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ピン
ソラナ：2024年第三四半期エコシステムの総括
約630億ドルのソラナは、主要なブロックチェーンプラットフォームの1つです。 オフチェーンは、特に分散型物理インフラネットワーク(DePIN)、モバイルアプリケーション、決済などの分野で、オフチェーンのユーザーを引き付けるための最初の選択肢となっています。 以前のニュースレターでは、ソラナ上に構築されたDePINプロジェクトを取り上げました。 [Helium]Hivemapperと (https://insights4vc.substack.com/p/blockchain-powered-mapping-exploring)。
過去1年間、ソラナは特にVisaがソラナブロックチェーンの安定通貨機能を拡張する計画を発表した後、大きな進展を遂げました。その結果、ネイティブトークンの価値が大幅にポンプされました。2024年のConsensus大会で、PayPal Holdings, Inc.（NASDAQ: PYPL）は、安定通貨PayPal USD（PYUSD）がすでにソラナに上場しており、PayPalの安定通貨体験がより速く、コストが低くなりました（現在のPYUSDの時価総額は82.783億ドルで、そのうち58.3%がソラナに、41.7%がETHブロックチェーンにあります）。
コアチーム：
ソラナ 融資概況 - 総融資額は3.5955億ドルで、融資ラウンドの詳細情報は次のとおりです：
ソラナ(SOL)トークノミクス(2024年9月12日現在)
*総SOL供給量:584,294,896 SOL *循環供給量:467,932,073 SOL(80.1%) *非循環供給量:116,362,823 SOL(19.9%)
ソラナのインフレメカニズム
トークン発行と削減:
ソラナのSOLトークンは、ジェネシスブロックとプロトコルインフレーション（ステークリワード）の2つの主要なメカニズムによって導入されます。一方で、SOLトークンは取引手数料によって破棄され、流通量が減少します。インフレーションプランは、3つのパラメータによって制御されます：初期インフレ率は8％で、年間の減少率は15％で、長期インフレ率は1.5％です。現在のインフレ率は5.07％で、ソラナのインフレは2021年2月の第150世代から始まりました。
SOLのアンロックスケジュール（ソース：helius)
ネットワーク参加者への影響 プルーフオブステーク（PoS）通貨インフレーションは、本質的には参加していないステーカーからステーカーに財産を移転し、ステーキングしていないユーザーの資産の価値を効果的に希釈し、同時にステーキングに参加したユーザーに報酬を与えます。ソラナは65%の高いステーキング率を維持しており、他のネットワークで強力なパフォーマンスを発揮しています。現在、約3.8億枚のSOLがステーキングされており、各エポック間にも注目すべき流動性が観察されています。
インフレ率に基づくステーク報酬
ステーク収益計算 ステーク収益は、インフレ率、バリデータノードのオンライン時間、手数料率、およびステークされた SOL の割合に影響を受けます。計算式は次のとおりです：
コストの破壊とインフレーションの軽減要因： 取引手数料の廃棄、スラッシングの罰則、および他のユーザーに関連する損失は、インフレへの影響を一部与えますが、規模は小さいです。2024年3月、手数料の廃棄はステーキング報酬のピークである7.8％に達しましたが、最近は平均で3.2％に減少しました。SIMD-96の実施後、これらの手数料の廃棄の影響は無視できるほど小さくなります。スラッシングの罰則は起こり得ますが、現時点では顕著なインフレ要因ではありません。
税と市場への影響: 多くの司法管轄区では、インフレ報酬を受け取ることは課税対象と見なされる場合があり、これによりステーキング参加者は課税に対応するために投げ売り圧力を受ける可能性があります。さらに、PoSのインフレはSOLの価格に持続的な下落圧力を与え、公正な価格比較やネットワーク経済に影響を与える可能性があります。
