พอร์ทัลสินทรัพย์คริปโตของ芝商所

DOGE-1.26%
BTC-1.86%

เขียนโดย: Prathik Desai

รวบรวม: บล็อกยูนิคอร์น

ทุกครั้งที่เห็น有人เดิมพันในสกุลเงินดิจิทัลเพียงเพราะทวีตเกี่ยวกับ X ทำให้เงินไหลเวียน ฉันรู้สึกขำ ฉันก็เคยมีประสบการณ์แบบนี้ ฉันจำได้เมื่อห้าปีที่แล้ว ฉันวางเงินออมส่วนใหญ่ในเดือนนั้นลงในโดจิ๊คอยน์เพราะ เอ่อ เอลอน มัสก์พูดถึงมันในทวิตเตอร์ ในตอนนั้นฉันยังไม่รู้เลยว่าสกุลเงินดิจิทัลคืออะไร

แต่การที่เงินทุนบางส่วนเข้าสู่โลกของสกุลเงินดิจิทัลนั้นไม่สามารถทำได้เพียงแค่ผ่านทวีตหนึ่งโพสต์, พอดแคสต์หนึ่งตอน หรือการพูดในที่ประชุมหนึ่งครั้ง มันต้องการสิ่งอื่นเพิ่มเติม อาจจะเป็นบันทึกจากหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง, การประเมินความเสี่ยง, และแพลตฟอร์มที่เชื่อถือได้ อาจจะช่วยได้

คำแถลงล่าสุดจากคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) อนุญาตให้มีการซื้อขายผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตที่จดทะเบียนใน CFTC ซึ่งเป็นเนื้อหาของคำแถลงนี้.

การอนุญาตอย่างเงียบๆ ของคณะกรรมการการค้าอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐอเมริกา (CFTC) อาจกระตุ้นให้ตลาดการซื้อขายอนุพันธ์ที่ถูกต้องตามกฎหมายที่สุดในสหรัฐอเมริกา - ตลาดการค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) - เปิดตัวสกุลเงินดิจิทัล หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น จะเปิดประตูสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัล ดึงดูดเงินทุนจำนวนมากจากตลาดแบบดั้งเดิมเข้าสู่พื้นที่สกุลเงินดิจิทัล.

ในการวิเคราะห์เชิงลึกในวันนี้ ฉันจะอธิบายว่าวิธีนี้สามารถทำให้สกุลเงินดิจิทัลไหลเข้าสู่อาคารเดียวกันที่เก็บสินทรัพย์ที่เชื่อถือได้มากที่สุดในสหรัฐอเมริกาได้อย่างไร และทำไมสิ่งนี้จึงมีความสำคัญ

มาเริ่มกันเถอะ。

ก่อนที่จะมีตลาดการเงินที่เชื่อมต่อกันอย่างไร้รอยต่อในปัจจุบัน ผู้คนไม่ค่อยเต็มใจที่จะทำการค้าในผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ปัญหาไม่ได้อยู่ที่การขาดผู้ซื้อและผู้ขาย; จำนวนผู้ซื้อและผู้ขายในตลาดมีมากพอสมควร ปัญหาอยู่ที่การขาดความไว้วางใจ ทุกคนต่างวิตกกังวลว่า “ถ้าฝ่ายตรงข้ามไม่สามารถชำระเงินได้จะทำอย่างไร?”

ในปัจจุบัน คุณไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้อีกต่อไป นี่เป็นผลมาจากการประดิษฐ์ที่มักถูกมองข้ามของตลาดหลักทรัพย์สมัยใหม่ ซึ่งสร้างความเชื่อมั่นโดยการทำให้สัญญามีมาตรฐาน การเปิดเผยข้อมูลอย่างบังคับ และการควบคุมพฤติกรรม ตลาดที่มีความพร้อมเหล่านี้รวมเอาทั้งหมดนี้ในกลไกการ “ชำระบัญชี” และ “มาร์จิ้น” เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการชำระบัญชีที่ขัดขวางแรงจูงใจของผู้ค้าทุกวัน.

