中国中央銀行副総裁：デジタル人民元の国境を越えた新しいモデルを探求し、国際化を加速する

中国人民銀行副行長陸磊は香港のフィンテックウィークの起業祭で、中国中央銀行が香港とのクロスボーダー決済協力を非常に重視していると述べ、デジタル人民元を活用してクロスボーダー決済の新たなソリューションを探求するとしました。今後は、マルチラテラル中央銀行デジタル通貨ブリッジの協力を推進し、クロスボーダー決済の新しいパラダイムを探求します；デジタル人民元クロスボーダー決済プラットフォームに依存し、中央銀行のデジタル通貨クロスボーダー決済協力に中国のソリューションを提供します；そして、ブロックチェーンにデジタル資産の二つのプラットフォームを構築し、価値のインターネットの新しいエンジンを活性化します。

中国人民銀行が3つのクロスボーダー決済イノベーションを推進

陸磊は香港金融科技週の創業節でのスピーチで、中国中央銀行が人民元のクロスボーダー決済システム（CIPS）の香港での業務を引き続き拡大していくことを表明しました。近年、このシステムは債券通の北向きと南向きの資金決済機能を次々と追加し、香港ドルの決済業務を開始しました。9月末現在、香港には11社の直接参加者と120社の間接参加者があり、国際貿易投資の決済サービスを提供しています。これらの数字は、CIPSが香港で急速に浸透していることを示しており、香港ドルと人民元の間の重要な橋渡しとなっています。

11 の直接参加者は通常、大手銀行であり、CIPS システムに直接接続し、最低の取引コストと最速の決済速度を享受しています。120 の間接参加者は、直接参加者を通じて CIPS に接続しており、この階層構造はシステムのスケーラビリティを確保しています。9 月から 10 月の短期間で、参加機関の数の安定した増加は、香港の金融界が人民元のクロスボーダー決済インフラを受け入れていることを示しています。

陸磊は、中国中央銀行が両地域の迅速な決済システムの相互接続を積極的に推進していると述べた。跨境支付通は今年6月に成功裏にオンラインで開始され、両地域の住民にオンラインでの迅速な双方向本通貨および双方向人民元の送金サービスを提供している。現在、システムは安定して運用されており、業務処理も正常で、社会の反応も良好である。跨境支付通は「転送速」（香港）と「デジタル人民元」システムの接続を行い、香港の住民が内地の親しい友人に直接送金できるようにし、従来の銀行の複雑なプロセスを経る必要がない。

陸磊は、中国中央銀行がクロスボーダーQRコード決済の相互接続を深化させ、最近クロスボーダーQRコードの統一ゲートウェイを構築したことを指摘しました。これは、対外的にクロスボーダーQRコード決済協力を展開するための統一インターフェースであり、両地域の機関がクロスボーダーQRコード決済協力を行うための便宜をさらに提供します。これは、将来的に香港のユーザーが内地で自分に馴染みのある決済アプリを使ってQRコードで支払いを行うことができる可能性があることを意味し、内地のユーザーも香港でシームレスにWeChat PayやAlipayを利用できるようになるでしょう。

デジタル人民元のクロスボーダー決済の三大プラン

陸磊は、今後デジタル人民元を活用してクロスボーダー決済の新しいソリューションを探ることを表明し、3つのコア方向を打ち出しました。最初の方向は、多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジの協力を推進し、クロスボーダー決済の新しいパラダイムを探ることです。多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジ（mBridge）は、中国人民銀行、香港金融管理局、タイ中央銀行、アラブ首長国連邦中央銀行、国際決済銀行が共同開発したプロジェクトで、中央銀行デジタル通貨を使用して即時クロスボーダー決済と清算を実現することを目的としています。

mBridgeのコアの利点は、従来のクロスボーダー決済の複数の中間段階を排除したことです。従来のSWIFTシステムは、代理銀行や清算銀行など、複数の仲介を経る必要があり、各段階でコストと時間が増加します。mBridgeは、参加国の中央銀行がデジタル通貨の即時決済を直接行うことを可能にし、理論的にはクロスボーダー決済の時間を数日から数秒に短縮できます。デジタル人民元の国際化にとって、mBridgeは最も重要なインフラの一つです。

第二の方向はデジタル人民元のクロスボーダー決済プラットフォームに依存し、中央銀行デジタル通貨のクロスボーダー決済協力に中国のソリューションを提供することです。この表現は、中国中央銀行が自らCBDCを使用してクロスボーダー決済を行うだけでなく、その技術と経験を他国に輸出したいと考えていることを示しています。デジタル人民元の技術アーキテクチャ、二層運営システム、制御可能な匿名設計は、他の発展途上国が自らのCBDCを開発する参考モデルとなる可能性があります。

