HyperliquidはCMEの価格設定地位を超え、オンチェーン商品取引量は1734億ドルを突破しました

Hyperliquidプラットフォームのデータによると、HIP-3セクションの過去7日間の取引量は約1439億ドル、未決済契約は約173億ドルであり、その中でWTI原油の価格は約97.87ドル、24時間の上昇率は約2.13％、未決済契約は約36.2億ドル、1日の取引高は約19.4億ドルとなっている。

HIP-3商品契約市場データの解読

（出典：Hyperliquid）

HyperliquidのHIP-3セクションは、コモディティや株価指数などの資産の永続先物取引を提供しており、WTI原油、ブレント原油、白銀、XYZ100指数などをカバーしている。特に商品資産の取引活発度が非常に高い。

主要契約の現状一覧

• WTI原油（CL）：価格97.87ドル、24時間の上昇率2.13％、未決済契約36.2億ドル、取引高19.4億ドル、HIP-3の1日取引量の約35％以上を占める。

• ブレント原油（Brent）：HIP-3で2番目に需要が高く、未決済契約は約26.5億ドル。

• 白銀とXYZ100指数：WTIとBrentと並び、プラットフォームの上位4つの需要を占めている。

過去24時間で、Hyperliquidの永続契約の総取引高は約54億ドルであり、HIP-3セクションはそのうち約21.3％（11.5億ドル）を占めており、全体の取引規模に比して高い活発度を示している。

Hyperliquidが世界の価格決定権を獲得する方法

米イラン紛争などの地政学的事件が直接、Hyperliquidのコモディティセクションの取引量を急増させた。プラットフォームは24時間取引を提供しており、シカゴ商品取引所（CME）が月曜日に取引を開始する前に、関連するマクロ資産の週末の即時価格発見が完了し、伝統的な市場の流動性の空白を埋めている。

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるMatt Houganは、「過去には、日曜日に重大な地政学的事件が発生した場合、投資家は米東部時間の午後6時以降まで取引できなかったが、今ではHyperliquidのような24時間オンチェーンプラットフォームを通じて即時に取引できる。金融業界のオンチェーンへの移行は『不可逆的』だ」と述べている。DeFiLlamaのデータによると、2023年3月16日現在、Hyperliquidの月間取引高は17億3420万ドルに達し、同種のプラットフォームを大きく上回っている。CoinGeckoのレポートも示しており、2025年には分散型取引所（DEX）の永続先物契約の規模が6.7兆ドルに急増し、年率346％の成長を記録している。一方、中央集権型取引所（CEX）の未決済契約の規模は20.8％減少している。

注目すべきは、Hyperliquidのユーザー構造が機関投資家や巨大クジラに高度に集中している点だ。Hyperliquid Hubのデータによると、プラットフォームの総取引量は既に4.11兆ドルに達し、上位100アドレスが81.3％を占め、上位200アドレスはほぼ98.81％を占めている。これは、プラットフォームが主に機関投資家や高頻度取引業者、市場メーカーによって支配されていることを示している。

規制の展望：Hyperliquid政策センターの役割と課題

米国商品先物取引委員会（CFTC）のマイク・セリッグ委員長は最近、「CFTCは暗号資産の永続先物の規制方針を策定中であり、1か月以内に発表する予定だ」と述べている。また、SECのポール・アトキンス委員長と協力し、「Project Crypto（暗号通貨計画）」を推進し、デジタル資産の規制改革を調整している。

この規制動向に対応し、Hyperliquidは2026年2月にワシントンD.C.で正式にHyperliquid Policy Centerを設立し、経験豊富な暗号通貨弁護士のジェイク・チェルヴィンスキーを初代CEOに任命した。基金会は同時に1,000,000枚のHYPEトークン（約2800万ドル相当）を寄付し、運営を支援している。政策センターの主要任務の一つは、永続契約に適用可能な法的枠組みを非中央集権的なプロトコル向けに構築することだ。

Hyperliquidの共同創設者ジェフ・ヤンは、「我々はプラットフォームを金融中立の長期的なインフラにしたいと考えている」と強調している。しかし、規制遵守の要求がKYC不要のオンチェーン取引のルートに影響を与えるかどうかは、Perp DEX（永続先物分散型取引所）全体の核心的な不確実性の一つだ。

よくある質問

Q：Hyperliquid HIP-3とは何ですか？
A：HIP-3はHyperliquidプラットフォーム上の実資産（RWA）永続契約セクションであり、WTI原油、ブレント原油、白銀、株価指数などのコモディティ資産のオンチェーン永続先物取引を提供している。これにより、投資家は伝統的な金融市場資産を分散型環境で取引できる。

Q：なぜブルームバーグなどの主要メディアがHyperliquidの原油価格を引用し始めたのですか？
A：Hyperliquidは24時間取引を提供しており、CMEなどの伝統的取引所が週末休止している間、原油契約は唯一、市場の感情を即時に反映する公開価格のソースとなっている。そのため、ブルームバーグやウォール・ストリート・ジャーナルなどのメディアの直接的な価格参照先となっている。

Q：CFTCの規制動向はHyperliquidにどのような影響を与えますか？
A：CFTCが提案している暗号資産の永続先物の規制枠組みは、機関投資家の信頼性向上と、無許可取引の制限という二つの結果をもたらす可能性がある。規制の整備は伝統的な機関投資家の参入を促進するが、KYC要件が強制されると、Perp DEXの中心的な競争優位性に直接影響を与えることになる。