バリデータの収入とインフレ依存性: バリデータは従来、インフレ手数料に依存していましたが、最近、MEV（最大抽出値）やブロック報酬などの代替収入源の上昇により、バリデータに新たな持続可能な収入源が提供されました。ただし、これらの代替収入源の長期的な持続可能性はまだ不確かです。
インフレーションパラメータとシナリオ分析（を利用したHelius):
ソラナ のインフレ率は現在、8%の初期インフレ率、-15%のディフレ率、および1.5%の長期インフレ率によって誘導されています。2024年9月現在、現在のインフレ率は約5%で、総供給量は5.84億SOLです。潜在的な変化を探るために、4つのシナリオが提案されています。
供給と価格への影響:
次の8年間で：
SOLの初期価格を150ドルと仮定し、他の変数を変更しない場合:
アーキテクチャー
Solanaは、速度、効率、スケーラビリティに特化した高性能ブロックチェーンです。数千のトランザクションを秒間で処理することができ、低レイテンシーかつわずか数セントのコストでブロックタイムは400ミリ秒です。このレポートでは、Solanaのメカニズムとアーキテクチャについて探究し、統合されたエコシステム内でのシームレスなスケーリングと相互作用の能力を強調しています。
プログラミング言語 Solanaは、並行性、メモリセーフティ、そして低レベル制御能力を持つRust言語を主に使用して、スマートコントラクトを作成しています。これにより、コードの安全性と予測性が確保されます。Rustが主要な言語である一方、SolanaはCおよびC++などのLLVM互換言語をすべてサポートしており、より多くの開発者を惹きつけています。クライアント開発に対して、SolanaはJava、C#、Python、Go、およびKotlinのSDKを提供し、JSON RPC APIを介してSolanaネットワークと通信できます。この多様な言語サポートにより、開発者のアクセシビリティと柔軟性が向上します。
メカニズムとアーキテクチャ ソラナのアーキテクチャは、統合可能かつ組み合わせ可能なエコシステムを利用し、すべてのアプリケーションが同じブロックチェーン上に統合されています。この設計により、ブリッジ、個別のチェーンID、または流動性の断片化の必要性を回避し、ユーザーエクスペリエンスを向上させ、アプリケーション間の相互作用を簡素化することができます。ブロックチェーンの高いパフォーマンスは、ハードウェア能力を最大限に活用し、ソフトウェアとハードウェアの進歩が同期して拡張することによって実現されます。
ソラナ 的取引処理は、ユーザーがリーダーに取引を提出することから始まり、リーダーがそれをブロックにコンパイルしてネットワークに伝播し、他のバリデータが実行して確認します。コアプロトコルの変更は、ソラナ改善文書（SIMD）によって管理され、コミュニティの審査と投票を経て行われます。
取引のライフサイクル ソラナブロックチェーンでは、トランザクションが状態を変更する唯一の方法です。各トランザクションまたは「トランザクションメッセージ」には、ブロックヘッダ、アカウントアドレス、最新のブロックハッシュ、および命令が含まれています。トランザクションはアトミック性を持ち、トランザクション内のすべての操作が完全に成功するか、完全に失敗するかを保証します。この構造により、アカウントを事前にリストアップすることで事前定義された最適化が可能となり、競合しない並列トランザクションの実行が促進されます。
セキュリティと秘密鍵の管理 ソラナは、Ed25519楕円曲線暗号技術を使用して公開鍵と秘密鍵のペアを生成し、強力なセキュリティと効率的なトランザクション署名を保証しています。ウォレットは秘密鍵ペアを生成し、公開鍵はブロックチェーン上のアカウント識別子として使用され、秘密鍵は認証に使用されます。トランザクションは秘密鍵で署名され、トランザクションの完全性と真正性が保証され、その後公開鍵で検証されます。
