Arthur Hayes Điều Chỉnh Cân Bằng Danh Mục Lớn: Thanh Lý Ethereum 5.5 triệu đô la Thúc Đẩy Thay Đổi Vị Thế DeFi Mạnh Mẽ

Arthur Hayes thực hiện một loạt các bước đi chiến lược trong tuần này, nhấn mạnh một sự chuyển đổi cơ bản trong vị thế đầu tư của ông. Khi điều kiện thị trường xấu đi, nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm đã huy động gần 5,5 triệu đô la từ việc bán Ethereum để đầu tư vào các token tài chính phi tập trung (DeFi) chọn lọc. Việc phân bổ lại này phản ánh một sự chuyển hướng có tính toán hướng tới các tài sản mà ông tin rằng sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ việc cải thiện điều kiện thanh khoản—một chiến lược đã tăng tốc trong tháng 1 khi độ biến động vẫn duy trì ở mức cao.

Việc định hình lại danh mục của Hayes đánh dấu một trong những điều chỉnh chiến thuật đáng kể nhất trong giai đoạn gần đây. Thay vì giữ nguyên vị thế Ethereum trong thời kỳ thị trường yếu, ông đã chủ động giảm lượng ETH nắm giữ đồng thời xây dựng các vị thế trong các token đã trải qua mức giảm mạnh trong năm tính đến thời điểm hiện tại. Cách tiếp cận chống chu kỳ này—mua các tài sản giảm giá sâu trong khi thoái vốn khỏi các khoản nắm giữ lớn—cho thấy niềm tin của ông rằng các token DeFi cụ thể sẽ vượt trội hơn khi động thái thanh khoản thay đổi.

Giảm Ethereum chiến lược và phân bổ vốn

Arthur Hayes đã thực hiện một cách có hệ thống việc thanh lý Ethereum qua nhiều giao dịch trong suốt giai đoạn này. Dữ liệu từ Arkham cho thấy khoảng 1.800 ETH đã di chuyển qua ví của ông, tương đương khoảng 5,5 triệu đô la theo tỷ giá hiện tại. Số tiền thu được không bị giữ im trong stablecoin mà thay vào đó được phân bổ có hệ thống vào ba cơ hội DeFi chính. Việc tái phân bổ vốn có chủ đích này thể hiện sở thích của ông đối với các tài sản phản ứng nhanh hơn với các kịch bản phục hồi của thị trường.

Việc bán ETH không chỉ đơn thuần là tái cân bằng danh mục. Nó còn phản ánh đánh giá của Hayes rằng các token thay thế mang lại cơ hội rủi ro điều chỉnh vượt trội ở mức định giá hiện tại. Bằng cách chuyển đổi một khoản nắm giữ chính thành nhiều vị thế nhỏ hơn trong hệ sinh thái DeFi, ông đã đổi rủi ro tập trung lấy lợi ích đa dạng hóa, đồng thời duy trì tiếp xúc với các giao thức tạo lợi nhuận.

ENA nổi lên như mục tiêu tích lũy chính

Token của Ethena trở thành khoản bổ sung chủ đạo của Hayes trong chu kỳ xoay vòng này. Ông đã tích lũy khoảng 1,22 triệu token ENA qua nhiều phiên mua, thiết lập một vị thế đáng kể mặc dù tài sản này đang giao dịch khoảng 80% dưới đỉnh hàng năm. Thái độ tích cực này trong một token bị giảm giá sâu cho thấy vị thế phản biện của ông—càng tệ hơn hiệu suất của tài sản, ông càng phân bổ nhiều vốn hơn cho nó.

Các đợt mua ENA tiết lộ một luận điểm đầu tư cụ thể: Hayes nhận thấy tiềm năng tăng giá mạnh mẽ trong các token bị thị trường chung trừng phạt nặng nề nhất. Hiện tại, ENA giao dịch gần $0.14, thấp nhất trong vòng 12 tháng, nhưng Hayes xem sự suy giảm này như một cơ hội tích lũy chứ không phải dấu hiệu cảnh báo. Các lần mua vào lặp lại trong các giai đoạn thiếu đà cho thấy niềm tin của ông rằng sự phục hồi sẽ thưởng cho những người đã tích lũy sớm ở mức định giá thấp.