第三の方向は、ブロックチェーンとデジタル資産の二重プラットフォームを構築し、価値インターネットの新しいエンジンを活性化することです。この表現は初めて「ブロックチェーンとデジタル資産」の二重プラットフォーム概念を明確に提唱しました。ブロックチェーンプラットフォームは、デジタル人民元や他のCBDCの運用を支える基盤技術インフラを指す可能性があり、デジタル資産プラットフォームはトークン化された証券やトークン化された商品など、幅広いデジタル資産のカテゴリーを含む可能性があります。

デジタル人民元のクロスボーダー決済の三大方案

多国中央銀行デジタル通貨ブリッジ（mBridge）：香港、タイ、アラブ首長国連邦の中央銀行と協力し、即時のクロスボーダー決済を実現

デジタル人民元クロスボーダー決済プラットフォーム：中国のCBDC技術ソリューションを輸出し、他国に参考を提供する

ブロックチェーンとデジタル資産の二重プラットフォーム：CBDCとトークン化された資産を包含する包括的なインフラを構築する

この三つの方向はデジタル人民元の国際化の完全な戦略的景観を構成し、技術標準、協力ネットワークからエコシステム構築まで段階的に推進されている。

香港金融科技 2030 ビジョンと規制の開放

香港金融管理局の総裁である余偉文は、金融テクノロジーウィークの開幕式で「金融テクノロジー 2030」ビジョンを説明し、香港を堅実でレジリエントかつ先見的な国際金融テクノロジーハブに発展させることを目指し、4つの重点分野に焦点を当て、40を超える具体的なプロジェクトを含むことを述べました。その中で、金融管理局は金融のトークン化（Tokenisation）を促進し、活発なトークン化エコシステムを推進することも触れています。

金融管理局は資産のトークン化において先頭に立ち、トークン化された政府債券の発行を常態化するとともに、外国為替基金の証券および債券のトークン化の実現可能性を探ります。金融管理局は、実際の取引を支援するための Ensemble プロジェクトの試験プログラムを間もなく開始し、業界の利害関係者や他の中央銀行と引き続き協力して、革新的なトークン化のユースケースを育成します。これらの取り組みは、香港がデジタル資産革命を積極的に受け入れていることを示しており、デジタル人民元の香港での適用はこのエコシステムの重要な構成要素となるでしょう。

同日、香港証券監視委員会は重要な規制のオープン政策を発表しました。まず、プラットフォームの運営者が12ヶ月の実績記録を持たない仮想通貨を専門投資家および香港でライセンスを取得したステーブルコインに販売することを許可します。これは、新たに導入された仮想通貨がライセンスプラットフォームで上場するために1年間の観察期間を待つ必要がなくなり、革新的なプロジェクトが市場に入るスピードが大幅に加速されることを意味します。

次に、香港証券監察委員会は「仮想資産取引プラットフォームの流動性共有に関する通達」を発表し、ライセンスを持つ仮想資産取引プラットフォームの運営者が、資格のある海外プラットフォームの運営者と統合してオーダーブックを共有し、クロスプラットフォームでの取引執行を実現することを許可しました。このような規制の緩和により、香港の仮想資産取引プラットフォームは世界市場と統合され、流動性の深さが著しく向上します。プラットフォームはDVP（現金と証券の両方の決済）、日中決済、未決済取引の上限監視を採用し、香港において上限規模以上の準備金および保険補償の手配を設け、決済資産のリスクをカバーする必要があります。

デジタル人民元と暗号エコシステムの潜在的な相互作用

中国の中央銀行と香港の規制機関が同時にこれらの政策を発表したことは、両地域のフィンテックとデジタル資産分野での協調が強化されていることを示しています。デジタル人民元の越境拡大と香港の仮想資産規制の開放は、興味深い相互作用を形成する可能性があります。一方で、デジタル人民元は主権デジタル通貨として、公式のデジタル金融システムを代表しています；他方で、ビットコインやイーサリアムを代表とする非中央集権的暗号通貨は、市民の革新力を象徴しています。

香港は国際金融センターであり、中国の特別行政区として、この二つのシステムの間に橋を架けようとしています。ライセンスを持つプラットフォームが新しい仮想資産を発行し、世界的な流動性を共有することを許可することで、香港は中国本土とグローバルな暗号市場をつなぐノードになりたいと考えています。同時に、デジタル人民元の香港における深い応用は、本土と香港の金融統合に新しいツールを提供しています。

この二重軌道の戦略は、他の国々の参考モデルとなる可能性があります。公式の中央銀行デジタル通貨（CBDC）システムを受け入れつつ、分散型暗号資産に対する規制の余地を開放し、両者の間でバランスと協調を見つけます。長期的には、デジタル人民元は香港市場で一部のコンプライアンス準拠のステーブルコインや暗号資産と共存し、マルチレイヤーのデジタル金融エコシステムを形成する可能性があります。