pasar tahun 2026.

Seorang penambang solo berhasil menambang satu blok, memperoleh 3,146 Bitcoin senilai $266.000, meskipun memiliki peluang kurang dari 1 banding 100.000. Prestasi ini, yang difasilitasi oleh rig penambangan Bitaxe Gamma, menyoroti kelangkaan dan potensi hadiah dari penambangan Bitcoin secara individu.

Pengembang alat presentasi AI Gamma telah menyelesaikan pendanaan putaran B sebesar 68 juta USD, dengan valuasi 2,1 miliar, jumlah pengguna melebihi 70 juta, dan pendapatan tahunan sekitar 100 juta. Dana baru ini akan digunakan untuk memperluas layanan perusahaan dan bisnis internasional, serta berencana untuk menantang pasar alat presentasi tradisional.

Minggu ini, opsi Bitcoin senilai 13 miliar dolar AS akan segera kedaluwarsa, angka ini terdengar mengejutkan, tetapi di pertukaran Deribit yang menyelesaikan sekitar 90% dari total opsi Bitcoin yang belum dilikuidasi, ini hanyalah hari Jumat lain dalam "periode fluktuasi tenang" pasar. Analisis profesional berpendapat bahwa kedaluwarsanya opsi besar bukanlah peristiwa guncangan harga, melainkan "peristiwa pengelolaan volatilitas". Sebelum kedaluwarsa, mekanisme "Gamma Pinning" melalui tindakan lindung nilai para pedagang, secara efektif menekan fluktuasi harga spot, sehingga pasar menunjukkan stabilitas yang tidak biasa.