アメリカの暗号資産税革命！ステーブルコイン200ドル免税、ステーク者は5年の納税延期

アメリカ合衆国下院の両党議員が協力して「デジタル資産平等法案」を発表し、暗号資産の税制に歴史的な突破口をもたらしました。ブルームバーグの報道によると、オハイオ州の共和党下院議員マックス・ミラーとネバダ州の民主党下院議員スティーブン・ホースフォードが共同提出した草案では、200ドル以下のステーブルコイン取引のキャピタルゲイン税を免除し、ステークおよびマイニング報酬に対して5年間の税収繰延べを認めるものです。

ステーク税収争議が五年の延長妥協案を迎える

! 米国の暗号通貨税革命

（出典：アメリカ合衆国下院）

ステークとマイニング報酬の税金支払いのタイミングは、暗号資産税収分野で最も議論の多いテーマの一つです。バイデン政権下のアメリカ国税庁が2024年10月に再確認した指針によれば、報酬は受け取った時点で収入として課税される必要があります。これは、たとえステーク報酬をまだ売却していなくても、トークンを保有しているだけで直ちに税金を支払わなければならず、もしトークン価格がその後下落した場合、投資者は「税金を支払ったが資産が減価した」という二重の損失に直面することを意味します。

暗号資産の提唱者は、この「未実現利益課税」の論理に強く反対しています。上院議員シンシア・ルミス（共和党、ワイオミング州）が7月に提出した法案は、報酬は売却時にのみ課税されるべきであり、これは伝統的な投資の論理に合致しています——実現利益があって初めて税務義務が発生します。しかし、財務省と国税庁は、完全な繰延が税収の損失と脱税の余地を生むことを懸念しています。

ミラー・ホースフォード法案は革新的な妥協案を提案しました：納税者は収益の税金を5年間繰り延べることを選択でき、その後、公正市場価値を普通所得として課税されます。この法案草案はこの手法を「所有権と管理権に即時課税することと、完全に処分前まで課税を繰り延べることの間の必要な妥協」と表現しています。この設計は、投資家に合理的な流動性の緩衝期間を与えると同時に、最終的に税金が徴収されることを確保しています。

五年遞延期の選択は、長期ステーク者に特に優しいです。仮に2026年に1万ドルのイーサリアムのステーク報酬を得た場合、遅延を選択すると、2031年まで当時の市場価値に基づいて税金を納める必要はありません。もし五年の間にイーサリアムの価格が大幅に上昇した場合、最終的な税額は高くなるかもしれませんが、流動性を計画するための十分な時間があります。価格が下落した場合、実際の税負担は即時課税の状況よりも低くなります。

ステーブルコイン 200 ドル安全港解放日常支払いシーン

ステーブルコインの免税閾値は法案のもう一つの重要な突破です。この草案は、価値が200ドル未満の規制されている、ドルに連動したステーブルコイン取引のキャピタルゲイン税を免除することを提案しています。下院議員のホースフォードはKOLOテレビに対して、「現在、最小額の暗号資産取引でさえ税務計算を引き起こす可能性があり、これは日常消費に重いコンプライアンスの負担をもたらします。」と述べました。

現行税法の下では、安定通貨を使用してコーヒーを購入したり、食事代を支払ったりするたびに、技術的には「資産の処分」行為となり、キャピタルゲインまたは損失を計算して申告する必要があります。このような煩雑な税務要件は、安定通貨が支払いツールとして実際に利用されることを重大に妨げています。200ドルの免税閾値は、この現状を根本的に変えるものであり、小額の日常消費において、各取引のコスト基準や損益を記録する必要がなくなります。

ステーブルコインの安全港の三つの制限条件

発行機関資格制限：ステーブルコインは《GENIUS法案》により認可された発行機関によって発行されなければならず、発行者は連邦の監督を受け、十分な準備金と透明性の要件を満たす必要があります。

価格安定性テスト：必ず米ドルに連動し、過去12ヶ月のうち少なくとも95％の取引日で価格が1ドルの1％以内に維持される必要があります。連動リスクが高いステーブルコインは除外されます。

ブローカー除外条項：ブローカーとトレーダーが行うステーブルコイン取引は、専門のトレーダーがこの条項を利用して大規模なアービトラージを行い、税金を回避するのを防ぐために、免除の範囲には含まれません。

草案は、立法者が投資利益を保護するためにその条項が使用されるのを防ぐために、年間総額上限を設定するかどうかを評価していることを示している。これは、規制当局が日常の使用を奨励することと濫用を防ぐことの間でバランスを求めていることを示している。年間上限（例えば、1人あたり年間1万ドル）を設定すれば、その条項が大口投資取引ではなく、真の消費需要にサービスを提供することをさらに確実にするだろう。

その他の重要な税務条項の一覧

この草案は、既存の複数の証券税規則をデジタル資産に拡張し、暗号資産の税収における複数のグレーゾーンを埋めるものです。これらの条項はステークの繰延とステーブルコインの非課税ほど注目を集めるものではありませんが、プロのトレーダーや機関投資家に重大な影響を与えます。

洗売規則は暗号資産に拡張され、投資家が損失を出してから30日以内に即座に再購入して税金控除を不正に取得するのを防ぎます。現行法の下では、株式取引は洗売規則に従いますが、暗号資産は明確に含まれておらず、一部の投資家がこの抜け穴を利用して税務最適化を行っています。新法案はこの抜け穴を塞ぎ、暗号資産と伝統的証券の税務待遇を一致させることになります。

推定販売ルールも同様に拡張され、投資家が複雑な金融工学を利用して利益を固定し、税務義務を遅延させることを防ぎます。証券貸付の税収原則は、条件を満たすデジタル資産のローンに拡張され、暗号資産の貸付が非課税イベントとなることを可能にします。ただし、貸付対象は、互換性があり流動性の高い資産でなければなりません。非代替性トークン（NFT）や非流動性資産は除外されており、この条項が濫用されないようにしています。

プロのトレーダーは時価会計（mark-to-market）方式を選択でき、特に高頻度取引者にとって重要です。なぜなら、これにより年末にすべての未実現損益を市場価値で確認でき、大量の取引に関する税務処理が簡素化されるからです。草案では、時価が100億ドルを超えるデジタル資産の寄付に対する適格評価要件が免除され、大口の暗号資産寄付のコンプライアンスコストが削減されることになります。

もう一つの条項は、投資ファンドが行う受動的な契約レベルのステークは取引またはビジネスを構成しないことを明確に示しており、これにより機関投資家がステークに参加する際の税務の確実性を提供し、ステーク活動が積極的なビジネスとして認定されて追加の税務義務が発生するのを回避します。

超党派性と養子縁組の見通し

今回の二党合作は暗号資産税制立法において非常に珍しいものです。ミラーは下院の資金調達委員会のメンバーとして、暗号資産分野における共和党のオープンな態度を表しています。一方、ホースフォードは民主党内で徐々に増加している暗号資産友好派を代表しています。トランプ政権は暗号資産税の減免を支持すると表明しましたが、ラムミスは以前、予算調整法案に300ドルの最低限度額条項を追加しようと試みましたが、十分な票を得られず、立法過程は依然として多くの課題を抱えていることを示しています。

ホースフォードのスポークスパーソンはブルームバーグに対し、「委員会が誠意をもってこれらの重要な規則を共同で策定できることを望んでいます」と述べました。ミラーは先週、この法案が2026年8月までに通過することを信じており、ステーブルコインの条項は2025年12月31日以降の課税年度から施行されると語りました。