2025年11月 Gate プライベートウェルスマネジメント月報

要約

• **市場回顧：**11月全体の市況は引き続きレンジ相場となり、ビットコインは17.54%下落し、今年最大の月間下落率となりました。仮想通貨の時価総額は4月以来初めて3兆米ドルを下回り、レバレッジ清算も再びピークに達しました。ビットコインETFは2024年の導入以来2番目に大きい月間資金流出を記録。市場の急激な下落により、パーペチュアル契約の未決済建玉残高は10月の940億米ドルのピークから35%下落しました。

• **Gateプライベートウェルスプロダクトのパフォーマンス：**11月のGateクオンタムファンドではUSDTとBTCの戦略収益率がそれぞれ1.9%、-0.3%となりました。Top 30%ポートフォリオの年率リターンは4.1%でビットコインを上回りました。「アービトラージ・パイオニア-USDT」が最も優れたパフォーマンスを示し、月間年率リターンは5.5%に達し、堅実なディフェンシブ性を発揮しました。11月のファンド全体のドローダウンは低水準で、USDT戦略の最大ドローダウンはわずか0.02%、BTC戦略は0.03%でした。

• **今後の見通し：**ビットコインの12月の歴史的なパフォーマンスは安定しておらず、過去4年間のうち3年はマイナスリターンでした。ビットコインの次の上昇トレンドの最も明確な前兆は、リスクセンチメントの回復、流動性環境の改善、市場の深度拡大が含まれます。12月の見通しとしては、利下げ期待、来年の金利動向、日銀の利上げ、そしてFRB議長の交代観測が暗号資産の短期的な変動を主導するでしょう。

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