แม้ว่าผู้คนจะพูดถึงระบบที่ “ไม่ต้องมีความเชื่อถือ” แต่ความเชื่อถือในตลาดสกุลเงินดิจิทัลกลับยากที่จะสร้างขึ้น ล่าสุดประกาศของคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐอเมริกา (CFTC) อาจช่วยเติมเต็มช่องว่างนี้ได้.

คณะกรรมการซื้อขายสินค้าอนุพันธ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) รองประธานคาโรลิน ฟาน กล่าวว่า “…ผลิตภัณฑ์สกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตที่จดทะเบียนจะเริ่มซื้อขายในตลาดซื้อขายฟิวเจอร์สที่จดทะเบียนของ CFTC โดยมีการควบคุมจากรัฐบาลกลางของสหรัฐเป็นครั้งแรก” ฟานคาดว่าการดำเนินการนี้จะมอบ “ทางเลือกมากขึ้นให้กับประชาชนชาวอเมริกัน และทำให้พวกเขาสามารถเข้าถึงตลาดสหรัฐที่ปลอดภัยและมีการควบคุมได้ง่ายขึ้น”.

การอัปเดตครั้งนี้ได้กำหนดขอบเขตใหม่ที่อาจทำให้จุดศูนย์กลางของสกุลเงินดิจิทัลเคลื่อนที่ เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลกำลังพยายามที่จะรวมสินทรัพย์ดิจิทัลเข้ากับตลาดกระแสหลักของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก.

เพียงแค่ดูข้อมูลของ CME ( ที่ตลาดซื้อขายสินค้าในชิคาโก คุณก็จะเข้าใจว่ามันอาจมีความสำคัญต่อตลาดสปอตสกุลเงินดิจิทัลมากเพียงใด.

เมื่อวันที่ 21 พฤศจิกายน สัญญาฟิวเจอร์สและออปชันสกุลเงินดิจิทัลของ CME ) ที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโกมีปริมาณการซื้อขายต่อวันทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 794,903 สัญญา ซึ่งสูงกว่าสถิติเดิมที่ตั้งไว้เมื่อวันที่ 22 สิงหาคมที่ผ่านมา ที่ 728,475 สัญญา.

ตลาดนี้ยังได้เปิดเผยว่ามีกิจกรรมการซื้อขายเท่าใดที่ได้ย้ายไปอยู่ภายใต้กรอบการกำกับดูแลนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันตั้งแต่ต้นปี (YTD) อยู่ที่ 270,900 สัญญา มูลค่าที่แท้จริงประมาณ 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 132% เมื่อเทียบปีต่อปี ในขณะเดียวกันปริมาณสัญญาที่ค้างรับเฉลี่ยตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 299,700 สัญญา มูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ 26,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบปีต่อปี.

แม้ในกรณีดังกล่าว หากตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) เปลี่ยนยอดขายตามชื่อเป็นการซื้อขายจริงเพียง 5% นั่นก็เท่ากับ 600 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ถ้าถึง 15% ตัวเลขนี้อาจใกล้เคียงกับ 2 พันล้านดอลลาร์ต่อวัน

แต่การที่ตลาดซื้อขายสินค้าแห่งชิคาโก (CME) นำสกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตและอนุพันธ์มารวมกันนั้นมีข้อดีอย่างไร?

ประการแรก มันช่วยลดระยะห่างระหว่างตำแหน่งของนักเทรดและการป้องกันความเสี่ยง ขณะนี้นักเทรดหลายคนจะวางการเปิดรับสกุลเงินดิจิทัลไว้ที่หนึ่งและวางตำแหน่งการป้องกันความเสี่ยงไว้ที่อีกที่หนึ่ง พวกเขาอาจทำการซื้อขายฟิวเจอร์สสกุลเงินดิจิทัลที่ Chicago Mercantile Exchange (CME) เนื่องจาก CME มีการควบคุมและการชำระบัญชี แต่การเปิดรับในตลาดจริงอาจมาจาก ETF, ผู้ดูแลสภาพคล่องหลัก หรือการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล การกระโดดระหว่างสถานที่ซื้อขายต่างๆ อาจจะไม่เพิ่มต้นทุนเงินตรา แต่จะนำมาซึ่งความขัดข้องที่ไม่เกี่ยวข้องกับเงิน เช่น ต้องจัดการกับคู่ค้าหลายรายมากขึ้น รับภาระต้นทุนการดำเนินงานที่มากขึ้น และเผชิญกับจุดเสี่ยงที่มากขึ้น

