# 稳定币市场竞争

#稳定币市场竞争 この数日、暗号資産の世界は本当に賑やかですね！ENAプロジェクトが突然注目の的になり、プロArthur Hayesも100万ドルを投資しました。どうやらEthenaという新しいプレイヤーがステーブルコイン市場に嵐を巻き起こそうとしているようです。彼らのUSDeステーブルコインの時価総額はすでに130億ドルに達し、世界第3位の座を獲得しており、上昇の勢いが凄まじいですね！さらに、Mega Matrixという上場企業がENAに全面的に賭けており、1.5億ドルの収益を生み出すと豪語しています。本当に大きな野心ですね。しかし、話は変わりますが、ステーブルコイン市場の競争はますます激化しています。結局、誰が最後に笑うのかは本当に分かりませんね。私たち観客は引き続き見守りましょう、だってこの大きなショーはまだ始まったばかりですから！

#稳定币市场竞争 USDHこのショーもついに幕を閉じる。Native Marketsが圧倒的な優位性で発行権を獲得した。彼らの戦略は非常に巧妙であると言わざるを得ない - 備蓄利息の半分をHYPEの買い戻しに、半分をエコシステムの構築に投入するという"利益をコミュニティに還元し、価値をエコシステムにフィードバックする"モデルは確かに魅力的だ。入札プロセスが十分に公平でないと疑問を持つ人もいるが、取引プラットフォームの観点から見ると、Native Marketsを選ぶことは賢明な選択のようだ。彼らのHyperliquidエコシステムへの深い取り組みと強力なチーム構成は、すべてプラス要素である。
この争奪戦は、ステーブルコイン市場の激しい競争を反映しています。発行者がほぼすべての利益を譲渡して配分機会を得ることに同意することができることは、その戦略的価値を示しています。もしUSDHモデルが成功すれば、業界の変革を引き起こし、"ステーブルコイン2.0時代"を開く可能性があります。
私たちのようなフォロートレーダーにとって、これは将来的により多くの取引プラットフォームが類似のメカニズムを持つステーブルコインを導入する可能性があることを意味します。USDHのローンチ後のパフォーマンスを注視し、その取引エコシステムへの影響を評価する必要があります。同時に、他のプラットフォームの動向にも注意を

#稳定币市场竞争 このUSDH争奪戦は本当に賑やかですね！昔のステーブルコイン市場はほんの数社が独占していた状況を思い出すと、今では各方面の豪傑が参加するようになり、まさに群雄割拠です。PaxosやFraxといった古参プレイヤーが提示する条件を見てみると、95%や100%の利息の譲渡など、以前は考えもしなかったことです。新鋭のNative MarketsがStripeのような決済巨頭を呼び寄せたことは言うまでもありません。
しかし、じっくり考えると、各社の提案にはそれぞれの良さがあります。Paxosはコンプライアンスの裏付けと金融ネットワークに依存し、Fraxは全員に利益をもたらすことを掲げ、Agoraは中立的な連盟を強調しています。結局のところ、Hyperliquidエコシステムに最大の利益をもたらすことができる者が、勝つ可能性が高いのです。
この大劇の展開は、恐らく全体のステーブルコイン市場の未来に基調を定めることになるでしょう。もし本当に「利益がコミュニティに還元され、価値がエコシステムを支える」という良性循環が実現できれば、それは画期的なことです。どうやらステーブルコイン2.0時代の幕が、すでにゆっくりと開かれているようです。

#稳定币市场竞争 ステーブルコイン市場の発展の歴史を振り返ると、感慨深いものがあります。Curve Financeが発表した「収益基盤」プランは、初期のMakerDAOのCDPシステムを思い出させます。両者は革新的なメカニズムを通じて通貨の価格を安定させようと試みていますが、本質的には同じ課題に直面しています - 変動する暗号資産市場の中でいかに安定を維持するか。
マイケル・エゴロフは6000万ドルのcrvUSDを発行し、収益の大部分を保有者に還元することを提案しました。このやり方は、かつてのUSDT初期の影を思わせます。しかし、私たちはUSDTが透明性の問題で疑問視されたことを忘れてはいけません。Curveは同じ罠を回避できるのでしょうか？
さらに懸念されるのは、Egorov自身の最近の清算事件です。歴史は私たちに、個人的なリスクがしばしばシステムリスクに発展することを教えています。Terra/LUNAの崩壊は血の教訓です。
それにもかかわらず、私はCurveのこの試みには慎重な楽観主義を持っています。革新は常に奨励されるべきですが、その前提として歴史の教訓を学び、リスクを厳しく管理する必要があります。何度も牛市と熊市を経験した私たちにとって、理性的で警戒心を持つことも同様に重要です。

#稳定币市场竞争 USDHステーブルコインの入札状況を分析したところ、いくつかの参加者が誠意ある提案を出しました。Paxosはコンプライアンスと買い戻しを強調し、Fraxは100%の利益還元を約束し、Agoraは全方位のサービスを提供するためのアライアンスを結成し、Native Marketsはローカライズの利点を強調しました。全体的に見て、各社はHyperliquidエコシステムに利益を提供しようと競っており、これは現在のステーブルコインの発行権の巨大な価値を示しています。
データから見ると、Hyperliquidチェーン上には約600億ドルのステーブルコインが滞留しており、4%の年利で計算すると、毎年2億ドル以上の利息収入が得られます。このケーキを手に入れることができるのは誰か、それは巨大な市場シェアを意味するだけでなく、この潜在的な収益のコントロール権にも関わるのです。
この競争は単なる機関の駆け引きを超え、現在の暗号市場におけるステーブルコインの進化方向を検証しているかのようです。最終的に誰の手に落ちるにせよ、ステーブルコイン業界は少数の企業が独占する状況から、各プラットフォームやエコシステムが群雄割拠する新しい段階に向かっていることを示しています。今後の展開に引き続き注目する価値があります。