ネットワーク操作 ソラナ はリーダー指向のモデルを採用しており、取引プール（mempool）を使用せず、特定のバリデータをリーダーとして割り当て、固定された時間枠（400ミリ秒以内）で取引を処理しています。バリデータはステーク量に基づいて選択され、予め定められたスケジュールに従って役割が交代するため、システムの分散化とセキュリティが強化されています。
ネットワークは、重み付けサービス品質(SWQoS)メカニズムを使用して、ステークバリデータからのトランザクションに優先順位を付け、スパムトランザクションの影響とスパムトランザクションの影響を軽減します。 SWQoSは、ステークバリデータを経由するトランザクションに対してリーダーの処理能力の80%を予約し、残りは未ステークのノードに割り当てられます。
スケーラビリティの強化 近期のいくつかの展開ソリューション、例えば SVM ロールアップと ZK 圧縮、が開発中で、それらは ソラナ のパフォーマンスをさらに向上させることを目指していますが、これらのソリューションはまだ早期採用段階にあります。ソラナ が採用している QUIC ネットワークプロトコルは、効率的で安全かつスケーラブルな取引メッセージの伝送に役立ち、高スループット要件を満たします。
共识与ブロック生産 ソラナのコンセンサスメカニズムは、連続ブロック構築モードを採用し、リーダーはそれぞれの時間帯でリアルタイムにブロックを構築してブロードキャストします。この方法により、レイテンシーが低下し、取引処理が最適化されます。バリデータの取引処理ユニット（TPU）はブロックの作成を担当し、取引を可能な限り並行して実行し、スループットと効率を最大限に向上させます。
プルーフオブヒストリー（PoH）
プルーフオブヒストリー机制の詳細な説明は、Solana のホワイトペーパーで見つけることができます。
ソラナのプルーフオブヒストリー（PoH）は、暗号化された時計であり、ネットワークの同期を実現するために検証可能なイベントの順序を確立するために使用されます。プルーフオブワーク（PoW）などのコンセンサスアルゴリズムとは異なり、PoHはコンセンサスには使用されず、トランザクションの順序を検証者がソートし、リーダーのタイムテーブルに従うための時間参照を提供します。
PoH は、連続的に SHA-256 ハッシュチェーンを計算することで動作し、各ハッシュは前のハッシュの出力に依存しています。このシーケンスは順番に計算され、一種の“マイクロプルーフオブワーク”を形成します。バリデータは PoH サービスを実行し、これらのハッシュを生成します。計算は困難ですが、他のバリデータは簡単に検証できます。取引データをこのハッシュチェーンに埋め込むことで、PoH は取引にタイムスタンプを付け、取引の順序を証明し、バリデータがブロックの順序を操作するのを防ぎます。
メカニズムと機能 すべてのソラナバリデータは、連続してPoHサービスを実行し、順番にハッシュ演算を行い、暗号化されたタイムスタンプの台帳を維持します。現在のリーダーが新しい取引を処理する際、これらの取引は現在のPoHハッシュと組み合わされ、ハッシュチェーンが更新され、取引が暗号化されたタイムラインに埋め込まれます。このプロセスにより、リーダーが取引の時間や順序を操作できないようになっています。
各400ミリ秒のブロックごとに、PoHフローには約80万のハッシュと「チック」が含まれており、これらのチックは時間の経過を示し、6.25ミリ秒ごとに発生します。これらのチックは活性の証拠として機能し、ネットワークの動作のリズムを維持します。バリデータはリーダーでなくても、そのPoHクロックを維持し、ネットワークの他の部分と同期してリーダーのタイムスケジュールに従うように保証します。
アカウントモデル ソラナの状態管理はAccountsDBというアカウントデータベースに依存しており、構造上は大規模なキーバリューストレージであり、キーはアカウントアドレスで、値は対応するデータです。ソラナのアカウントは複数のタイプに分類されます：
Solanaは、コードと状態を区別し、プログラムアカウントは不変であり、状態は別のアカウントに保存されます。この分離により、状態管理がより効率的になり、Solanaアーキテクチャに固有の最適化が実現されます。