หากตลาดที่มีการกำกับดูแลพร้อมกันรองรับตลาดสปอตและตลาดอนุพันธ์ การป้องกันความเสี่ยงจะสะดวกมากขึ้น และการถือครองที่เลื่อนออกไปจะมีประสิทธิภาพมากขึ้น ส่วนที่นักเทรดเดิมพันทั้งสองส่วนสามารถรวมอยู่ในระบบการปฏิบัติตามเดียวกัน โดยมีการรวมถึงมาร์จิ้น รายงาน และการตรวจสอบในทุกขั้นตอน.

แพลตฟอร์มที่มีการดำเนินงานทั้งสปอตและอนุพันธ์ในโลกคริปโต เช่น Coinbase (ซึ่งมี Deribit อยู่ภายใต้) , Kraken และ Robinhood ได้รับประโยชน์จากบริการ “ครบวงจร”

ข้อได้เปรียบที่สองคือ มันเปลี่ยนความหมายของ “สปอต” สำหรับผู้ค้ารายใหญ่

ในฐานะนักเทรดรายย่อย เมื่อคุณซื้อสินทรัพย์ในตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล คุณจะพิจารณาราคา asset อย่างไรก็ตาม เมื่อกองทุนซื้อสินทรัพย์ พวกเขาจะพิจารณาถึงการดูแลรักษา การชำระเงิน รายงาน และความเสถียรในช่วงเวลาที่ตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดัน.

ตลาดอนุพันธ์เช่น Chicago Mercantile Exchange (CME) ได้จัดตั้งระบบที่สามารถเสริมสร้างความมั่นใจในตลาด CME มีการให้บริการศูนย์ชำระเงิน ระบบมาร์จิ้น และมาตรการตรวจสอบ ซึ่งสามารถจัดหาพื้นที่ปลอดภัยที่มีการกำกับดูแลให้กับบริษัทกองทุนใหญ่ ทำให้พวกเขาสามารถลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่มีความผันผวนสูงได้อย่างปลอดภัยในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน.

เงินทุนหลายร้อยพันล้านดอลลาร์อาจไหลเข้าสู่บริษัทกองทุนขนาดใหญ่ ผู้จัดจำหน่าย ETF สปอตบิตคอยน์ในสหรัฐฯ เพียงรายเดียวถือครองสินทรัพย์มากกว่า 112,000 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ก่อตั้งในเดือนมกราคม 2024 ผู้จัดจำหน่ายเหล่านี้ได้รับเงินทุนไหลเข้าเกินกว่า 57,000 ล้านดอลลาร์แล้ว

ระบบนิเวศที่รวมกันระหว่างสินค้าคงคลังและอนุพันธ์อาจกระตุ้นให้บางนักลงทุนเปลี่ยนจาก “การถือครองผ่านกองทุน” ไปสู่ “การซื้อขายในตลาด” สำหรับบริษัทกองทุน นี่อาจนำมาซึ่งข้อได้เปรียบด้านต้นทุนและการควบคุมที่ดีกว่า

ETF จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียม โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อถือครองสินทรัพย์อ้างอิง แม้ว่าจะมีวิธีการซื้อขายที่คล้ายกับหุ้น แต่ในช่วงเวลาการซื้อขาย พวกมันยังคงพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหุ้นในการดำเนินงาน สำหรับบริษัทกองทุนที่ต้องการจัดการความเสี่ยงและใช้โอกาสในการไร้ประสิทธิภาพของตลาด พวกเขามักจะเลือกแพลตฟอร์มที่สามารถให้การป้องกันความเสี่ยงตลอด 24 ชั่วโมง การดำเนินการที่มีความเข้มงวดในเบสที่แน่นอน การปรับสมดุลบ่อยครั้ง หรือการทำตลาดเป็นต้น

ข้อได้เปรียบที่สามคือด้านการดำเนินงาน.