#稳定币市场竞争 USDHのこの劇はますます賑やかになっているようです。いくつかのプロが次々と参加し、発行権を奪い合っています。Paxosはコンプライアンスのカードを切り、95%の利益をHYPEで買い戻します;Fraxはさらに強力で、直接100%の利益をユーザーに分配します;Agoraがグループで襲来し、MoonPayのような大物を連れてきました。Ethenaのような新星も抑えきれず、TwitterでJeffに公然と呼びかけています。
しかし、これらはすべて表面的なもので、重要なのは誰が本当にHyperliquidエコシステムに価値を創造できるかです。より多くのユーザーと流動性をもたらすことができるのか？プラットフォームのリスクを低減することができるのか？HYPEトークンの長期的な価値上昇を促進することができるのか？これらこそがコミュニティが最も関心を持っていることです。
最後に誰が勝つかは重要ではありません。重要なのは、この競争自体がHyperliquidに巨大な露出をもたらしたことです。最終的に誰が勝とうとも、USDHは間違いなく市場の注目の焦点となるでしょう。今、Hyperliquidがこの熱気をどう活用するかが見ものです。うまく操作すれば、プラットフォームを新たな高みへと押し上げる絶好の機会となるでしょう。

#稳定币市场竞争 MetaMaskはステーブルコインmUSDを発表しました。この動きは間違いなくステーブルコイン市場の構造に影響を与えるでしょう。データから見ると、mUSDはLineaネットワーク上で強力な流動性とインセンティブメカニズムを持ち、迅速なユーザーベースの構築に寄与します。注目すべきは、mUSDがMetaMaskエコシステムと深く結びついており、SwapやBridgeでネイティブにサポートされていることです。これによりユーザー体験が大幅に向上します。もう一つの重要な点は法定通貨オンランプのコストが低いことで、より多くのトラッドファイユーザーを引き付ける可能性があります。しかし、現時点ではmUSDの市場受容性と実際の使用シーンを注視する必要があります。今後もオンチェーンデータを追跡し、資金の流れや契約の相互作用を分析して、USDT、USDCなどの主流ステーブルコインへの潜在的な影響を評価していきます。

#稳定币市场竞争 USDCの準備資産の90%がブラックロックに管理されていると聞きました。これは重大なニュースです! ステーブルコインの安全性と透明性は非常に重要で、世界最大の資産管理会社の後ろ盾があれば、ユーザーの信頼は間違いなく高まるでしょう。しかし、これによりステーブルコインの中央集権化の程度について考えさせられました。今後、分散化されたステーブルコインが主流になるのでしょうか? おそらく、安全性と分散化の間でバランスを探るべきです。いずれにせよ、ステーブルコインはますます重要になり、伝統金融と暗号世界を結ぶ重要な橋梁になるでしょう。この金融革命を一緒に目撃しましょう!

#稳定币市场竞争 このUSDHの発行権争奪戦は本当に見ごたえがありますね。各大機関が全力を尽くし、次々と豪華なギフトを提供しています。Paxos、Frax、Agoraなどが自らの利点を必死にアピールし、Hyperliquidエコシステムに最大95%または100%のリターンを約束しています。どうやらステーブルコインの競争はこのような激しさに達しているようで、皆が新興DEXの市場シェアを奪い合っています。
しかし、よく分析すると、Fraxの提案が最も魅力的だと思います。これは、100％の基底収益をオンチェーンのプログラム化された方法で直接ユーザーに配分することを約束しています。この透明性と分散化の程度は最高です。それに対して、Paxosは強力なコンプライアンスの背景を持っていますが、95％の買い戻しモデルの実行詳細はまだ十分に明確ではありません。
最終的に誰の手に渡るにせよ、この競争はステーブルコイン2.0時代の到来を予示しています。発行者はシーン配信を得るためにほぼ全ての利益を譲渡することを厭わない、これは過去には想像もできなかったことです。もしUSDHが「利益をコミュニティに還元し、価値がエコシステムに反映される」という正の循環を成功裏に検証できれば、他のプラットフォームも模倣する可能性が高いです。未来には、より多くの類似のステーブルコイン革新モデルが現れるかもしれません。

#稳定币市场竞争 このUSDH発行権競争を振り返ると、2019年のLibraプロジェクトが引き起こした世界的な金融規制の波紋を思い出さずにはいられません。当時、各国政府や中央銀行は、Libraが国家通貨の主権に挑戦することを懸念していました。今や、ステーブルコイン市場の競争は単一の機関主導から、取引プラットフォームやエコシステムの群雄割拠に進化しています。
Paxos、Frax、Agoraなどの機関が提案を競い合い、高い割合の利益還元とコンプライアンスに力を入れています。これは、ステーブルコインの発行者がユーザーと規制の双方に妥協せざるを得ず、より大きな市場シェアを獲得する必要があることを示しています。特に95%-100%の収益還元の約束は、過去には想像もできませんでした。
長期的には、この競争構造には利点と欠点があります。利点は、ステーブルコインの革新が加速し、ユーザーが明らかに利益を得ることです;リスクは、過度な競争が風控の緩みを引き起こす可能性があることです。規制の面でも新たな課題に直面し、革新とリスクのバランスをどう取るかが求められます。
Hyperliquidにとって、これは中央集権的なステーブルコインへの依存から脱却する良い機会です。しかし、単一の発行者への過度の依存がもたらす新たなリスクにも警戒する必要があります。流動性を確保しつつリスクを分散するために、多様化戦略