# 通胀与货币政策

#通胀与货币政策 Ketika saya melihat laporan Delphi dan Arthur Hayes, saya memikirkan periode dari 2008 hingga 2011.
Pada saat itu, The Fed bergiliran QE1, QE2, dan QE3, dan neraca bank sentral berkembang dengan liar, dan saya menyaksikan komoditas, emas, dan kemudian Bitcoin lepas landas dari bawah. Likuiditas seperti banjir, selalu harus menemukan jalan keluar, di tahun-tahun awal investor ritel tidak tahu harus berinvestasi di mana, sekarang jalannya sangat jelas.
Situasi saat ini agak seperti replika waktu itu, tetapi juga berbeda secara fundamental. Pada tahun 2020, likuiditas membanjiri, dan pa

#通胀与货币政策 Melihat laporan dari Delphi Digital dan Arthur Hayes, logika inti sebenarnya cukup jelas: bank sentral global beralih ke pelonggaran, RMP Federal Reserve pada dasarnya adalah gelombang QE baru, likuiditas akan segera dilepaskan—semua ini adalah sinyal positif.
Data kunci yang harus diingat: Bitcoin mungkin dalam jangka pendek berada di kisaran 80-100 ribu dolar AS, tetapi begitu pasar menyadari bahwa "RMP=QE", target harga langsung mengarah ke 124 ribu dolar AS, bahkan melonjak ke 200 ribu. Emas mencapai rekor tertinggi, M2 meningkat, bank sentral terus membeli emas, semua ini adalah

#通胀与货币政策 Baru-baru ini melihat analisis teknikal yang menarik—rasio BTC dan ETH terhadap Nasdaq telah menyentuh dasar, indikator RSI menunjukkan kondisi oversold parah, dan hal ini mencerminkan sesuatu yang patut dipikirkan.
Lihatlah, ini bukan hanya sinyal teknikal semata, tetapi juga logika yang lebih dalam terkait perubahan lingkungan kebijakan makro. Federal Reserve mungkin akan mengaktifkan kembali pelonggaran kuantitatif, langsung memberikan stimulus tunai kepada rumah tangga, dan migrasi pasar sekuritas secara on-chain akan semakin cepat… Semua ini mengarah ke satu arah: sistem keuanga

#通胀与货币政策 Melihat diskusi tentang aspek teknis BTC dan ETH dalam beberapa hari terakhir, saya ingin berbicara tentang garis dasar yang perlu dipertahankan oleh investor jangka panjang.
RSI yang sangat oversold, sinyal bottom yang jelas—kata-kata ini terdengar sangat menarik, dan memang ada data yang mendukung. Tapi saya perlu mengingatkan bahwa bagian bawah secara teknis sering kali menjadi saat emosi paling tidak terkendali. Setiap kali terjadi penurunan besar, selalu muncul suara "kembali ke rata-rata, tren yang harus dilanjutkan", dan memang kadang terbukti benar, tetapi lebih sering kita m

#通胀与货币政策 Pasar tenaga kerja runtuh, data non-pertanian direvisi turun satu per satu, Federal Reserve kali ini benar-benar akan melonggarkan kebijakan🔥
Tunggu dulu, apa artinya ini? Likuiditas kembali! Saat ini koin udara masih di dasar, tunggu sinyal penurunan suku bunga dikonfirmasi, maka koin kecil akan mulai melambung. Inflasi masih di atas target, tetapi lapangan kerja stagnan, Federal Reserve terjepit di tengah—akhirnya prioritas utama adalah likuiditas.
Sejarah berulang, pesta di dunia koin akan segera dimulai lagi. Mereka yang masih ragu-ragu, menunggu pengumuman resmi untuk masuk, ak

#通胀与货币政策 Melihat pernyataan dari Harker Federal Reserve, saya tiba-tiba teringat kesalahan yang saya buat selama pasar bullish tahun 2021. Saat itu semua orang mempromosikan "likuiditas yang longgar, aset hanya akan naik", saya juga ikut-ikutan All in beberapa proyek. Hasilnya, setelah data inflasi keluar, semuanya berbalik tajam.
Kali ini Harker mengatakan akan mempertahankan suku bunga stabil hingga musim semi, kata kuncinya adalah "inflasi tetap tinggi". Apa artinya ini? Artinya sikap Federal Reserve saat ini cenderung hawkish, lingkungan moneternya jauh dari longgar. Banyak orang yang sen

#通胀与货币政策 Baru-baru ini melihat analisis teknikal yang menarik, tentang rasio BTC dan ETH terhadap Nasdaq yang menyentuh dasar 🤔 Sejujurnya, istilah-istilah indikator ini awalnya agak membingungkan, RSI di wilayah oversold, mean reversion, konsep-konsep ini sudah cukup saya pahami, artinya harga saat ini mungkin berada di titik terendah?
Yang sangat ingin saya tahu adalah latar belakang "Amerika Serikat mungkin akan melanjutkan kebijakan pelonggaran kuantitatif, langsung memberikan stimulus uang tunai kepada keluarga"—ini tampaknya berkaitan dengan ekonomi makro dan inflasi, bukan? Rasanya, p

#通胀与货币政策 Pasar tenaga kerja yang lemah semakin jelas sinyalnya. Data non-pertanian yang stagnan, pertumbuhan pekerjaan yang melambat, langsung mempengaruhi ekspektasi kebijakan Federal Reserve—meskipun inflasi masih di atas target, kelemahan di sektor pekerjaan cukup untuk memicu siklus penurunan suku bunga.
Ini memberikan pelajaran praktis untuk strategi perdagangan: lingkungan makro yang beralih dari "tekanan inflasi tinggi" ke "kekhawatiran pertumbuhan", narasi aset risiko sedang berubah. Baru-baru ini saya mengamati beberapa posisi dari para ahli, dan mereka mulai meningkatkan alokasi ke

#通胀与货币政策 Melihat utang margin AS yang melonjak menjadi 1,21 triliun dolar pada November, meningkat selama 7 bulan berturut-turut, sinyal ini patut diperhatikan. Data paling mencolok adalah rasio utang margin terhadap M2 yang melonjak ke 5,5%, melebihi level selama gelembung internet tahun 2000.
Mari kita uraikan logika di balik ini: meskipun Federal Reserve sedang dalam siklus kenaikan suku bunga, keinginan leverage pasar tetap kuat, kenaikan sebesar 43% dalam 7 bulan menunjukkan bahwa investor terus menambah leverage. Perilaku ini biasanya muncul dalam dua situasi—baik pasar sangat optimis,