คณะกรรมการการซื้อขายสินค้าแห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) อธิบายการกระทำนี้ว่าเป็นการตอบสนองต่อ “เหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายนอกชายฝั่งที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้” และโต้แย้งว่าประชาชนอเมริกันควรมีสิทธิในการเข้าถึงตลาดที่มีการคุ้มครองสิทธิผู้บริโภคและความซื่อสัตย์ของตลาด ที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังคือการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ Pham ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่า หลังจากวิกฤตการเงิน สภาคองเกรสได้เริ่มต้นการปฏิรูปที่เกี่ยวข้อง และกล่าวว่าสภาคองเกรสมีความหวังว่าการซื้อขายเลเวอเรจของสินค้าในตลาดค้าปลีกจะสามารถทำได้ในตลาดซื้อขายล่วงหน้า แต่ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ยังไม่มีการกำหนดข้อบังคับที่ชัดเจนเกี่ยวกับเรื่องนี้.

การซื้อขายด้วยเลเวอเรจเป็นแหล่งเพาะพันธุ์เหตุการณ์ที่เลวร้ายที่สุดในวงการสกุลเงินดิจิทัล ไม่ต้องย้อนกลับไปไกล วันที่ 10 ตุลาคม เกิดเหตุการณ์การเคลียร์ที่ร้ายแรงที่สุดในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัล ทำให้สูญเสียไป 19,000 ล้านดอลลาร์ หากการซื้อขายด้วยเลเวอเรจสามารถถูกย้ายไปยังแพลตฟอร์มที่มุ่งเน้นการตรวจสอบ วินัยในการมาร์จิ้น และการเคลียร์อย่างโปร่งใส อย่างน้อยก็จะเพิ่มความโปร่งใส ในขณะนั้น คุณจะไม่ต้องเผชิญกับการเคลียร์ที่เป็นกล่องดำในต่างประเทศอีกต่อไป แต่จะมีมาร์จิ้นที่เปิดเผยและโปร่งใส คู่ค้าทางการค้าที่รู้จัก และกฎที่ไม่เปลี่ยนแปลงโดยพลการ.

การอัปเดตครั้งนี้ยังทำให้แพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลได้ให้สัญญาที่จะปฏิบัติต่อผู้ลงทุนรายย่อยและนักเทรดรายใหญ่ให้เป็นธรรม.

ไม่นานมานี้ ตลาดซื้อขายอนุพันธ์ที่อยู่ภายใต้การควบคุมของสหรัฐฯ อย่าง Bitnomial ได้ประกาศว่าจะมอบ “การปฏิบัติที่เท่าเทียมและยุติธรรม” ต่อคำสั่งซื้อของผู้ค้าปลีกและสถาบัน โดยจะไม่ทำการจัดลำดับความสำคัญในการส่งคำสั่งซื้อ.

เมื่อพิจารณาถึงปัจจัยทั้งหมดแล้ว ดูเหมือนว่าการดำเนินการนี้ของ CFTC จะมีแนวโน้มที่ดี เพราะมันอาจทำให้การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลแบบสปอตง่ายและเชื่อถือได้ ซึ่งก่อนหน้านี้ทำได้เฉพาะการซื้อขายที่มีการเคลื่อนไหวของเงินทุนขนาดใหญ่เท่านั้น.

คำแถลงของคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) จะไม่ทำให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) กลายเป็นตลาดแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่เติบโตเต็มที่ในวันพรุ่งนี้ แม้ว่าตลาดจะพัฒนาไปในทิศทางนี้ เวอร์ชันแรกอาจจะยังคงมีความระมัดระวังในด้านการออกแบบ มีสินค้าที่ซื้อขายน้อยลง ข้อกำหนดเกี่ยวกับเลเวอเรจถูกกำหนดอย่างเคร่งครัด และช่องทางการซื้อขายจะดำเนินการผ่านตัวกลางที่มีอยู่ในระบบนิเวศของ CME.

นี่เป็นเพราะการสร้างความไว้วางใจมักจะเป็นไปอย่างช้าๆ และค่อยเป็นค่อยไป แม้ในประวัติศาสตร์ ความไว้วางใจจะถูกสร้างขึ้นหลังจากการตั้งมาตรการประกันต่างๆ แทนที่จะเกิดขึ้นจากทวีตแบบสุ่มเกี่ยวกับ X

การวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งครั้งนี้จบลงเพียงเท่านี้ แล้วเจอกันในบทความถัดไปครับ/ค่ะ.