Solana上のプログラムは、Rustなどの言語で書かれており、アカウントデータを操作するために使用されますが、自身の状態を格納しません。代わりに、プログラムは派生アドレス（PDA）と対話することによって、状態変更をプログラムによって制御される特別な秘密鍵を持たないアカウントです。PDAは関連するプログラムのみが状態を変更できるようにし、セキュリティを強化し、プログラム上で状態変更を制御します。
租金与アカウント管理 状態の膨張を抑えるため、ソラナは最低限のSOL残高を維持するためのレンタルメカニズムを導入しています。アカウントは必要なくなった場合には閉じることができ、残高はユーザーに返還されます。この方法により、状態の効果的な利用が奨励され、不要なアカウントの無期限のオープンを回避することができます。
タービン：データ伝達 Turbineはソラナのデータ伝送プロトコルであり、BitTorrentからインスピレーションを得ています。トランザクションデータは「シュレッド」と呼ばれる小さなデータパケットに分割され、ネットワーク内で構造化された形式で伝播されます。シュレッドはバッチにグループ化され、Turbineツリーを通じてブロードキャストされ、バリデータは階層的に組織され、他のバリデータにシュレッドを転送します。この方法により、リーダーのデータ負荷が軽減され、ブロックの効率的な配信能力が向上します。
コンセンサス：Tower BFT ソラナは、PoHによる同期時計の強化により実用的なビザンチン耐障害性アルゴリズム（PBFT）のカスタム実装であるTower BFTを使用しています。バリデータは、多数の通信ではなく、PoHに依存するトランザクションの事前設定順序によってコンセンサスプロセス中の通信コストを削減します。バリデータは正しい投票によってポイントを獲得し、ブロックに投票することで、選択したフォークで一定時間停留することを保証して、フォークの可能性を減らします。
ゴシップとアーカイブ ソラナ の Gossip ネットワークは、制御プレーンとして機能し、重要なメタデータを伝播し、ノードがネットワーク内で通信し、状態を同期できるようにします。アーカイブノードはネットワークの履歴を保存し、データはリポジトリノードに保存され、過去の取引にアクセスできるようにします。
経済と地頭 ソラナの経済モデルには、インフレベースのステーク報酬が含まれており、バリデーターはコンセンサスの参加とブロックの生成によってSOLを獲得します。ブロック報酬には、一部が破棄され、トランザクション手数料がブロックを生成したリーダーに一部報酬として支払われます。流動性ステークは、SOLホルダーがトークンをプールにステークし、取引やアプリケーション間で使用できる流動性ステークトークン（LST）を獲得することができるようにする一方、ステーク報酬を獲得することができます。
Jito クライアントは、ソラナ バリデータに広く採用されており、プロトコル外のブロックスペースオークションシステムを実装することで、経済的インセンティブを強化しています。標準の取引手数料に加えて、このシステムでは「チップ」を提供することで取引機会を優先的に処理することができます。これにより、バリデータの報酬が大幅に増加し、ソラナネットワークでのJitoクライアントの広範な利用が促進されます。
ソラナ 仮想マシン (SVM)
ソラナ 仮想マシン（SVM）は、ソラナブロックオンチェーンの最大抽出値（MEV）を管理する革新的なフレームワークです。MEVとは、ブロックから追加価値を抽出することを指し、取引の再配置、含有、または除外によって実現されます。SVMは、MEVアクティビティを検出、分析、管理するための技術とプロトコルを提供し、ソラナエコシステムの効率、公平性、およびセキュリティを促進します。
ETH坊仮想マシン（EVM） vs ソラナ 仮想マシン（SVM）
SVMとイーサリアム仮想マシン（EVM）には、スマートコントラクトの実行および取引処理に違いがあります。 SVMでは、各バリデータが個別にスマートコントラクトを実行し、高い取引スループットが可能です。一方、EVMはノードがコンセンサスに達する必要があるため、処理速度が遅くなります。さらに、ソラナの並列処理モデルは複数のトランザクションを同時に実行できますが、イーサリアム仮想マシンは順次処理モデルであり、1つのトランザクションしか処理できません。これにより、ソラナはより高速で効率的です。