Thuộc tính tạo lợi nhuận của token trong giao thức Ethena có thể đã góp phần vào sự quan tâm của Hayes. Bằng cách mua ENA ở mức giá chiết khấu sâu, ông đã định vị để hưởng lợi cả từ khả năng phục hồi giá và các dòng lợi nhuận từ giao thức—một chiến lược hai mục tiêu điển hình trong cách tiếp cận DeFi của ông.

Đa dạng hóa qua các vị thế Pendle và ETHFI

Ngoài ENA, Arthur Hayes mở rộng tiếp xúc DeFi của mình qua các khoản bổ sung vào token Pendle và Ether.fi. Việc mua Pendle bao gồm hơn 137.000 token, trong khi các bổ sung ETHFI vượt quá 132.000 đơn vị. Cả hai vị thế này đều được tài trợ qua các đợt bán ETH liên tục, thể hiện một mô hình chuyển đổi nhất quán: giảm tiếp xúc ETH, phân bổ vốn vào các lựa chọn sinh lợi.

Pendle tập trung vào farming lợi nhuận và các giao thức lợi nhuận cố định, phù hợp tự nhiên với chiến lược xoay vòng của Hayes. Giao dịch của nó thấp hơn nhiều so với mức của năm trước—hiện khoảng $1.57 mỗi token—đây là một tài sản khác bị giảm giá sâu trong luận điểm tái cân bằng của ông. Vị thế Ether.fi (ETHFI gần $0.49) càng nhấn mạnh sở thích của ông đối với các giao thức liên quan đến staking Ethereum và các derivatives staking thanh khoản, cho thấy ông vẫn giữ niềm tin vào tiện ích dài hạn của Ethereum ngay cả khi cắt giảm các khoản ETH trực tiếp.

Chiến lược đa token này giúp Hayes phân tán rủi ro qua các giao thức DeFi bổ sung thay vì tập trung vào một lựa chọn duy nhất. Mỗi vị thế mang lại các cơ chế lợi nhuận và cơ chế thị trường riêng biệt, tạo thành một cấu trúc danh mục bền vững hơn so với việc duy trì các khoản ETH lớn trong điều kiện không chắc chắn.

Ảnh hưởng thị trường rộng hơn và nhạy cảm với thanh khoản

Tính chất phối hợp của các giao dịch này—chuyển ETH sang các sàn giao dịch, thanh lý các vị thế, và tích lũy chiến lược các token DeFi bị giảm giá—cho thấy Hayes đang thực hiện một luận điểm có chủ đích về điều kiện thanh khoản. Sự tập trung của ông vào các token nhạy cảm cao với dòng vốn cho thấy ông dự đoán các động thái thị trường sẽ cải thiện, điều này sẽ thưởng cho vị thế này.

Các mô hình lịch sử cho thấy các vòng xoay của Hayes thường đi trước các đợt phục hồi thị trường rộng hơn. Bằng cách tích cực đầu tư vào các tài sản bị thị trường trừng phạt nặng nề nhất do thiếu thanh khoản, ông ngầm gửi tín hiệu rằng phần lớn đợt thanh lý đã qua đi. Việc phân bổ 5,5 triệu đô la này thể hiện một cam kết mạnh mẽ với luận điểm đó—một dạng phân bổ vốn phản ánh niềm tin chứ không phải là các điều chỉnh nhỏ lẻ.

Thị trường crypto rộng hơn có thể xem các bước đi của Hayes như một chỉ báo dẫn đầu. Khi các nhà giao dịch đã có thành tích như ông thực hiện các chuyển đổi lớn trong danh mục hướng tới các token bị giảm giá sâu, điều này thường báo hiệu rằng họ đánh giá các mức định giá vào thời điểm vào đã trở nên hấp dẫn đủ để hành động. Sự tập trung của ông vào các giao thức DeFi sinh lợi gợi ý rằng ông kỳ vọng một sự chuyển hướng sang các chiến lược tạo thu nhập khi độ biến động ổn định trở lại.

Hồ sơ tái cấu trúc danh mục của Arthur Hayes do đó không chỉ mở rộng ra ngoài chiến lược đầu tư cá nhân mà còn có thể đóng vai trò như một tín hiệu thị trường cho các nhà tham gia khác đánh giá các điểm vào và ưu tiên phân bổ trong môi trường hiện tại.