Phương pháp luận giám sát dòng tiền lớn: Bàn về cách sử dụng Open Interest & Tỷ lệ Long/Short trong thị trường hợp đồng

Trong loạt bài “Tổng hợp các khái niệm giao dịch”, tôi đã từng giới thiệu với các bạn cách sử dụng Taker để theo dõi dòng tiền của các nhà đầu tư lớn; hôm nay tôi sẽ tiếp tục chia sẻ một phương pháp phân tích khác để giám sát hướng mở vị thế của nhà đầu tư lớn: kết hợp giữa khối lượng mở vị thế và tỷ lệ Long/Short.

(Tóm tắt nội dung trước: Lấy cấu trúc hai đỉnh của Bitcoin năm 2021 làm ví dụ: Nói về “dữ liệu tương lai bị rò rỉ”) (Bổ sung bối cảnh: Lý do tôi tuyệt đối không giao dịch đột phá: cái bẫy săn thanh khoản của cá mập)

Giới thiệu về khối lượng mở vị thế (Open Interest) Trước tiên, hãy cùng tìm hiểu khái niệm khối lượng mở vị thế (Open Interest, viết tắt là OI). Trên thị trường hợp đồng, do không liên quan đến việc mua/bán giao ngay thực tế, nên thị trường hợp đồng thực chất chỉ là một “sòng bạc” thuần túy. Khi bạn mở lệnh long 10000u trên thị trường hợp đồng, nhất định sẽ có người khác mở lệnh short 10000u.

Quy tắc tăng giảm của OI như sau: Ai đó mở long + Ai đó mở short = OI tăng Ai đó đóng long + Ai đó đóng short = OI giảm Ai đó mở long + Ai đó đóng long = OI không đổi Ai đó mở short + Ai đó đóng short = OI không đổi

Để tránh gây hiểu nhầm, xin bổ sung thêm: Khi đóng lệnh long, thực chất là thao tác “bán (Sell)”; tương tự, khi đóng lệnh short thực chất là thao tác “mua (buy)”.

Giới thiệu về tỷ lệ Long/Short Tỷ lệ Long/Short đơn giản hơn nhiều: nghĩa là tỷ lệ giữa số người “mở long” và số người “mở short” trên thị trường. Nếu tỷ lệ Long/Short > 1, nghĩa là số người mở long > số người mở short; ngược lại cũng đúng. Nói đơn giản, tỷ lệ Long/Short là đếm “số lượng tài khoản”, bạn mở lệnh long 100u hay lệnh long 1 triệu u, số người đều tính là +1.

Kết hợp vận dụng Nếu kết hợp hai chỉ số trên, bạn có thể sử dụng một cách cơ bản để giám sát dòng tiền lớn. Tôi đã vẽ một sơ đồ đơn giản để các bạn dễ hiểu, sau đây là giải thích chi tiết bằng văn bản:

1⃣ OI tăng + tỷ lệ Long/Short giảm Nếu OI tăng mạnh trong thời gian ngắn, chứng tỏ có dòng tiền lớn mở vị thế; tỷ lệ Long/Short giảm, nghĩa là hướng mở vị thế của nhà đầu tư lớn là “long”. Lý do: họ bất ngờ mở vị thế lớn, sẽ ăn hết nhiều lệnh chờ trên orderbook phía trên, khiến nhiều lệnh short của nhỏ lẻ bị khớp, dẫn đến tỷ lệ Long/Short giảm mạnh.

2⃣ OI tăng + tỷ lệ Long/Short tăng Tương tự: OI tăng mạnh trong thời gian ngắn, chứng tỏ có dòng tiền lớn mở vị thế; tỷ lệ Long/Short tăng, nghĩa là hướng mở vị thế của nhà đầu tư lớn là “short”. Lý do: họ bất ngờ mở vị thế lớn, sẽ ăn hết nhiều lệnh chờ trên orderbook phía dưới, khiến nhiều lệnh long của nhỏ lẻ bị khớp, dẫn đến tỷ lệ Long/Short tăng mạnh.

3⃣ OI giảm + tỷ lệ Long/Short tăng OI giảm mạnh trong thời gian ngắn, chứng tỏ có dòng tiền lớn đóng vị thế; tỷ lệ Long/Short tăng, nghĩa là nhà đầu tư lớn đang “đóng long”. Phần này hơi phức tạp: “Dòng tiền lớn đóng long, tương đương với thao tác sell, vì số tiền lớn nên sẽ ăn hết nhiều lệnh chờ long của nhỏ lẻ trên orderbook, nhỏ lẻ bị động khớp lệnh long, khiến tỷ lệ Long/Short tăng.”

4⃣ OI giảm + tỷ lệ Long/Short giảm OI giảm mạnh trong thời gian ngắn, chứng tỏ có dòng tiền lớn đóng vị thế; tỷ lệ Long/Short giảm, nghĩa là nhà đầu tư lớn đang “đóng short”. Tương tự: “Dòng tiền lớn đóng short, tương đương với thao tác buy, vì số tiền lớn nên sẽ ăn hết nhiều lệnh chờ short của nhỏ lẻ trên orderbook, nhỏ lẻ bị động khớp lệnh short, khiến tỷ lệ Long/Short giảm.”

Lưu ý & Kết luận Khi phân tích, có vài điểm cần chú ý:

• Không nên nhìn vào giá trị tuyệt đối của tỷ lệ Long/Short, mà phải xem biến động tương đối.
• Một số đồng coin, tỷ lệ Long/Short phần lớn thời gian không nằm ở mức trung bình là 1, nên không nên lấy 1 làm mốc so sánh.
• Dòng tiền lớn không phải lúc nào cũng thông minh Dù dòng tiền lớn thường mạnh hơn, nhưng không có nghĩa là họ không thể mắc sai lầm, vì vậy phương pháp phân tích này không đảm bảo tỉ lệ thắng 100%.
• BTC không có “cá mập” tuyệt đối Cá nhân tôi ít dùng logic này để theo dõi BTC, vì người tham gia BTC quá phức tạp và vốn hóa rất lớn, không tồn tại một cá mập duy nhất có thể kiểm soát trực tiếp thị trường BTC.
• So với BTC, phương pháp này phù hợp với altcoin hơn Như trên, vốn hóa của altcoin nhỏ hơn, khả năng có cá mập kiểm soát cao hơn.

Điều “lý tưởng” mà chúng ta muốn thấy Thông thường OI tăng mạnh sẽ đi kèm với giá đã có xu hướng rõ rệt, vì vậy chúng ta càng muốn thấy “OI tăng từ từ nhưng giá đi ngang”, cho thấy có thể đang có cá mập âm thầm gom hàng, lúc này chỉ cần dựa vào tỷ lệ Long/Short để xác định hướng là được.

Trên đây là chia sẻ hôm nay, hy vọng hữu ích cho các bạn, cảm ơn bạn đã đọc đến đây.

Liên kết gốc

Báo cáo liên quan

Giải mã 6 hiện trạng lớn của đường đua Web3 AI: So với AI Agent, các tổ chức quan tâm nhiều hơn đến hạ tầng AI Agent kết hợp Web3, kỷ nguyên robot giúp bạn quản lý tài sản on-chain đã đến? Giới thiệu đầy đủ về Mind Network: Dùng công nghệ FHE giải quyết vấn đề an toàn của AI Agent

<Bài viết “Phương pháp giám sát dòng tiền lớn: Bàn về ứng dụng OI & tỷ lệ Long/Short trên thị trường hợp đồng” lần đầu đăng tại BlockTempo《動區動趨-最具影 hưởng của truyền thông blockchain》.>