SVM の目的と重要性
SVMは、取引の順序操作やブロック検証の操作を防止する構造化手法を提供することで、MEV問題を解決することを目的としています。これは、ソラナ上の金融取引の完全性を維持するために非常に重要であり、フロントランニングなどの行為からユーザーを保護し、ネットワークの信頼性を向上させることができます。ソラナの高トランザクション処理量を考慮すると、効果的なMEV管理は非常に重要であり、一般ユーザーへの迅速な価値抽出の被害を防止するのに役立ちます。
ソラナ 仮想マシン的定义
ソラナ生態系において、SVMに対する見解は異なります。一部の人々は、SVMがバリデータの実行時とプログラムの実行を含む取引処理全体をカバーしていると考えていますが、他の人々はプログラムの実行を担当する基本的なeBPF仮想マシンに焦点を当てています。一般的に、SVMは総合システムと見なされ、AgaveバリデータのBankコンポーネントが含まれており、このコンポーネントは各スロット期間の状態管理を担当します。SVMは取引を一括処理し、各バッチの取引には特定のプログラムに対する命令が含まれ、実行効率を最適化するためにキャッシュメカニズムが使用されます。
SVM のチャンス
SVMの解脱と明確なインターフェースにより、それはソラナバリデータの範疇を超えて、主に以下を含みます:
FTXの
しかし、FTXの崩壊に伴い、ソラナはかなりの挑戦に直面しています。FTXはソラナ生態系に密接に関連する重要なエンティティであり、その創設者であるSam Bankman-Fried（SBF）はソラナの主要な支持者であり、Serumなどの従来のETHエコシステムに関連するプロジェクトをソラナに移行させるなどを推進しています。SBFの影響を受け、FTXは世界最大の中央集権型取引所の1つとなり、ソラナの知名度をさらに高めました。しかし、FTXが企業資産や顧客預金を不当に利用して高リスク投資を行い、最終的に破綻に至ったため、FTXに関連するソラナ生態系には重大なリスクが生じました。
2023 年 9 月 12 日、FTX/Alameda Research は 2400 万ドル相当の $SOL のステークを解除しましたが、Solscan のデータによると、そのウォレットには引き続き 10 億ドル以上の $SOL が保有されており、ステークおよびロックされたトークンが含まれています。これらの課題に直面しても、ソラナのコア開発者コミュニティは依然として強固なコミットメントを維持しています。ソラナはネットワークの安定性向上、開発者向け環境の構築、技術的な課題の解決に焦点を当て、コミュニティの信頼を回復する努力を続けています。
ソラナオンチェーンで構築された選ばれたプロジェクト
ソラナ エコシステム（時価総額ランキングトップ10のプロジェクト）
DePIN (英語)
DeFi(デファイ)
その他（非代替トークン 与えられたトークンなど）
キーメトリクス（2024 年 9 月 12 日現在）
SOL/USD - USD 135.07 (2024年9月12日 06:06 UTC); 時価総額 - 63億3,000万ドル
SOL マーケット（24時間の出来高でトップ5；2024年9月12日）；データソース：coingecko
総ロックされた価値 - $80.45 億
パープル - SOL価格 黄色 - SOL のデイリーアクティブアドレス(550 万 - 過去最高)
パープル - SOL価格 黄色 - SOLの毎日の取引量
Solana - 財務諸表(出典:tokenterminal)
前五大ソラナ検証ノード（注意：すべての数値はSOL単位です。すべてのステークデータ、活動中のステークデータだけでなく、含まれます）
Solana DEX 取引量 (USD)
ソラナ DEX データ
Jito ノード確認メッセージ
リンク
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