ดูต้นฉบับ
news.article.disclaimer

btc.bar.articles

CryptoQuant:ปริมาณ Bitcoin ที่อยู่ในสภาพขาดทุนพุ่งขึ้นสู่ 40-45%

ข่าว Gate News เมื่อวันที่ 11 มีนาคม จากข้อมูลของ CryptoQuant ระบุว่าปริมาณ Bitcoin ที่อยู่ในสถานะขาดทุนกำลังเพิ่มขึ้นเป็น 40-45% องค์กรชี้ให้เห็นว่าระดับนี้เป็นเรื่องปกติในช่วงต้นของตลาดหมีในประวัติศาสตร์

GateNews5 นาที ที่แล้ว

Bitcoin อาจเปลี่ยนแท็ก 'ผันผวนสูง' เป็นสีเขียวเมื่อผู้ซื้อหวัง $80K ภายในเดือนเมษายน

Bitcoin หยุดชะงักในการซื้อขายที่ผันผวนใกล้ระดับ $70,000 เนื่องจากตลาดได้รวมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลง หลังจากหลายสัปดาห์ของการเคลื่อนไหวในช่วงแคบ ๆ ผู้ซื้อคาดว่าการผลักดันอย่างต่อเนื่องเหนือระดับสำคัญนี้อาจเปิดทางสู่การขึ้นต่อไป ขณะที่ผู้ขายเตือนว่าการร่วงลงอาจยังเป็นไปได้หาก

CryptoBreaking10 นาที ที่แล้ว

กลยุทธ์ หุ้นยอดนิยมถาวร STRC ปริมาณการซื้อขายเมื่อวานทำสถิติสูงสุดที่ 409 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เงินทุนสามารถซื้อ BTC ได้ 2038 ชิ้น

ข่าว Gate News เมื่อวันที่ 11 มีนาคม จากข้อมูลของ BitcoinTreasuries.NET หุ้นกู้ถาวรประเภท Priority ของบริษัท Strategy ชื่อ STRC มีปริมาณการซื้อขายเมื่อวานนี้ถึง 409 ล้านดอลลาร์ สร้างสถิติสูงสุดใหม่ ราคาหุ้นสูงกว่า 100 ดอลลาร์ต่อมูลค่าหน้าตั๋ว เงินจำนวนนี้สามารถใช้ซื้อ BTC ได้จำนวน 2038 เหรียญ

GateNews35 นาที ที่แล้ว

เหมืองหยุดขุดบิทคอยน์แล้ว ขายไฟฟ้าให้ AI

เขียนโดย: Cathy, บล็อกเชนภาษาพูด การขุดบิทคอยน์หนึ่งเหรียญ มีต้นทุน 87,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขายออกไป ตลาดก็ให้เพียง 67,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ทุกครั้งที่ขุดได้หนึ่งเหรียญ ขาดทุนสุทธิ 20,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไม่ใช่ขาดทุนจากค่าธรรมเนียม ค่าพลังงาน หรือความผันผวน แต่เป็นการขาดทุนจริง ๆ ทุกครั้งที่ผลิตบิทคอยน์หนึ่งเหรียญ จะมีเงินไหลออกไป 20,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ นี่คือความเป็นจริงในเดือนมีนาคม 2026 ข้อมูลจาก Glassnode และ MacroMicro ชี้ไปในทิศทางเดียวกัน: การขุดบิทคอยน์ในราคาปัจจุบัน เป็นธุรกิจที่ขาดทุน แต่เหมืองไม่ได้นั่งรอให้ตาย พวกเขาเลือกทางที่ไม่คาดคิดสำหรับตลาดทั้งหมด — เลิกขุด แล้วขายไฟฟ้าให้กับ AI อย่างแม่นยำ ไม่ใช่ "เลิกขุด" แต่เป็นการล้างคลังบิทคอยน์ทั้งหมดและนำเงินไปลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI ทำให้การขุดกลายเป็นงานเสริม

PANews52 นาที ที่แล้ว
แสดงความคิดเห็น
0/400
ไม่มีความคิดเห็น